诺安优势行业灵活配置混合型C基金最新净值跌幅达4.23％

金融界基金09月02日讯 诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金（简称：诺安优势行业灵活配置混合型C，代码002053）08月31日净值下跌4.23%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2000元，累计净值为1.2000元。

诺安优势行业灵活配置混合型C基金成立以来收益-6.76%，今年以来收益-11.83%，近一月收益-13.17%，近一年收益-17.47%，近三年收益-7.48%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为张强，自2021年09月10日管理该基金，任职期内收益-18.31%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有天齐锂业（持仓比例9.67%）、赣锋锂业（持仓比例9.22%）、广汽集团（持仓比例8.93%）、中矿资源（持仓比例7.98%）、长安汽车（持仓比例7.46%）、西藏矿业（持仓比例7.23%）、华友钴业（持仓比例6.59%）、融捷股份（持仓比例4.77%）、比亚迪（持仓比例4.60%）、江特电机（持仓比例4.31%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

上半年的A股市场，可谓波诡云谲。一季度伊始，在俄乌战争、FED加息、欧美股市大幅波动、中概股暴跌、滞胀风潮，以及国内疫情爆发等一系列事件叠加的影响下，市场不断持续下跌，鱼沙俱下。覆巢之下，岂有完卵，新能源板块也跟随市场风险偏好和预期变化而大幅下跌。股票市场短期是投票机，长期是称重机，股票的根本决定因素还是公司的基本面。二季度之后，随着疫情担忧开始消退，同时新能源板块的估值下跌到较低水平，市场对新能源长期成长空间和未来业绩增长的信心开始驱动板块强劲反弹，成为市场反弹的领头羊板块。

在配置方向上，新能源上游材料锂和整车依然是我们的基石配置，这些方向在二季度成为了市场和板块反弹的领头羊之一。同时，我们对新的产业趋势和方向也保持了持续关注，比如光伏的新技术路线、智能汽车等。新的技术方向在享有行业增长的同时，随着渗透率的不断提升，相关领域的增长可能取得倍增的增长速度，为投资人提供更大的投资机会。在二季报中，我们概括阐明了自主品牌整车企业的投资逻辑，在此我们希望跟投资者再分享一下对自主品牌企业和零部件行业的认知。

我们认为中国自主品牌车企在未来十年具有很强的成长属性。有别于市场普遍认知，认为汽车行业是一个周期性行业，受政策扰动而导致波动较大，市场存在较强的周期性博弈思维。抛开市场的正常波动，我们认为：首先，随着电动化、智能化的浪潮不断向前推进，自主品牌车企在电动化、智能化方面的布局开始领先于国外企业，凭借过去十几年在产品、技术、品牌、组织管理等方面的深厚积累，已经具备了占领更高国内市场份额的能力，同时也将不断打开出口国外的市场，这是量增的逻辑；其次，电动化、智能化浪潮下，附加值不断增加，单车ASP在不断提升，这是价升的方面；再者，在盈利能力上，在规模化和结构升级的带动下，电动化智能化时代的整车企业的盈利能力预计将比燃油车时代更高。综上，我们判断，自主品牌车企在未来十年有望在行业收入端获得相当可观的增长空间，其中优秀的龙头公司可能取得更高的增长潜力。

汽车零部件的逻辑亦然。随着自主品牌整车的崛起，国内零部件企业顺之自然也将获得相当不错的行业性成长空间，同时，智能化也提供了很多新的从无到有的增量需求，这一点在国内外汽车企业的最新产品配置上已经越来越多地证明了国内企业的能力和空间。这里面很多公司可能同样蕴藏着很大的投资机会。

未来，我们将持续洞察和研究新能源产业发展的变迁与创新，深挖产业发展的机会，分享优秀公司的成长。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末诺安优势行业混合A份额净值为1.336元，本报告期诺安优势行业混合A份额净值增长率为-1.98%，同期业绩比较基准收益率为-4.64%；截至本报告期末诺安优势行业混合C份额净值为1.333元，本报告期诺安优势行业混合C份额净值增长率为-2.06%，同期业绩比较基准收益率为-4.64%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

关于下半年展望，新能源行业的发展和成长空间依然是清晰和确定的，当前新能源各细分板块已经渐成规模和趋势，大产业集群也给投资人提供了广阔的空间去挖掘其中的投资机会，这是作为专业投资机构的强项与长处。作为专业机构管理人，当前我们并不会轻言一味看多或一致看空，一味看多行业意味着可能忽视了产业格局变化、企业经营风险、局部估值风险等，一律看空板块则意味着与大时代的产业趋势为敌，也忽视了产业层出不穷的创新能力和成长机会，这显然都是不明智的。

在二季度报告中，我们提到：在经过了导入期跳跃式高速成长后，当股票市场新能源板块也经历了几年大牛市之后，新能源行业的整体贝塔性机会可能较以往弱化，但是在行业总量保持较快增长速度的条件下，结构化机会仍将精彩纷呈，这里面的机会可能主要来自于细分领域的技术创新和变化、优秀企业护城河不断加深和竞争优势不断增强之下的份额扩张等等，这些机会的成长路径往往是非线性的，是爆发式的，尤其在细分领域的新技术涌现时。这个判断依然会指导我们未来的投资。潜心调查研究，寻找真正优秀阿尔法公司，赚企业业绩持续增长的钱而不是博弈市场风格或配置行业贝塔以赚取收益。

最后，我们愿意再次强调，本基金致力于做新能源行业的洞察者，洞见产业发展趋势和变迁，不断努力寻找新的产业创新和机会，与投资者一起分享新能源不断发展成长的巨大机遇。（点击查看更多基金异动）

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