预期生变黑色巨震600+ 钢市未来走向何方

现货市场价格时涨时落，成交气氛亦时好时坏，随着泡沫的有效挤压，盘中成交一度放量，惜售情绪渐起，随后再回沉寂，周末期货市场略有好转，市场交投再度活跃，个别市场出现暗涨和惜售操作。

预测

那么此波调整持续多久，未来还有反弹的可能吗？

近期影响市场最大因素在于预期的阶段性改变，国家对于限产政策出现“摇摆”，纠偏导致市场对于供给收缩预期出现动摇，同时资金面临落袋为安，加剧了市场调整的步伐。

此外，新冠疫情卷土重来，导致交通运输及需求或多或少受到影响，河南等部分地区实行封闭式管理，钢厂车辆无法进出，对于淡旺季转换节点的钢市来说，是较大的挑战。

从本周库存数据来看，厂库两连增，社库略有下降，总体呈现增量。据兰格钢铁网统计，8月6日全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量650.1万吨，比上周增37.6万吨，周环比增6.1％，厂库已经出现两连增。社库方面，国内重点城市钢材库存1341.63万吨，比上周略降18.83万吨，周降幅1.39％，比去年同期低2.71％。

后期重点关注疫情能否能到有效控制以及钢厂限产的最新动向，包括地缘政治等等，若不及预期，库存仍有回升的可能，钢价亦可能继续往下走一走。

考虑到目前市场经过此番快速调整，前期由于预期过度炒作的虚涨成分已被有效挤压，同时期现基差恢复到合理点位，部分品种甚至由升水转为贴水，从技术层面来看，若没有特别大的利空，下方空间已然不是很大。

此外，尽管限产预期阶段性减弱，但更多的在于力度大小及时间长短的变化，近日山东、河北、云南等地A类钢厂限产仍未放松，供需基本处于弱平衡状态，支撑钢市下方空间，市场反复拉锯的可能性存在。

而疫情等因素导致的下半年经济下行预期加大，会增强国家对于货币等经济政策以及扩内需求政策的支持，未来钢市震荡向上的大方向尚未转变。

期货市场

期货点评：6日，螺纹钢2110收5379，跌0.96％，减仓56187手。热轧卷板2110收5772，跌0.72％，减仓13774手。焦炭2109收2980，涨0.52％，增仓406手。铁矿石2201收895，跌1.27％，增仓14173手。

钢铁现货

钢坯

本周（8.2-8.6）钢坯出厂价跌多涨少，截止到今日主流钢坯资源报5080元/吨（迁安地区钢厂出厂价），较上周同期降190元/吨；受环保政策加强影响，唐山地区下游独立轧钢厂执行停产政策至10日，钢坯直发出货不佳。黑色系期螺周初大幅下跌后震荡调整为主，贸易商心态冷清，多以逢高出货为主，市场远期资源交易相对活跃，近期有交单现象，因此钢坯库存有所下降。成本端走势出现分歧，粗钢产量下降导致钢厂铁粉需求量减少，矿石价格进入下调阶段。焦炭方面，个别焦企焦炭价格上调，钢厂对焦炭刚需仍存，多积极补库为主。目前受淡季影响，市场持续上涨动力不足，高位资源消化渐显疲态，若期货出现持续走弱，必然会影响现货交投情绪。考虑到下游调坯厂虽然在持续停产中，但钢坯成交主要集中在贸易商中间环节，所以实际影响有限，并且钢厂钢坯外卖量依旧处于较低水平，因此坯厂价格底部仍有支撑，综合预测下周唐山钢坯价格震荡调整为主，调整空间在30-50元。

钢坯库存方面，今日唐山地区主流仓储库存总量为51.36万吨，较昨日增加0.32万吨，相较上周五增加0.72万吨。

据兰格云商调研监测：钢坯当日（8月6日）需求量为3万吨，较上期（7月23日）降低0.34万吨。截止8月5日统计唐山30家型钢厂42条生产线，停产或检修29条，开工率为31％，与上周同期持平，调坯轧钢厂（电加热除外）全部执行停产。

建筑钢材

从基本面来看，本周全国重点城市建筑钢材库存有所下降，其中东北、中南地区降幅较大，周环比分别减少6.14万吨、7.21万吨；其他地区有小幅减库，华北地区周环比减少1.61万吨，西北地区周环比减少1.17万吨。从基本面看，本周现货价格震荡趋弱，市场投机需求一般，下游采购意愿较弱。一方面目前仍出需求淡季，下游施工进度缓慢；二是周初国家对大宗商品价格仍有管控；三是目前各地区有疫情的扰动，加之季节性高温多雨，市场成交较弱。供应方面各地区钢企有限产、限电的情况落地；需求方面，随着季节性淡季的褪去，下游施工缓慢释放。再者原料端，铁矿石期货偏弱，双焦偏强，成材成本有所偏移。后期重点关注各地区钢企限产执行情况以及需求释放进度。综合上述分析，预计下周国内建筑钢材市场或高位震荡。

板材

热轧：本周热卷现货市场总体震荡趋弱，较上周行情明显走低。受周一期卷盘面下行影响，全国热卷价格跟跌100~200元，这一趋势一直持续到本周三期卷夜盘翻红，现货市场价格才得以小幅上调，但在今日又有所回落。近期各地疫情防控措施加强，物流运输困难且成本上升，较上周库存明显增加，大部分贸易商都以低位出货为主，但受市场淡季影响，且价格混乱，下游市场普遍持观望状态，需求不及预期，全国热卷市场出货量并不理想，贸易商心态疲软。预测下周热卷现货价格仍以震荡运行为主。

中厚板：总体来看，本周国内中板报价呈现明显震荡走势，周初相关机构发布制造业指数显示7月份PMI指数50.3％，环比下降1.0个百分点，为2020年5月份以来最低点位，数据发布后，市场信心受到一定打压，大宗商品黑色系产品普遍呈现弱势回调走势，现货商家报价跟随调整，各地区报价普遍回落50-100元左右。截至周中，关于钢企限产消息持续发酵，期货主力市场高开运行，加之下游需求部分释放，现货报价小幅探涨，地区大户日成交量纷纷突破千吨，截止今日发稿，因下游需求跟进不足，市场报价再次趋弱。

至于资源情况，追踪本周国内中板钢企库存情况显示，较上周同期小幅下降5.45万吨左右，约为33.7万吨，而社会库存量约为114.43万吨，同比上周窄幅下降0.22万吨左右，厂社双库均处于下降通道。再看开工情况，统计本周北方中板钢企开工率为75％，同比上周下降6个百分点，从数据来看，限产成果比较可观。至于市场方面，据市场反馈，近期各商家补库意愿不强，钢企接单情况偏弱，加之需求释放不及预期，短期不排除市场报价有继续回落的可能，有鉴于此，预计下周国内中厚板市场报价或震荡趋弱走势。

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