港美股持续下跌，后市怎么走？私募：牛市仍在演绎

今日港股三大指数大幅低开，恒指跌1.1%报23771点，国指跌1.36%报8405点，恒生科技指数跌2.02%报5852点。

盘面上，大型科技股集体下挫，阿里巴巴跌3.65%续创历史新低，百度跌3.15%，美团、京东、腾讯跌超2%，家电股、内房股、银行股、光伏股普跌，招商银行低开超3%；昨日领衔下跌的生物医药股部分反弹，复星医药涨3.7%，石药集团涨2%。

隔夜外盘：美股全线下跌 纳指跌超2%

周一(10月4日)投资者继续将资金撤出科技股，纳斯达克指数领跌三大股指。

美国10年期国债收益率报1.484%，上周一度触及1.56%，为6月以来的最高点。这打击了高估值的科技股，日内苹果、英伟达、亚马逊和微软等大型科技股走低。

Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen表示，“美股正在调整领导力量，以反映市场从疫情中走入另一个周期。简单而言，大宗商品上涨，债券收益率上升，周期性板块和小盘股跑赢大盘，而科技股和成长股总体表现不佳。”

外围市场并不稳定，那么节后市场该如何寻找机会？

私募：牛市剧本仍在演绎，寻找结构性机会

四季度如何应对，哪些行业将产生超额收益，成为近期市场的热点话题。

中欧瑞博董事长吴伟志表示，接下来将更加聚焦赛道和好公司。在该公司基础仓位中，依然坚持自下而上，在各个细分赛道之中去聚焦一些定性优秀，估值合理的公司，以买断公司的标准来找这样的公司，这样的公司目前在市场中依然还有很多，所以该公司的底仓中还是依然持有着一批成长性很好的优质的成长股。

“这里面包括三个先进性赛道，新能源汽车、光伏风电、科技自主。当然这三个赛道虽然拉长时间，从3年5年的角度来看，行业依然有5倍以上的空间，但这个过程不是线性的，跑道过于拥挤的时候也会出现调整，我们也会适当的进行一些仓位的调控。”

整体来看，吴伟志表示，四季度依然是按照新型牛市剧本在演绎不会变，变的是演员。有些行业进入高潮，过热了、估值泡沫化了，它的牛市就会结束，在这些奔向绝望的行业和赛道之中，就孕育着新的牛市，所以核心是拥抱牛市，珍惜熊市。

此外，随着能源价格的大幅上升，通胀中枢的抬升是明确的趋势，这或将成为四季度一个重要的影响因素。

泊通投资董事长卢洋指出，通胀压力也导致海外纷纷进入了货币收紧的进程，诸多新兴市场国家已经开始加息，欧洲已经开始缩减资产购买，美国9月议息会议也基本明确11月就将宣布缩减资产购买规模，明年年中结束，甚至有一半委员预计2022年底开始加息。叠加债务上限和财政刺激计划也将在10月见分晓，美债收益率已经开始快速上行，美元指数趋于走强，也将压制股市的估值，十一期间海外市场的潜在波动值得警惕。

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