涌津投资谢小勇：新能源短期估值偏高 高端白酒仍是长期优质赛道

中证网讯（记者 王宇露）8月11日，涌津投资董事长兼投资总监谢小勇发表观点表示，新能源板块未来有巨大的成长空间，但估值短期再继续大幅提升的空间不大，甚至要小心短线炒作降温的风险。白酒板块在经历了回调之后，部分标的初具吸引力，长期来看高端白酒仍然是优质赛道。

谢小勇称，新能源板块从发展阶段来看还处于刚刚起步的阶段，未来还有巨大的成长空间，新能源汽车全球渗透率还不到10%，光伏电力国内也才刚刚接近平价。从复合增速来看，未来5年新能源行业的复合增速预计在30%以上，这样的行业在未来5年内都是一个值得重点关注的行业。

不过，谢小勇提示，从估值的角度，经历了一轮普涨之后，现在板块的估值也有所提升，行业对应明年的估值已经提高到40-80倍的水平，估值达到历史百分位偏上沿的水平。类比消费电子高增阶段的估值，估值短期再继续大幅提升的空间不是很大，甚至要小心短线炒作降温的风险。

另外，对于白酒行业来说，谢小勇认为，从过去十年维度来看，当前白酒行业整体估值处于历史最高10%分位，市场对优质的白酒商业模式以及业绩确定性的认可在不断提升，估值中枢的上移是存在其合理性的。但不可否认，在过去一段时间由于资金的过度追捧，还是产生了一定的行业泡沫，这也是这大半年来白酒行业出现整体回调的原因，目前白酒行业的估值水平回调到一年之前的位置，对于部分标的来说，已经初步具备一定吸引力，尤其是确定性较高的高端酒板块。中长期维度未来看，高端白酒仍然是具备最顶级商业模式的优质赛道。

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