“鹰声”阵阵Taper临头？美联储罗森格伦 ：缩减购债应在秋季开始，没有理由拖延

波士顿联邦储备银行行长Eric Rosengren周一表示，他预计美联储将在今年秋季开始缩减资产购买规模，并补充称，他更希望看到这种紧缩“早而不是晚”到来。

Rosengren对媒体表示，下个月初另一份强劲的就业报告应该为美联储在9月份宣布缩减购债规模打开了大门。

这位波士顿联邦储备银行行长表示，美联储的利率制定委员会尚未讨论拟议中的缩减进程的时间表。不过，Rosengren表示，他倾向于在今年秋季某个时候开始缩减购债规模。他还表示，缩减步伐应该相对轻快，“没有理由拖延”。

Rosengren认为，今年秋天的某个时候或将进行Taper，这取决于Delta异株等不会使得劳动力市场大幅走弱。如果经济的强劲增长继续下去，将在明年年中之前完成Taper。

Rosengren的时间表意味着将在2022年年中结束资产购买。在加息问题上，Rosengren指出，加息决定的标准不同于开始缩减购债规模时的标准。

虽然Rosengren表示，缩减购债规模需要朝着美联储政策目标“进一步取得实质性进展”，但实际的加息应该需要充分就业，而这一点目前还没有实现。

据了解，大多数经济学家将美国充分就业定义为失业率约为5%，而7月份的就业报告为5.4%。

Rosengren的时间表符合美联储官员日益增长的共识。当天早些时候的一份报告称，央行接近达成协议，将在2022年年中完全结束资产购买。

其他官员表态

美联储副主席Richard Clarida表态偏鹰，他认为今年的财政刺激应该会让美国经济加快复苏，如期达到美联储加息的条件，预计年底前宣布缩减QE，到明年末将能满足加息的必要条件，2023年或加息。

美联储理事Lael Brainard表示，就业市场要达到美联储Taper的标准还有很长的路要走，需要9月的数据来判断就业市场的进展。高通胀很可能是暂时的，长期通胀预期不会被推高。该观点在一众偏鹰的发言中，显得最为鸽派。

美联储理事Christopher J． Waller认为，可能最早从10月开始就可以开启Taper。如果美国8月和9月的就业报告继续强劲，会同意收紧超级宽松的货币政策。

旧金山联储主席Mary Daly表示，美国仍有近1000万人失业，更多的人目前在观望劳动力市场；预测能够在今年晚些时候或明年初缩减购债。目前的经济状况应该支持在今年晚些时候或明年开始Taper。

芝加哥联储主席Charles Evans预计，美联储需要“超过几个月”的时间来厘清调整政策的时机，可能在今年晚些时候，将看到“进一步的实质性进展”。

明年FOMC票委、在联储收紧货币政策问题上已经“鸽转鹰”的圣路易斯联储主席布拉德表示，缩减购债可能在今年秋季开启，并在明年3月结束。这快于华尔街的主流预期。

今年票委、亚特兰大联储主席Raphael Bostic表示，如果接下来1-2个月的就业数据保持强劲，那么这就意味着实现了朝着目标取得实质性进展，美联储就应该采取行动缩减购债规模，并且以比过去更快的速度推进缩减进程。

明年票委、堪萨斯城联储主席Esther George称，随着经济复苏的进行，必须从非常规的宽松货币政策过渡到更加中性的环境，但政策也不应过于紧缩。

著名鹰派、达拉斯联储主席Robert Kaplan重申他支持缩减购债宜早不宜迟，美联储应该尽早以渐进方式缩减资产购买计划，大规模购债可能导致过度冒险。希望缩减购债从今年10月开始，一直持续到明年6月。

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