白鹭资管：商品市场高波动仍将为CTA策略创造交易性机会

中证网讯（记者 王辉）白鹭资管8月11日表示，从中长期来看，商品市场波动率预计仍将维持高位，并为 CTA策略不断提供交易机会。

白鹭资管衍生品部总经理杜旭表示，全球范围内疫情反复、地缘事件加剧等不稳定状况短期内难以消失，这些因素将不断引发各类商品供需上的“再平衡”，并带来与此前市场认知有所差异的“预期差”。在此背景下，从中长期而言，大宗商品市场价格波动率预计仍会维持在较高水平，并为 CTA 策略不断带来交易机会。此外，越发受到各方重视的“碳中和”，长期将很可能对部分产业的要素结构形成影响，进而带来结构性交易机会。

杜旭同时表示，在市场波动较大、行情不断反复的市况下，传统的趋势性策略难免在短期内会有所承压，而多元化的复合CTA策略，则会在这种阶段更明显地体现出优势。当前，白鹭资管的CTA体系包含价量趋势、量化基本面、微观市场、截面动量四大类子策略。近期，该机构较为综合的策略体系，也有使得旗下产品整体取得了更均衡的表现。

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