QDII基金年内表现不俗，相关品类进一步丰富，未来更有望驶入发展快车道
财联社（深圳 北京，记者 周晓雅 黎旅嘉）讯，今年以来，国内主要股票指数经历了一轮“过山车”，2020年底上证50指数、沪深300指数经历了一轮快速上涨，但自年初见顶回落后，至今仍处于探底回升之中。数据显示，截至12月20日，最近一年，上证50指数、沪深300指数的表现分别为-10.10%、-5.71%。相较之下，不少QDII年内却已取得不俗回报。因而，为追求更加可观的投资回报，QDII正越来越受投资者关注。
事实上，在经历多年低迷之后，QDII基金在今年迎来了大爆发，发行数量和募集规模均创出近10年新高水平。截至第三季度末，QDII基金对全球35个国家和地区进行布局，共涉及33个国家。数据显示，港股持续引领QDII的投资布局，而在外国投资上，美国、越南、德国、韩国是QDII在国别资产配置上最集中的对象。
业内人士指出，QDII大发展是人民币国际化趋势下，满足投资者境外投资需求的必然趋势。而从发展历史来看，QDII的发展虽不是一帆风顺，但在金融对外开放趋势下，未来的发展前景依然值得期待。
油气主题QDII表现突出
油气类QDII一直是QDII基金中的“台柱子”。从投资范围来看，虽然经历了11月的净值回撤，油气主题QDII年内表现仍最为突出。
具体来看，截至12月20日，广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)年初以来的表现领跑市场，年内回报达60.65%。其次是华宝标普油气上游股票 (QDII)，年内回报达52.49%。
此外，还有4只产品年内单位净值增长率在40%以上，均为油气主题相关的QDII产品。
分别是易方达原油 (QDII-LOF-FOF)、嘉实原油(QDII-LOF)、国泰大宗商品(QDII-LOF)、南方原油(QDII-FOF-LOF)，年内回报依次是45.38%、44.61%、44.60%、44.30%。
紧跟其后，诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)的年内回报也达到38.43%。
事实上，早在今年年初，原油板块已有亮眼表现。在需求恢复和能源紧张的背景下，2021年油价整体震荡走高，价格重心上移动。
广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)三季报显示，该基金采用完全复制法来跟踪道琼斯美国石油开发与生产指数，反映美国石油开发和生产行业的整体表现。在3季度中，美股整体呈现倒“V”型走势，尤其是9月下旬，美股市场呈现“非典型的滞胀交易”，美元和美债利率走强，除了部分能源品板块如石油和天然气外，股票和债券市场普遍承压。
不过，石油和天然气的上涨逻辑更多在于供给而非需求，一些没有供给约束的品种在需求明显趋弱的背景下同样大跌。道琼斯美国石油开发与生产指数除了受美股市场的影响之外，更多地受全球油价的影响。在8月下旬油价持续走高的带动下，美国石油开发和生产行业的整体盈利预期改善，指数实现了持续上涨。
华宝标普油气上游股票 (QDII)三季报则显示，油价三季度大幅波动的主要原因来自于需求端。三季度7、8月份全球受到新冠变种毒株的影响，对原油的需求造成巨大的冲击，WTI油价在八月下旬下跌达到26%。
不过，随着疫苗在全球的进一步推广，新冠变种毒株从9月份开始得到控制，新增和住院都拐头向下。原油随后从八月下旬底部猛烈反弹。
彼时，报告认为，四季度原油有望在供给和需求的戴维斯双击下演绎一场完美风暴。需要关注的风险是今年冬天疫情是否会再次影响整体需求，冷冬是否会低于预期以及供给面是否会有超预期的冲击。
而进入四季度，在全球疫情反复、美联储货币政策收紧预期等因素影响下，国际油价整体有所回落。
展望后期，广发期货认为， 2022年供需恢复结构性不平衡的情况依然影响原油市场，基于疫情影响会慢慢减少，需求仍然在恢复的过程中的背景，预计明年上半年原油市场还有缺口。
“但是下半年预计供应将逐步攀升并超过需求，届时供应将保持同比较高的增长水平，需求同比增长将由于高基数和高油价而下滑，油价将会承压。”广发期货表示，整体油价高位震荡，先涨后跌，价格重心方面并不悲观。
越南QDII表现亮眼
数据显示，截至第三季度末，QDII共在全球35个国家和地区进行股票投资，其中，中国香港、美国、中国内地、越南，市值占比分别为50.69%、32.59%、12.13%、2.22%。而越南超越日欧等不少发达国家成为QDII投资比例第四的这一数据与大众固有印象形成巨大差别。
不过，值得一提的是，截至12月20日，今年业绩表现最佳的QDII基金中，几乎清一色为油气基金类，而表现最佳的非油气类QDII基金当属天弘越南市场。Choice数据显示，作为一只专门投资越南市场的主题基金，截至目前该基金年内收益为36.41%。
公开资料显示，天弘越南市场 A 的投向主要是越南市场，投资于越南主题企业发行的股票、存托凭证等的比例不低于非现金基金资产的80%。过去52周，越南VN30指数由年初时的1072.44点涨至1511.48点.
天弘越南股票基金的基金经理胡超在三季报中表示，基金经理三季度小幅调降了越南银行板块的比例，主要考虑包括：受疫情影响，下半年银行坏账率或将攀升，商业银行受央行窗口指导降低贷款利率，以及当前银行板块的估值整体处于高位。同时，该QDII基金加大了对于上游原材料板块的配置比例，这是由于在越南国内需求放缓的同时，全球资源品价格上涨对于越南原材料出口的拉动较为强劲。
此外，天弘越南股票基金还加大了对于消费板块的配置比例，胡超预计疫情后消费复苏有望带动消费板块的估值及业绩修复，持续偏好具有明确垄断力的行业龙头，或者具备成为行业龙头潜力的个股。
胡超认为，越南市场预计2021年全年经济增速在2%-3%，这意味四季度要实现6%以上的经济增长，这依然是个不小的挑战。资本市场已经逐步消化疫情暴发初期的恐慌情绪，并且回归到基本面投资的框架中。目前越南主要股指的估值水平均有所回落，市场流动性仍然处于历史上较为充裕的水平，通胀水平整体可控，当地个人投资者的开户数继续保持快速增长，越南市场有望继续带来较好的回报。
QDII有望驶入快车道
随着国内投资者对境外市场配置需求的提升，公募基金的QDII业务正驶入发展的“快车道”。
一方面，目前仍有多家基金公司瞄准海外投资市场，正在积极申请QDII业务资格。证监会官网显示，目前正排队待审QDII业务资格的公募基金已攀升至12家，分别为方正富邦基金、民生加银基金、摩根士丹利华鑫基金等基金公司。
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