银行资金需要投资，如何判断？投资的考量因素都有哪些？

理财鱼小提示：银行资金需要投资，如何判断？投资的考量因素都有哪些？

由于对资金的竞争，大多数公司和个人会努力使其闲置资金最小化，并使非中介化对银行存款基数的影响最小化。因此银行的管理层通常都会采用并努力实现各种类型存款的扩张和保存方案。除了存款的增长，管理层同样必须考虑存款结构的质量以决定整个存款结构分别有多大比例是建立在稳定的核心存款上，有多大比例建立在波动的或季节性存款上，以及有多大比例建立在不稳定的存款上。

如果资金的投资需要对未来预期及可能的资金收回有合适的理解，那么这一步是必需的。获得流动性的边际成本（即为获得额外资金而付出的成本）对于评估流动性的来源十分重要。必须考虑银行需要为即将到期负债进行再融资的频率以及它通过货币市场获得资金的能力等因素。

对一家经常在短期市场上运作的银行来说，决定其能否从市场上借到新资金的因素是它在市场上的地位。评估借款能力的主要困难在于银行进入一个市场之前，不能完全确定能产生正利差的资金来源是否可以获得。

货币市场状况的改变会导致银行以可盈利的利率借款的能力快速萎缩。在不确定时期，大的投资者和储户不愿与小银行交易，因为他们认为这些小银行风险太大。如果大银行的偿付能力出现问题，那么同样的情况也会发生在大银行身上。

到期期限结构失衡是银行业的内在特征，包括用短期负债为中期和长期贷款融资。问题的关键不是这种不匹配的现象是否发生，因为这种情况总是会出现而是不匹配的程度，以及这种情况是否合理或者是否会影响银行的健康运行。另一方面，有人会问，考虑到银行现有的到期期限结构，如果遇到资金危机，需要多久才能恢复，以及在银行无力偿还其债务之前有多少时间采取行动。

银行、监管者以及政策制定者都应当考虑这些问题。流动性风险管理的这一方面还意味着作为最后求助的借款者，中央银行应该只向那些只是暂时出现资金流动问题的有偿还能力的银行提供帮助。对一段时间内短期失衡的发展趋势进行观测，可以判断这种不匹配的状况是否还会发展下去。不匹配状况的进一步发展可能是因为银行在获得长期资金方面存在问题，或者反映出银行基于未来利息率变动预期所作出的谨慎决策。

例如说，如果银行认为利率会下降，那么它们会提高短期资产和短期负债结构的不匹配程度。这一分析的核心不仅仅是失衡的规模，而且还有该种不匹配状况在一段时间的发展趋势。因为这可以反映出银行是否存在潜在的融资问题。当考虑短期失衡占总债务的百分比时，分析师将有必要确定在短期需要再融资的资金比例。

然后比较所持有的流动资产和短期失衡的价值，以评估后者中有多大成分可以通过高质量的流动资产缓冲存量来加以补偿。此外，还需要考虑其他较容易在市场上交易的证券。不同时点上的存款合约的偿还期限结构可用于判断融资结构是否正在发生变化。如果是这样，分析师就要判断银行是否正面临着资金的短缺，或者正在谨慎地改变它的融资结构。

该分析可用于评估银行的政策改变是持久的还是暂时的，并可用于评估经常性的融资问题（即短期要按照合同重新协商的资金数量）。尽管很明显该银行的存款偿还期结构已经发生改变，但原因并不明显或并不容易确定。比如说，在高通货膨胀的不稳定经济环境下，以及那些公众对银行系统缺乏信心的国家里，存款偿还期常常会大大短于在那些稳定的经济环境下的银行存款偿还期。

银行经济环境的恶化可能进一步导致偿还期的缩短。同时，很明显在一段时间里银行的存款来源改变了，个人家庭存款占总存款的比例在上升，并且私人企业的存款也在上升。因此平均偿还期的变化至少部分可以归因于资金来源的改变。一旦计算出契约的不匹配，那么确定由银行资产－负债管理模型产生的预期现金流将是重要的。契约中的不匹配和预期的不匹配都是不精确的，但是两者都说明了一家银行必须从非客户来源那里获得的资金的数量。

银行可使用的资金来源包括中央银行流动资金支持工具（调整单个银行所持有的流动资产）和货币市场融资。中央银行流动资金支持工具提供的资金支持水平表明了预期的货币市场资金短缺的规模。中央银行货币市场委员会使用这一关键变量来确定其可用于市场干预的货币政策工具。

另一个需要评估的方面是信用风险对流动性的潜在影响。如果大规模风险暴露或过多的部门风险成为现实，将会对流动性产生显著影响。所暴露的信用风险的类型，特别是行业集中度，应当被加以考虑并且进行详细的评估，比如说美国许多银行由于对房地产和石油部门的不良贷款而导致破产。

流动性风险管理的另一个主要方面是对于单一资金来源的依赖，如果一家银行拥有一些大的储户，而其中之一或者更多的人提取了存款，那么如果不能立刻找到其他的资金来源，将会产生极大的问题。因此大多数的银行密切监督它们的存款组合和储户的集中度以防止对任何单个存款来源过度依赖。

银行对在某种不确定的状况下大额提款的敏感性不应该被过度强调。（管理者越来越关注流动性流量的不匹配和银行为这种失衡所进行的融资行为的持续能力，而不再是对于法律规定的流动资产和传统的求助于中央银行这一方法的关注。）因此要对一家银行作出评估必须要对以下几方面给予足够的关注和重视，即批发和零售资金来源之间的组合，以及是否依赖于大的储户，是否对于某一种资金来源过度依赖。

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