二季度，欧盟GDP经季调后，同比增长13.2%！什么是“经季调”呢？

理财鱼小提示：二季度，欧盟GDP经季调后，同比增长13.2%！什么是“经季调”呢？

下图是欧盟统计局公布的2021年第二季度的经济发展情况数据表，我们可以清晰地看到：今年二季度欧元区经济环比增长2%，同比实际增长13.6%；欧盟各国的经济整体环比增长1.9%，同比实际增长13.2%。

仔细看图表，其中Growth rates of GDP in volume表示的是“GDP总量增长速度”。但这句英文下面有个括号，里面内容是based on seasonally adjusted* data，表示的是“根据季节性调整后的数据”。

这就是我们通常所说的“经季调后的GDP”。那问题来了，经季调后的GDP是什么意思呢？GDP，为什么还要经过季节性调整呢？难道还有“没有经过季调后的GDP”吗？接下来，南生给大家简单解读下。

经季调后的GDP是什么呢？

是的，有经过季节性调整后的GDP，那自然也就“没有经过季调后的GDP”。后者，我们可以简单地理解成“各个季度的原始GDP数值”，而经季调后的GDP相当于是将“各个季度的GDP再加工”。

通常情况下，每个国家、地区各季度的GDP都是不同的——第一季度的GDP总量往往是一年四个季度中最低的，第二季度更高一些，第三季度又高一些，第四季度往往是一年四季中最高的。

以第四季度为例，往往有很多节假日，是居民消费的旺季，工厂往往在放假，生产暂停。为了满足消费旺季所需的商品，工厂往往会提前几个月就在努力生产——企业生产的高峰，往往不是消费的旺季；而消费的旺季，却经常是企业生产的淡季。

这种季节性的因素，会导致各个季度生产、消费的脱节。只是有的国家各个季度的GDP差额较大，有的国家各个季度的GDP差额小一些罢了，但四个季度的GDP基本都是越来越高。这对习惯比较“季度经济同比增速”的国家来说，没什么影响。

但很多西方国家，更加关注环比，即关注相邻两个季度的经济变化。如果依然采取各个季度的原始数据（就是没有经过季调的GDP），就会发现：第二季度相对于第一季度，总是环比增长。

第三季度相对于第二季度，总是环比增长；第四季度相对于第三季度，总是环比增长；而每年的第一季度，与去年的第四季度相比，也基本都是环比下跌——除非遇到特殊情况，不然就是这个规律。

这就使得“按各个季度的原始数据来计算环比增速，会出现误差。从而不能真实的体现各个季度经济发展的真实趋势”。于是西方经济学家发明了新方法，就是“抹平节假日、季节性等影响生产、消费脱节的因素”。

从而得到对各个季度原始数据进行过“再加工”后的数据，我们称之为“经过日历、季节调整后的GDP（简称，季调后GDP）”。其好处就是避免了各种干扰因素，能真实的体现各季度经济的真实生产、消费等情况——不会总是环比上涨，当本季度相对低迷时，就会出现环比下降的现象。

季调后的GDP，也可以用作同比

GDP，经过季调后有好处，也有坏处。即GDP和GDP增长数值变得更多了，网友们难以理解——不仅有经过季调的环比增速，为了突出季度间的变化，有的国家还将季度环比增速扩大到一整年，形成环比年化增速……

本来季调后的GDP是为了环比，突出相邻季度间的变化。但如果每个季度的GDP都有季调后的数值，那也可以用来做同比啊。于是又出现了季调后的GDP同比数值，和未经过季调GDP的同比数值——这么多数值，普通网友当然是越看越糊涂了。本文由【南生】整理并撰写，无授权请勿转载、抄袭！

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