又有高价新股发行申购，但普通散户没有打新的烦恼，难题留给大户

11月22日，芯导科技在科创板发行申购。该股的发行价格颇高，134.81元的发行价格对应着它的发行市盈率为112.96倍，远高于行业市盈率的47.54倍。

对于这样一只高发行价高估值的注册制新股，不少股民都很纠结要不要申购它。但仔细研究了一番，猛然发现原来这是一只科创板新股，普通的散户根本就没有权限来打新。至于打新的烦恼，自然就留给了大户们。

芯导科技的主营业务为功率半导体的研发与销售。主营产品是功率半导体产品包括功率器件和功率IC两大类，它们的应用领域主要以消费类电子为主，少部分应用于安防领域、网络通讯领域、工业领域。

原来是一只半导体概念股，炒作的热点有了！看看最近一段时间的半导体概念指数的日K线图，似乎天空才是它的尽头。

再将最近三个月科创板新股的首日表现进行统计，若扣除掉破发的新股，它们的平均涨幅为151.53%。若按照这个值来推算芯导科技首日上市的涨幅，那它可以涨至339.09元，中一签500股可获利10.21万元，妥妥的一枚大肉签。

上面的结果是最理想化的一面，但凡事都要往坏的方向想一下，那下面我们来看看它最坏的一面。统计一下科创板最近破发的新股，平均涨幅为-12.01%。若以这个数值来计算，那么“中签如中弹”，由于其较高的发行价格，将会让中签股民损失8095元。实在想不到，原来高收益对应着高风险，居然体现在中签的新股身上。

不过，正好是科创板的高门槛让广大的普通散户将风险“置身事外”，只不过苦恼了科创板里的大户，还未中签就得绞尽脑汁地思考申购的价值。

但思考似乎也没有什么用，新股上市首日的表现由多种因素来决定，不是某一位大户能左右的。例如同样高发行价高估值的盛美上海，每20位中签的股民就有一位放弃了缴款，而等到它真正上市时，这些弃购的股民因错失最高2.8万元的新股收益后悔地拍断了大腿。

所以，高价和高估值并不是决定新股破发与否的关键因素，关键在于新股未来的业绩表现。正所谓炒股炒的是预期，如果它未来的业绩向好，发行时的高估值就会动态地变低，变得合理，然后上涨的股价继续享受着高溢价。不然，新能源中的宁德时代，它的动态市盈率高达144.1倍，但这并不妨碍它的股价继续上涨。

因此，芯导科技的首日表现取决于它的未来业绩表现。好在的是，它的业绩还挺优秀。

公司的三季报数据显示，营业收入为3.68亿元，同比增长44.34%；净利润为9189.70万元，同比增长75.30%。

公司预计2021 年度可实现的营业收入与上年同期相比增长幅度为 33.02%至46.60%；预计净利润与上年同期相比增长幅度为55.06%至82.03%。

所以，高股价与高估值让科创板的股民“望而却步”，而未来优异的业绩表现又让他们“趋之若鹜”。但一千位观众眼中有一千个哈姆雷特，不同的股民看待问题的角度自然不同。对于笔者而言，自然更倾向于它未来的业绩表现会支撑股价上涨。

风险提示：文中观点仅供参考交流，投资有风险，入市需谨慎

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