聪明投资者买股票前要看到特质：竞争优势

在一个充满平庸业务的世界中，你把注意力集中在最好公司是值得关注。

找出一个企业的竞争优势，可以帮助你成为一个更好投资者。

Etsy和Home Depot是两个伟大例子，它们具有关键、有利的特点。

The Motley Fool 建议长期持有股票。但要做到这一点，你必须能够找到最好的企业在那里。当然，这说起来容易做起来难，因为未来是不确定的，竞争格局也在不断变化。

然而，在你决定买股票前，你可以做一件事来增加对你有利的赔率。随着时间推移，它肯定会帮助你成为一个更好投资者。我说的是寻找具有竞争优势的公司。

这就是为什么这对你投资成功如此重要。

是什么让公司与众不同？

股神巴菲特是伯克希尔哈撒韦董事长兼首席执行官，称它为经济护城河，他寻找那些具有某种吸引力的公司，这些特征使得它们能够超越竞争对手，同时阻止新的暴发户进入这个行业。这条护城河还有助于保护公司的盈利能力，而其他企业总是不断试图威胁该公司，并抢占市场份额。

归根结底，这是一个基本问题：是什么让这家公司与众不同？

竞争优势主要有四种类型。受惠于无形资产，如强大的品牌知名度、专利，或技术专有，是其中之一。另一种情况是转换成本高，客户被锁定使用特定公司的产品或服务，因为更换其他供应商会造成破坏性或耗时。

第三个竞争优势被称为”网路效应”。当添加其他使用者会增加产品或服务的所有其他使用者之价值，就会发生这种情况。这可以说是最强大竞争优势，因为一旦企业达到某个点，它就像一个极其难以停止的良性循环。最后是规模大小。规模和工艺优势使规模和经验更丰富的公司受益匪浅，这使它们能够以更低的成本销售产品或服务，这要归功于随着时间推移而积累得来效率。

值得指出的是，一些最好的公司具有多重竞争优势，从而增强了它们抵御竞争对手的能力，增加了长期成功机会。

一些极好例子

你可以看到竞争优势具有许多不同形式。当你开始开发和使用这个心理框架时，它会帮助你把伟大的企业与平庸的企业区分开来。下面是两个例子：

Etsy（NASDAQ：ETSY），提供蓬勃发展的电子商务市场，以销售独特和手工制作商品，公司亦受益于网路效应。截至6月30日底止，该平台拥有520万活跃卖家和9050万活跃买家在网站上交易。

随着Etsy吸引更多卖家，买家想要获得更广泛的专案，从美容产品和服装，到家居装饰和收藏品等广泛选择，令公司变得更加有价值。随着越来越多买家加入，寻求巨大潜在客户群的卖家将希望在Etsy的平台做生意。你可以轻松理解此正回馈回圈，如何导致公司快速增长。难怪Etsy的股票在过去五年里飙升1270％。

作为全球最大的家居装修连锁店，仅上个季度的销售额就达411亿美元，家得宝（Home Depot）（NYSE：HD）拥有支援其竞争地位的大规模业务模式。令人难以置信的是，90％的美国人口都位于公司约2000个分店的10英里以内。

行内的专业承包商都需要工具和用品，以尽快完成紧急翻新项目，这个具战略位置的物理网路绝对至关重要。家得宝的营业利润率，从2010财年的8.6％，大幅提升至2020财年的15.6％，这清楚地表明了已经实现的规模效率。

击败股市是很难的。但是，通过识别具有宝贵竞争优势的企业，你可以增加优异业绩的机会。这也将从你的观察名单中消除低于标准的公司，这是极其重要的投资成功。

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