华金证券：给予渝农商行买入评级

2021-10-31华金证券股份有限公司对渝农商行进行研究并发布了研究报告《信用减值压力减轻，业绩增长稳健》，本报告对渝农商行给出买入评级，当前股价为3.82元。

渝农商行(601077)投资要点事件：公司1-3Q营收230.66亿元、同比+9.85%，拨备前利润168.38亿元、同比+10.64%，归母净利润87.51亿元、同比+12.65%。年化加权平均ROE11.83%、同比+37BP。Q3营收同比+11.62%、环比+2.72%，拨备前利润同比+15.00%、环比+6.98%，归母净利润同比+16.71%、环比+21.45%。净息差2.21%、同比-9BP。【资产端】本期末公司贷款总额5783.96亿元、同比+16.69%、较年初+13.88%，零售/对公贷款同比+36.79%/+4.91%、较年初+25.47%/+5.63%。公司以零售为立行之本，零售信贷投放持续快速扩大。此外，公司以债券为主的金融投资占生息资产比重升至39.87%、同比+2.9pct、较年初+2.0pct。【负债端】本期末公司存款总额7590.72亿元、同比+1.84%，其中零售存款6011.59亿元、同比+6.59%，占比较年初提升2.14pct至79.60%。公司充分发挥县域网点渠道优势，零售存款供给充足。资产质量改善，信用减值压力减轻：不良贷款率较年初-4BP至1.27%，拨备覆盖率较年初-308BP至311.87%，核心一级资本充足率较年初+30BP至12.26%。公司在去年末、今年初基于疫情对个别大额对公存款的影响，主动加大信用减值计提以确认、出清风险，信用减值计提2020年同比+55.32%、Q121同比+20.17%。目前减值压力减轻，信用减值计提1-3Q同比+9.59%，Q3同比+15.62%、环比-10.82%。投资建议：我们预测公司2021-23EEPS分别为0.87/0.96/1.08元元/股，同比增长17.61%/10.39%/12.28%，ROE维持在10%-11%区间。目前股价对应2021EP/E4.34x、P/B0.43x，我们认为公司基本面有望持续改善，给予“买入-A”评级。风险提示：经济下行、利差收窄、监管政策变化、资产质量恶化

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为5.15；证券之星估值分析工具显示，渝农商行（601077）好公司评级为3.5星，好价格评级为4.5星，估值综合评级为4星。

>相关《华金证券：给予渝农商行买入评级》内容：

由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日在线上举办。 在此次高峰论坛的分论坛“2021中国投资价值趋势论坛”上，中银证券研究总监兼首席经济学家徐高发表了题为《重回政策市》的主题演讲。 徐高坦言，2022年整个经济...【继续阅读】

理财鱼小提示：国元证券董事长俞仕新近30年从未跳过槽 已58岁一年前才刚当上 运营商财经 苏佳 / 文 国元证券现任董事长俞仕新今年已经临近退休年龄了，上任董事长职务才刚近 2 年，他有什么经历呢？运营商财经试图揭秘。 俞仕新生于 1962 年 11 月，今年已经 59...【继续阅读】

吉野家因食品标签违规被罚 12月26日消息：12月24日，财经网产经由深圳市市场监督管理局网站表示，因经营标签不符合规定食品的违法行为，深圳吉野家快餐有限公司常兴欢乐颂分店被深圳市市场监督管理局南山监管局罚款5000元。此前，深圳市市场监管局对深圳34...【继续阅读】