白酒场内etf基金:关于酒LOF与ETF的解读

酒赛道指数分别为399987（中证酒）对应的指数基金为鹏华中证酒指数160632（LOF）；鹏华中证酒512690（ETF）和399997（中证白酒）对应指数基金为招商中证白酒161725（LOF）。

中证酒指数

中证白酒指数

通过对比，我们很容易看出酒类基金中目前两大主力类型一是中证酒指数另一为中证白酒指数，相关指数编制纳入的成分股也一目了然。

近期，相关个股出现较大幅度回撤，投资机会和释放风险有所显现，个股估值动态PE50倍，或许是建仓的好时机，逻辑思考基于酒的长期赛道的思路。

招商中证白酒指数基金2021年1月15日通过深圳交易所上市交易，其实对于普通投资者而言，是增加了一个方便的购买渠道，但是实质是通过场内转让所得，俗称二手。

这就是酒LOF的特点，通过场外市场申购赎回，通过场内买卖；申购增加了基金资金供给，基金会加大指数投资规模，赎回会减少基金资金供给，基金会减少指数投资规模，而二级市场买卖仅仅是已有份额的换手，对于基金净值影响有限。对于招商中证白酒指数基金而言，由于其是分级基金转换而来，市场普遍认为酒高估值，份额持有人可能通过转场内抛售，快速回笼资金，短期存在两个市场套利机会。

而酒ETF无论如何转场，申赎都是一揽子股票，才能玩得转，所以更适合被动投资，不会造成基金管理的压力，但是缺乏主动管理获取超市场收益。

比较而言，招商中证白酒LOF适合小散玩玩，转场套利也是不错的选择；鹏华中证酒ETF适合机构进行资产配置和转场套利交易。

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