居民电价回归商品属性会怎样？

　　近日，国家发改委在答复网民关于“建议完善居民阶梯电价制度，鼓励城乡居民多用清洁的电力资源”的留言时提到，下一步要完善居民阶梯电价制度，使电力价格更好地反映供电成本，还原电力的商品属性。

　　居民电价低的原因：因为工商业承担了交叉补贴，我国居民电价在全球基本最低水平，电价低于供电成本，居民阶梯电价制度于2012年7月实施，距今已有8年，已不符合当前的用电量以及消费水平，在兼顾百姓基础电能消费的情况下具备改革的可能；

　　影响如何？

　　工商业电价压力减小，电力市场化机制捋顺。若居民电价调整，则工商业交叉补贴有望缓解，工商业电价有望因此而下降，对电力市场化机制的逐步捋顺异常关键，有望加快电力交易趋于成熟，使得电价回归商品属性；

　　供需关系或推动电价全面上涨。当居民电和工商业电全部回归商品属性后，电价或将迎来全面上涨，一方面是十三五低迷的电力投资叠加当前部分区域的旺盛的电力需求，电力供需偏紧趋势确立，十四五限电将成为部分区域常态，另外是煤炭成本的大幅上涨也促进电价提升；

　　标的

　　火电本质是煤炭加工企业，当前煤价高企盈利是低点，电价机制捋顺有望回归合理盈利水平，关注低估值标的【华电国际】（0.7PB）【皖能电力】（0.6PB）

　　水电成本固定，是电价上涨最大受益者，但当前水电参与交易的机制尚需完善，关注电价已具备弹性的华能水电和有装机成长预期的【川投能源】、【长江电力】

　　电价上涨或打开煤炭价格政策天花板，关注当前基本面较好的煤炭板块。

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