【中粮视点】每日热点综述——2021年7月30日

炒作窗口逐渐缩短，等待报告指引

未来几周时间内，美豆即将定产，天气的不确定性仍是市场波动的主要来源。美豆产情形势逐渐明朗之后，市场的目光将会逐渐转向在美豆出口需求以及国内的买货和饲料需求上面，但是在美豆单产基本确定之前，市场仍要面对天气带来的波动，时间点上关注8月供需报告发布前后的市场表现。

2

油脂：波动性可能会加大

近期油脂行情又一次吸引了市场的目光，棕榈油P2109合约首先突破前高，随后远月合约P2201合约也突破前高。由于涨势的主要支撑因素来自于国际棕榈油的减产题材，豆油和菜油期货合约走势弱于棕油，距离前期高点尚有一段距离。从月间结构上来看，豆油和棕油9-1价差均呈现扩大的走势，之前大家普遍预期到的压力更多的体现在了远月合约上。

3

玉米：弱势盘整，观望为宜

近期盘面弱势反弹，一度测试2500关口位置，随着玉米价格大幅下跌，华北地区玉米-小麦价差大幅回落，部分深加工收购价已经持平当前小麦价格，关注需求反替代发生的可能性。从基本面价差替代角度看，2500将是一个重要关口支撑位，也是一个回归价值的中枢值，短期不建议追跌，更不建议抄底，观望为主。投资者可关注1月合约布局长线多单机会。

4

供应困局未解，聚酯原料维持强势

本周国际油价高位震荡，而聚酯原料价格则借其东风继续走出强势行情，周四PTA与乙二醇双双突破5500大关。自7月以来，这两个品种就一改前期受原油推动上涨的态势，走势显著强于原油，分别创出年内新高，其原因在于供需矛盾始终难以缓解，特别是供应端在一系列事件性因素驱动下持续收缩，成为聚酯原料强势行情的有力支撑。

5

掌上明“猪”

跟踪8月反弹幅度

周四生猪指数收于18555元/吨，涨幅0.62%。主力LH2109合约收于18600元/吨，涨幅0.92%，持仓2.27万手。河南现货15.76元/千克，基差约-2900点。

7月现货反弹幅度低于预期，供应略减，消费下滑，平衡点落在15.5元/千克附近；关注8月预期减量后的涨价幅度。

现货：中长期下行将持续。

期货：市场整体仍对8月反弹存预期，跟踪证实与证伪。

6

鸡蛋每日跟踪

主产区均价4.79元/斤，较昨日均价高0.06元/斤。主销区鸡蛋均价4.97元/斤，较昨日均价高0.07元/斤。前期看空策略基本兑现。近期鸡蛋现货涨幅幅度大超预期，产区已经来到了4.7元/斤，除了季节性需求外，部分原因是突发灾情的推动。7月急速拉高是否会抑制8月涨幅，观察短期因素消退后的有效平衡点在哪。观望等待，大思路仍然是逢高空。

7

油脂油料每日跟踪

美豆窄幅波动

隔夜美豆价格小幅走高。无新增题材，美豆新作出口略高于此前市场预期，此外美麦大幅走高也对美豆市场形成提振。市场交易天气题材，但是并无新意，目前的天气状况下，市场缺乏明确交易方向。预计国内外价格预计跟随天气波动。

作者简 介

李楠

中粮期货研究院 常务副院长

投资咨询资格证号：Z0012347

风险揭示

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