风靡全球的小家电企业做对了什么

　　当人们还在唏嘘亚马逊退出中国市场的时候，大洋彼岸的贝索斯或许正笑得合不拢嘴。2020年的疫情促使了“宅经济”的爆发，欣起了全球线上购物的大浪潮。而这也让作为全球的电商老大亚马逊股价节节攀高，将贝索斯推上了世界首富的位置。

　　“风来了猪也会飞”，借助亚马逊的全球跨境平台，中国的卖家们在亚马逊平台上也赚的盘满钵满。其中小家电作为平台上热门品类，全球零售额已超千亿美金。而作为亚马逊小家电的头部卖家——VESYNC，在疫情期间把握住了“宅经济”的风口，迎来订单量暴增，2020年公司全年净利润暴增更是实现暴增7倍多。

　　乘风小家电，VESYNC的股权激励又有哪些亮点和不足？站在品牌出海风口，VESYNC又是如何不断加强公司内部管理、完善长期激励体系？

　　视角拨回到10年前，于2011年，公司的创始人杨琳创立Etekcity US并开始通过亚马逊于线上销售公司的产品，公司由此起家。经过几年的发展，逐渐成熟起来，为了业务扩展，公司的经营主体深圳晨北在2017年进一步增资扩股。正所谓上阵父子兵，此轮增资中得到了杨琳的父亲杨毓正的大力支持，为深圳北辰注资近2,000万元。

　　得到注资后的VESYNC开始对企业进行调整。首先是业务上，公司不断的强化供应链优势，对产品质量严格把控，公司因此而进入亚马逊的Vendor Central计划，销量进一步增长，同时公司推出第一个智能小家电——智能空气净化器；其次在内部管理上，公司成立VeSync研发团队，从原来的注重销售向研发转型，一步升级并扩展产品组合，持续投资技术并致力将VeSync应用程序发展为一个家庭物联网平台。

　　2019年公司开始筹备上市，经过一系列股权构架调整，深圳晨北的股权由创始人杨琳成立的外商独资企业（BVI）收购。公司不再由之前的创始股东直接持有，而是通过成立BVI公司间接持有公司的股份。

　　为什么赴港上市的大部分公司成立BVI来间接控制公司？艾德权程认为，一是为了方便避税，二是为了方便融资择机上市，使境内公司在国际金融中心上市成为可能。对于主营业务在国外的境内公司，VESYNC的股权结构调整就值得很好的借鉴和运用，无论避税还是未来境外上市都是很好的选择。

　　不过在VESYNC的整个股权结构上，家族持股的份额明显占比过高，未来公司的创始人家族或许可以将部分股权预留出来作为股权激励的股权池。

　　VESYNC在搭建好清晰的股权结构的同时，公司还设立了股份奖励信托BOCT，并于2020年6月22日，合共52,631股奖励股份已发行及配发予BOCT，占紧随资本化发行及全球发售完成后公司已发行股本总额的约3.7490％（假设超额配股权未获行使、且不计及根据购股权计划项下可能授出的购股权获行使而可能发行的股份）。

　　根据招股书披露的信息，VESYNC的上市前奖励股份合计授出总计10,000股奖励股份予附属公司融易香港的董事江均秀女士，并且已于上市之前就一次性授出并归属。且自归属日期起，由董事会对首次公开发售前归属奖励计划施加为期五年的承诺期。

　　按目前超100亿港元的市值计算，公司授出的奖励股份价值就超3亿港元。然而，上市前公司除了对江均秀女士授出奖励股份之外，剩余的奖励股份则在上市后由董事会将根据规则酌情授出，这也就意味着目前几乎没有员工享受到奖励股份带来的财富增长。

　　从过往许多其他公司制定的股份奖励计划来看，VESYNC的这次股份奖励计划的激励力度明显的有些弱。对于准上市期的公司来说，股份奖励一方面是为了奖励过去为公司做出巨大贡献的员工，做到不让员工寒心；另一方面更重要的是实现员工与公司的利益一致性，再一次为公司重新出发带来更大的活力与冲劲，帮助公司继续做大做强。

　　不过好在VESYNC或许明白了制定长效激励的重要性，公司在2020年12月1日重新采纳了购股权计划，旨在激励为公司作出贡献及持续努力提高集团利益的合资格人士。于2021年5月14日，根据购股权计划对部分董事及高管合计授出了5,100,000份购股权。

　　根据公告披露的信息，公司上市后授出的第一份购股权的行使价为12.88港元，较5月14日授出当日的收盘价10.36港元溢价24.32％。艾德权程认为VESYNC采取高溢价的方式，目的在于更好地激励管理层，使其能够持续的为公司做出更大的业绩，为提高公司的股价带来新的动力。

　　总结

　　VESYNC的小家电产品在亚马逊如今已是独树一帜，然而公司的股权激励却显得稍有些不足。“做时间的朋友”是高瓴创始人张磊常挂在嘴边的一句话。得到高瓴加持的VESYNC在股权激励上或许正好可以借鉴这样的理念。

　　作为一家面向全球买家的小家电企业，要想持续的创造更好的产品，不仅需要更优秀的员工和更协调的内部治理结构，更需要紧密的供应商关系。VESYNC尚需进一步完善其股权激励制度，通过股权激励更好的聚集一群靠谱的人然后一起做靠谱的事，并始终坚持长期主义，公司方能更好的放眼全球，取得更大的市场份额。

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