上档均线压制明显 大盘涨幅收窄

中秋小长假后首个交易日大盘继续震荡反弹，但上方均线压制明显。沪指周二小幅高开后出现窄幅震荡走势，指数盘中短暂站上60日均线后便一路震荡回落，最终收盘出现微涨。深成指同样是高开震荡，盘中反弹受120日均线明显压制，最终涨幅明显收窄。截至收盘，沪指报收3263.8点，上涨0.05%;深成指报收11923.47点，上涨0.38%;创业板指报收2550.63点，上涨0.09%。两市合计成交量出现小幅萎缩。

盘面上，航空、酒店餐饮、农林牧渔、酿酒等板块涨幅居前。电力、房地产、煤炭、钒电池等板块则出现逆势回调。个股方面，大盘冲高震荡中个股分化开始加剧，上涨个股家数小幅多于下跌。两市共47股封死涨停板，同时有10股跌停。

虽然市场依旧延续震荡格局，但多家券商认为投资者对于行情不宜悲观。中金公司表示，预计基本面回升弹性偏弱，可能仍将对市场未来一段时间指数层面的表现带来一定制约。不过，结合沪深300和上证50等蓝筹指数估值重回具备吸引力的位置，沪深300股权风险溢价回升至历史均值向上一倍标准差附近，对中期走势也不必过于悲观，更多关注结构层面的机会。

中信证券则复盘历次底部回升阶段后的调整行情，认为本轮从回撤比例和调整天数看已接近前几轮水平，此时不宜悲观。其中，从估值层面看，目前上证综指估值上处于较低水平，前期压制产出的悲观预期已经逐步反应。同时，A股中报业绩出炉，二季度全A业绩单季负增但好于预期，结构上亦不乏亮点。2022年二季度全A的归母净利润，同比大概率为全年低点，全年归母净利润累计同比有望实现5%至10%的正增长。

短期来看，虽然大盘继续反弹，但上方压制也十分明显。对于后市行情走势，巨丰财经高级投资顾问李名金在接受金融投资报记者采访时表示：“刚刚过去的中秋节，没有特别的利空，反而在美股反弹的带动下，迎着节前上涨的‘东风’，A股高开上行，延续此前的反弹趋势。但是在上行中，市场仍呈现出动力不足的弱势。一方面，指数阶段新高，但成交仍未出现释放，动能不足下，想要出现继续的上行，难度依然很大;另一方面，技术面有一定的阻力。沪指60日均线压制，而且30分钟MACD分时出现顶背驰迹象，对指数或有压制。”

“对于当前的反弹，不应该有过高的期望，尤其是当前仍面临国内外的诸多干扰。”李名金进一步指出：“9月美联储的加息预期下，美股以及A股仍有抑制，一旦美股再次回撤，A股也不会独善其身;而国内经济震荡反复，阶段疫情不断，市场情绪或有一定的影响，不利于指数反弹的持续。所以，连续反弹之后可以两手准备，在不轻易追高的前提下，观望等待新的上车良机。如果指数动能不济出现阶段回撤，是新的低吸良机。而如果指数放量拉升站稳60日均线，那么则迎来新的进攻机会。而机会方面，价值股抬头依旧，三季报预期下成长板块也仍有期待，适当做好均衡配置，或是当前的主基调。”

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