现在是买入石油股的时机吗？

油价正在上涨，这对石油钻探商来说是一个福音。

虽然这种反弹可能继续，但供需决定了油价，因此你需要了解能源投资，任何好时光最终会结束。

这就是为什么了解小型Centennial Resource Development、中型ConocoPhillips和行业巨头Chevron之间的主要区别是如此重要。

投资者需要密切关注石油行业的不同层次。这在今天比多年来更真实。如果你现在正在查看石油股票，因为这种能源商品的价格已经飙升，请确保你进入了正确的市场区域，以满足你的长期需求。为了帮助你确定现在是否是购买石油股票的合适时机，检查Centennial Resource Development（NASDAQ：CDEV）、ConocoPhillips（NYSE：COP）和雪佛龙（Chevron）（NYSE：CVX）会带来帮助。

基本问题

如前所述，石油是一种商品。这意味着，在大多数情况下，一家公司生产一桶在很大程度上可以与另一家公司生产的一桶互换。因此，价格由供需决定，这里的平衡随时间波动。过去几年就是一个很好的例子。

在2020年，冠状病毒大流行导致大范围的经济停摆。这迅速减少了对石油的需求，导致价格暴跌。正如价格下跌时常见情况，能源领域的资本投资亦下降了。在2021年，随着经济活动增加，需求已经回升。但由于整个能源部门的回档，供应落后于需求，能源价格达到2018 年以来最高水平。然而，更大的消息是能源价格飙升的速度有多快，布伦特原油价格在过去一年惊人地上涨约75％。

“是时候购买了吗？”对比“你想拥有什么？”

这非常令人兴奋，并导致能源股强劲反弹。但这里的事情变得有点有趣。小型勘探和生产公司Centennial Resource Development 的市值仅为19 亿美元，其股价在过去12 个月内飙升了880％ 左右。无论如何，这都是一次大规模的反弹。市值近1000 亿美元的钻井公司ConocoPhillips的股价上涨约120％，而市值超过2000 亿美元的多元化行业巨头雪佛龙的股价“仅”上涨50％。

这里的大小差异很重要。Centennial 规模较小，完全专注于钻探，这意味着石油和天然气价格变动可能对公司收入和利润产生不成比例影响。它的小规模也意味着它往往严重依赖杠杆，通常与其储备挂勾（其价值随能源价格变化）来为公司业务提供资金。这意味着大宗商品的上涨可能会带来巨大好处，而价格下跌可能会特别痛苦。Centennial 是你在想利用自己的能源商品价格变动时购买的那种公司。在过去一年如此巨大价格升幅后，对于投资股票和石油而言，今天关注Centennial的投资者需要非常有信心，如果他们登上这只股票，石油和天然气价格要继续上涨。这是大多数投资者可能不应该进行的高杠杆赌注。

ConocoPhillips在这方面处于中间位置，其规模足够大，通常可以受得起商品价格的涨跌，同时仍然有足够能力进入资本市场。因此，它通常可以轻松驾驭陷入困境的石油市场。这种能力通常对油价波动的敏感性较低，而专注于能源行业的中型企业，为投资者提供了这种能力。

然而，与Centennial 一样，在ConocoPhillips 的价格和石油价格出现如此大幅上涨后，如果投资者购买这只股票，他们需要对所谓的黑金持有正面前景看法。当然，石油低迷不会在这里造成太大伤害，但它仍然会受到伤害。

Chevron属于综合能源大类，基本上由能源板块中最大和最多样化的名字组成。雪佛龙的业务横跨钻井（上游）、能源运输（中游），以及化工和炼油行业（下游）。最终目标是随着时间的推移使业务表现平稳，因为每个部门都有不同的盈利状况。虽然雪佛龙收入和盈利仍然高度依赖于油价，但它往往是一种更可预测和更稳定股票。

例如，该公司在过去的三十多年里每年都增加股息。雪佛龙在油价暴跌时并没有下跌那么多，也没有像它们恢复的那样上涨，股息投资者一直在继续收取丰厚的股息。与此同时，目前的股息率接近4.9％，处于历史高位。当你想长期投资时，这是你购买的股票类型。即使在今天的环境中，对于寻求能源敞口的收入型投资者来说，这也是一个值得的补充。

油价怎么办？

最后，是否是时候购买石油股票的问题最终归结为时机选择。能源商品大幅上涨，基于供需失衡，它们可能会继续上涨。然而，最终供应将赶上需求，价格将再次下降。这就是这个行业的运作方式。在如此大规模的上涨之后，除非油价继续走高，否则像小型Centeninal和中端公司ConocoPhillips这样的纯钻井公司，可能没有太多的运行空间。这就是你对这两个以钻探为重点的名称的赌注。与此同时，雪佛龙的股息收益率在历史上仍然具有吸引力，并且由于其更加多元化的商业模式，无论油价走向何方，它都应该提供更顺畅的旅程。

换句话说，希望拥有石油股的长期投资者，今天应该坚持持有雪佛龙。投机者可能更喜欢Centennial，或者对于那些风险承受能力较低的人来说，ConocoPhillips是更好选择。然而，这两个钻井公司都不是“一劳永逸”的股票，所以你需要仔细观察，以防油价走势对你不利。

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