鹏华优质治理混合(LOF)净值上涨1.26％ 请保持关注

金融界基金09月27日讯 鹏华优质治理混合(LOF)基金09月24日上涨1.32%，现价1.359元，成交15.69万元。当前本基金场外净值为1.3680元，环比上个交易日上涨1.26%，场内价格溢价率为0.66%。

本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值下跌1.94%，近3个月本基金净值下跌11.00%，近6月本基金净值上涨1.18%，近1年本基金净值上涨3.51%，成立以来本基金累计净值为1.7170元。

本基金成立以来分红7次，累计分红金额9.67亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为陈璇淼，自2018年08月01日管理该基金，任职期内收益119.53%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例9.45%）、药明康德（持仓比例8.46%）、长春高新（持仓比例7.66%）、迈瑞医疗（持仓比例6.36%）、贵州茅台（持仓比例5.84%）、中国中免（持仓比例4.91%）、晨光文具（持仓比例3.72%）、星宇股份（持仓比例3.67%）、隆基股份（持仓比例3.64%）、宁德时代（持仓比例3.27%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2021年二季度，此前高位的消费股开始回落下跌，而景气度持续超预期的新能源、半导体、军工股价大幅上涨。而通过已经公布的上市公司一季报和陆续公布的中报预告，我们可以观察到几个现象：(1)大众消费疲软，白电在国内的天花板趋近，白酒啤酒之外的食品板块在高基数及社区团购/社区生鲜店的冲击之下，展现出比较弱的经营状态;(2)高端酒产业环境仍在但增速相对于此前五年显著放缓，次高端白酒的全国化使部分个股仍处于高速成长期;(3)医药中能够看长的赛道越来越少，持仓更加拥挤，医保局的集采使市场对于一切在国内医院销售的药品和耗材产生长期的担忧从而股价不断下跌;(4)新能源展现出超预期的快速渗透，下游需求超预期，中游景气超预期，上游价格超预期，乘用车的竞争格局发生变化，自主品牌崛起，带来一系列长期投资机会;(5)半导体全球的供不应求尽管带动了价格的周期性变化并不长久，但是产品供不应求导致的国产替代却是永久性的，我们看好模拟芯片和半导体设备十年十倍的增长空间;(6)军工由于装备的更新，展现出超高景气及相关公司业绩超预期，航空产业链的繁荣带动相关公司业绩高速成长。尽管投资经理过去五年大部分的投资收益来源于消费股，而在2021年上半年展现出非常不利的投资环境和投资业绩，投资经理会尽力抛弃此前的舒适区，勤勉尽职，永远买入当下时代最具成长性的资产，而目前成长性最强的资产已经逐步明朗，投资经理会加大成长性资产的配置，摆脱此前投资低换手的惰性，尽力为投资者创造绝对回报。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为0.98%，同期业绩比较基准增长率为0.92%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

中国的宏观经济正在逐步的转型过程中，尽管被市场看空多年的房地产依然展现出平稳的特征，但增速正在逐步下行，基建投资体量仍大但不再是经济增量的主要贡献，我们观察到中国制造在崛起，中国出口在疫情后表现出强大的韧性。随着中国经济的增长中枢的下行，利率也在震荡中匹配经济增速的下行，这是不可逆的过程。在地产黄金十年过去之后，我们判断股票市场会持续繁荣，用来衡量股票市场的指数逐步失效，新兴产业结构性繁荣，股市在绝大部分的年份呈现结构性行情，资金永远追逐当下时代最具成长性的资产，没有成长性的资产在股票市场难有绝对回报。投资经理将逐步加大成长性板块的配置，力求为基民创造回报。（点击查看更多基金异动）

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