瑞银胡一帆：下半年要攻防兼备 关注中国和日本

　　金融界网6月28日消息，近日，瑞银财富管理举行“全球及中国市场2021下半年展望与投资策略”媒体电话会。瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆博士表示，亚洲相较于全球的股市和债券，估值有吸引力，亚洲的经济重启和强劲的盈利表现将支持下半年股市的表现。

　　回顾上半年，胡一帆表示有4个超预期，一是疫苗接种程度超预期，二是财政刺激政策，特别是美国的财政刺激政策表现超出预期，三是通胀超预期，美国5月消费者价格指数（CPI）同比上涨5％，处于近十几年以来的高点，四是企业盈利超预期，全球层面预测今年企业盈利基本上会有平均30％左右的反弹，在这样的超预期之下，下半年会继续支持资本市场的股价上涨。

　　胡一帆指出，今年1月份以来，可以看到全球范围内有一些市场表现得非常不错，而给出下半年市场还有望进一步提高的依据则主要有强劲的盈利和企业的增长等。

　　“要关注亚洲市场特别是中国和日本蕴含的机会。此外，为经济重启和复苏布局，相关能源、材料、金融、美国中小盘股已经在上涨，不排除后续还有继续上涨的可能。”胡一帆说，“亚洲相较于全球的股市和债券市场，估值具有吸引力，并且亚洲部分市场今年以来的涨幅并不是那么的高。”

　　胡一帆同时也认为，下半年也要防范通胀持续攀升和增长不如预期的风险。她认为，投资组合中可以精选一些防御型股票，比如说一些消费行业、长期有潜力的行业，相对比较稳健。

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