国泰君安：维持荣盛石化(002493.SZ)“增持”评级 目标价34.8元

智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研究报告，维持荣盛石化(002493.SZ)“增持”评级，目标价34.8元，预计2021-23年EPS为1.45/1.74/2.08元，增速为101%/20%/19%。

国泰君安证券主要观点如下：

业绩符合市场预期

2021年前三季度营业收入1293.6亿元，同比+66.7%,归母净利润101.2亿元，同比+79.1%;对应Q3单季度归母营业收入449.4亿元，同比+64.4%，环比-9.8%，归母净利润35.6亿元，同比+45.5%，环比-9.6%，符合此前业绩预告。

三季度炼化综合价差保持较好水平，浙石化维持高负荷运行，该行预计浙石化Q3仍保持高盈利。Q3单季度业绩环比下滑主要聚酯、PX等产品价差缩窄影响。

二期原油配额下发保障二期项目装置开工

公司近期公告获得商务部批复的1200万吨进口原油配额，原油配额下发将保障其二期项目装置开工。浙石化二期项目化工品比例进一步提高，项目规模化优势及区位优势明显，盈利能力大幅增强;随着产能负荷提升，未来将贡献业绩增量。

浙石化新材料布局持续推进

浙石化作为大化工平台，新材料布局值得关注：浙石化工业级DMC单套装置产能领先，PC两期工程合计52万吨产能，一体化优势下预计能够享受超额利润，EVA预计2021年底投产，未来有望产出光伏料。

风险提示：油价大幅波动，需求不及预期，项目进展不及预期。

>相关《国泰君安：维持荣盛石化(002493.SZ)“增持”评级 目标价34.8元》内容：

稳增长成为主线已是市场共识。但本轮稳增长与以往的特殊之处在于地产退潮启动叠加消费需求疲弱，在过去几年的预测偏差后，市场已经对基建投资反弹变得越发谨慎，但我们认为稳增长亟需传统基建表现，新基建强度也将保持。市场所担忧的资金来源、地方意愿、...【继续阅读】

我们在产业深度《碳中和约束下的龙头企业选择》中提到的“十年的产业投资机会”之首即为“储能是解决电网消纳问题的必然选择。铁锂电池路线的成本大幅下降(设备、原料创新)、新能源车加速放量后动力电池的梯次利用于储能(回收、检测)，BMS、EMS、逆变器都...【继续阅读】

理财鱼小提示：创新变革的国泰基金 国泰基金成立于1998年3月，作为国内首批规范成立的基金管理公司之一，15年来国泰基金和中国基金业共成长，是业内少数拥有全牌照的公司之一。我们将继续秉乘“谋虑尽善，未来尽美”理念，不断创新变革，为投资人创造更多回报、...【继续阅读】