13倍锂电牛股崩了？3天重挫18%，26家基金早“跑”了

11月16日，湖北宜化再次下挫，开盘一度跌停，随后被资金拉升。截至发文，该公司跌幅收窄至7%附近，股价约为24.63元，总市值约为221亿元。

在11月12日至16日期间，湖北宜化从31.45元高点跌至25元下方，累计跌幅达18.8%。

对于股价连续回调，尺度APP的湖北宜化股东群有投资者分析称，“最近，新能源上游品种像磷化工、氟化工概念股都在下跌，主要原因是投资逻辑有所动摇。像湖北宜化这类公司原本是周期股，后来随着新能源概念升温使得估值快速飙升。不过，随着越来越多是化工企业切入赛道或者大幅扩产，市场担忧未来产能过剩会导致价格回调。投资是有预期的，市场预期变了，股价也会相应变化”。

还有投资者认为，“4680电池技术对磷酸铁锂电池产业链有冲击。前者在成本、容量、里程等方面具有优势，几大电池厂商都在押注4680电池。有观点认为，未来4680电池技术主打高端市场，而磷酸铁锂电池技术主打中低端市场，锂电格局发生重大变化”。

公开信息显示，今年 10月12日，湖北宜化与宁德时代子公司签署合作意向协议，拟在新能源电池材料配套化工原料领域开展合作

宁王之所以选择与湖北宜化“联姻”，主要是因为磷资源成为了与锂、钴、镍一样的战略资源，而现在锂电池厂商纷纷在争夺磷资源。据预测，到2025年磷酸铁锂需求量将突破200万吨，年复合增长率超50%。

湖北宜化在磷化工深耕多年，旗下拥有磷酸二铵产能126万吨/年，且上游磷矿石资源、硫酸装置（200万吨/年硫磺制酸）、合成氨装置（112 万吨/年）等配套齐全。

但是，随着4680电池技术问世，搅动了锂电行业，磷酸铁锂电池技术未来能否成为主流，不确定性在增加。

我们关注到，湖北宜化是一只13倍大牛股。该公司从去年7月份的2.44元最高涨至35元，股价涨幅达到1334%。

股价大幅上涨与其基本面好转+沾上新能源概念密切相关。

湖北宜化是典型的困境反转型企业，从2013年至2020年，该公司扣非净利润累计亏损超过77亿元。因主业连续亏损，湖北宜化一度沦为ST概念股。

不过，从2021年开始，随着化工行业进入牛市，湖北宜化业绩大幅改善。截至今年9月30 日，磷酸二铵、尿素、 PVC以及烧碱价格分别同比上涨约54.3%、 60.9%、63.1%以及130.4%。

主营产品价格的上涨大幅改善了业绩。数据显示，前三季度公司实现扣非净利润13.20亿，同比增长465.06%。

此外，今年由于磷酸铁锂电池崛起，磷酸铁锂快速翻了，1月至8月表观消费量达22.01万吨，同比增长184.72%。行业景气度上行使得资金炒作磷化工概念股，湖北宜化便是其中之一。

值得一提，在湖北宜化股价上涨过程中，机构正在撤退。数据显示，今年二季度时，31家公募基金持有公司6.70%股权。到了三季度，公募基金数量锐减至5家，持股比例降至0.85%。意味着，有26家公募基金选择清仓。

湖北宜化后市表现如何，我们将继续保持关注！

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