棉花：疫情再次上升，影响几何？
国内：1）新疆多数新棉进入开花盛期，累计有效积温改善，接近历史均值水平。2）拍储竞买100％成交；3）棉纺市场上热下冷，坯布涨幅不及棉花及棉纱；4）滑准税配额已于7月下旬下发；5）内外棉价差扩大，棉花、棉纱进口利润打开。
外盘：1）美棉新年度种植进度落后，优良率水平较高；2）美棉新年度出口签约出现趋势性上升，巴基斯坦、土耳其等提供买盘支持，中国仍未开始大规模采购；3）印度国内棉价持续创新高，CCI库存所剩无几；4）印度新棉播种进度同比仍然落后，但环比加快，与去年同期差距缩小；5）越南疫情仍在上升期，局部订单转移中国。
宏观：1）国内多省市出现本土病例，主要为德尔塔变异毒株；2）海外疫情再次上升，德尔塔变异毒株使疫苗有效性下降。
观点：市场主要交易两个题材：1）中长期为21/22年度国内缺口预期；2）短期为新棉籽棉抢收预期。目前下游坯布虽表现为跟涨乏力，对棉价上涨呈现一定负面影响，但下游仍处于淡季向旺季转换周期中，对抑制棉价上涨的负反馈作用不明显。国内虽在多省出现本土疫情，但就国内防控力度和进展看，预计总体可控。东南亚疫情升级，延缓了下游需求出现拐点的时间。
策略：操作上以震荡偏多思路操作。风险：需求国新冠疫情继续升级全面打压需求。
全球疫情：
东南亚疫情严重，局部订单回流中国
海外疫情——“德尔塔变异毒株”降低疫苗有效性
以海外使用广泛的两种疫苗以及接种率最高的两个国家样本为例：
以色列：57％已接种两针辉瑞疫苗，每百人接种剂量132.26％。
新增确诊病例9成由德尔塔毒株造成。
辉瑞疫苗有效性大幅下降。以色列卫生部披露数据显示辉瑞疫苗的完全接种者对预防德尔塔变异毒株的有效性下降至64％，对早期毒株的有效性达到94％。辉瑞制药宣布，该公司正研发新冠疫苗增强剂，旨在针对德尔塔变异毒株。
英国：英国已有三分之二成年人完全接种疫苗。93％成年人接种疫苗或感染病毒而拥有新冠病毒抗体，每百人接种剂量126.18％。
阿斯利康疫苗保护性下降至60％。根据《柳叶刀》数据，阿斯利康疫苗对德尔塔变异毒株的保护率下降至60％。
英国全面解封。7月5日英国宣布：从7月19日起，英国全国民众的社交距离规则将被取消，不再强制戴口罩，“在家工作”的政令也将被取消，并将重新开放所有夜店。从8月2日凌晨4点开始，已完整接种新冠疫苗的美国或欧盟国家旅客，在入境英国后无须隔离。从8月16日开始，那些已经完整接种完两剂疫苗的英国人，如果被通知曾经密接新冠感染者，将不再需要自我隔离，也不再强制要求检测。（目前尚难判断英国全面解封会带来怎样的结果）
数据来源：Wind，天风期货研究所
东南亚纺织：印度纺纱开机率稳定，越南疫情严重开机率下降
数据来源：Wind，天风期货研究所
越南疫情导致部分订单回流中国
越南南部的多数纺织企业暂停生产。据中国纺织助剂，越南当前疫情发展严峻，共计19省市进入行动限制状态。受疫情影响，南越地区97％的纺织企业已暂停生产。
越南政府要求企业生产符合“三就原则”。大部分工厂第一波自7月15日零时起停工，需待符合三就原则，就地生产、就地吃饭、就地休息，并经当地疾管局官员检核通过之后，才能复工。第二波规定由7月19日至7月31日执行，须待连续14天没有新增病例，或越南当地政府另行发布通知时，才会解除管制。越南政府在8月1日继续要求胡志明市和越南南部18个省市继续进行社会隔离。这19个省市包括：胡志明市、平阳、同奈、芹苴、平福、西宁、巴地-头顿、前江、龙安、永隆、同塔，槟椥省、后江、安江、薄辽、蓄臻、茶荣、金瓯、坚江等省市。
品牌客户已开始将订单移出越南。越南纺织业的出口订单虽已接到了第3季，但目前企业在生产活动、确保员工就业，以及所获利润等方面取得平衡倍感吃力。对品牌客户要求延迟2至3个月、甚至6个月付款的情形，也超出企业所能负荷。并且，面对日趋复杂的疫情带来的巨大风险，部分品牌客户已将订单移出越南，甚至有重新转回中国市场的趋势。
无力承担防疫成本，越来越多企业选择停产关门。越来越多企业已无力承担巨大的成本负担和防疫压力，只能停产关门，放员工回家。
数据来源：TTEB，天风期货研究所
国内疫情——本土出现多点散发疫情、但总体可控
>相关《棉花：疫情再次上升，影响几何？》内容：
1、 调研报告称美国涉疆制裁破坏全球棉花产业链
理财鱼小提示：调研报告称美国涉疆制裁破坏全球棉花产业链 调研报告称美国涉疆制裁破坏全球棉花产业链 2021-12-26 22:31 · 这是12月26日拍摄的调研报告发布会现...【继续阅读】
2、 3只在2021年跑赢大盘并可能在2022年再次跑赢的股票
在寻找 2022 年的投资理念时，看看那些在 2021 年跑赢市场的股票是值得的。精明的投资者知道赢家往往会继续赢，所以选择已经在跑赢市场类别的股票可以增加你的胜算投资成功。 我们请三位长期投资者从今年中挑选他们最喜欢的跑赢大市的股票，这些股票很有可...【继续阅读】
3、 马来西亚祸不单行，芯片生产再次停摆，全球芯片将迎来涨价潮
马来西亚祸不单行，芯片生产再次停摆，全球芯片将迎来涨价潮 2021-12-26 17:40:00 自2020年底，全球缺芯潮一直持续至今，全球有超过169个行业受到缺芯的波及，尤其是汽车行业，被迫选择通过减产的方式缓解缺芯的压力。 目前，全球芯片代工巨头都在积...【继续阅读】