宁德时代周跌17%市值蒸发2392亿，券商首席唱空 “逢高出货”、称仍将跌20%
“宁王”最近日子不太好过。
继2月10日宁德时代(SZ:300750)跌破500元后，2月11日宁德时代股价继续下挫。截至收盘，宁德时代报489.99元/股，虎年开年第一周便大跌17.32%，市值蒸发2391.84亿元。
大跌之际，市场也出现“唱空”声音。2月11日，首创证券韦志超发布观点，认为2021年贵州茅台的走势与2022年宁德时代的走势有较强的相似性，参考贵州茅台的走势来看，“宁德时代短期可能并未见底，逢高出货是优选”。
而仅在2021年8月，首创证券还曾发布研报，称维持宁德时代买入评级，彼时宁德时代股价还在530元/股的位置。
短短半年，同一机构却发出了截然相反的观点。而在过去的一年，看好宁德时代的券商并不在少数。同花顺数据显示，券商对宁德时代的目标价在544元至905.8元之间。
如今，宁德时代股价已经跌破券商最低目标价。在大跌之际，宁德时代也不乏支持者。瑞银最新发布研究报告称，一系列的研究表明，宁德时代已经迎来买入机会，目标价格700元。
但资金却在选择用脚投票。同花顺数据显示，宁德时代最近20日港资累计净流出38.65亿元。有报道显示，在2021年四季度，宁德时代虽然仍是基金重仓股，但持股市值减少了600亿元。
虎年市值蒸发2392亿元
公开信息显示，宁德时代是全球领先的锂离子电池研发制造公司，其主要产品包括动力电池系统、储能系统和锂电池材料。
搭上新能源汽车产业发展的快车，宁德时代市值一路飙升。
2018年6月11日，宁德时代以25.14元的发行价登陆创业板。上市后连续7日涨停，2018年6月21日，宁德时代收盘价报70.54元/股。
数据显示，2018年至2021年宁德时代股价分别涨193.6%、44.17%、230%、67.47%。
其中，2021年5月31日，宁德时代收盘价报434.10元/股，总市值破万亿达1.01万亿，为创业板首家突破万亿的企业。
2021年12月3日，宁德时代最高价为692元/股，为上市以来最高值。然而，此后宁德时代股价高位回调、持续下跌。2021年12月，其股价跌去13.53%。
进入虎年，宁德时代股价继续下挫，2月10日，其最低价为499.89元/股，跌破500元/股。2月11日，其股价最低为489元/股，创下其2021年10月以来股价新低。
截至收盘，宁德时代报489.99元/股，跌5.43%，本周已跌17.32%；静态市盈率达204.55。
以牛年收盘价592.60元/股测算，虎年宁德时代市值已蒸发2391.84亿元。
券商观点不一
在宁德时代股价大跌的同时，有券商建议“逢高出货”。
首创证券首席经济学家韦志超发布观点称，2021年贵州茅台的走势与2022年宁德时代的走势有较强的相似性，参考贵州茅台的走势来看，“宁德时代短期可能并未见底，逢高出货是优选”；并表示“通过拟合我们判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有 20%下跌空间”。
这一观点引发热议，而首创证券原定于今日晚间20时举行的“宁德时代还能跌多少？一个定量分析视角”电话会议也临时取消。
据了解，在稍早前的2021年8月26日，首创证券发布研报维持宁德时代买入评级。
彼时，宁德时代最新收盘价为530.2元/股，首创证券发布半点报点评预计宁德时代2021/2022/2023年归母净利润为116.08/194.72/260.88亿元，以2021年8月25日收盘价计算PE为106倍/63倍/47倍，维持公司买入评级。
1月27日下午，宁德时代发布2021年年度预告显示，2021年宁德时代预计实现归母净利润140亿元-165亿元，同比增长150.75%-195.52%；预计实现扣非净利润120亿元-140亿元，同比增长181.38%-228.28%。
这也是宁德时代上市以来最好的一份成绩单，远超首创证券的116.08亿元归母净利润预期。
半年过去，虽然宁德时代业绩突出，但首创证券对宁德时代的态度却有所转变。
与之对比的是，仍有部分券商对宁德时代持乐观态度。
2月11日，瑞银发布研究报告称，一系列的研究表明，宁德时代已经迎来买入机会，目标价格700元。在业绩方面，瑞银认为宁德时代2021年财报高于普遍预期30%到40%，2022年仍有很大上升空间。
同花顺数据显示，一月内，有7家机构对宁德时代做出“买入”评级。
同花顺显示，研报预测最高价为905.80元，预测最低价为544.00元。截至收盘，宁德时代报489.99元/股，低于研报预测最低价。
基金四季度减持市值最多
一边是机构看好，另一边是资金出逃。
同花顺数据显示，宁德时代最近5日港资累计净流出12.79亿元，最近20日港资累计净流出38.65亿元。
据《中国基金报》报道，截至去年底，公募基金前十大重仓股依次为：贵州茅台、宁德时代、五粮液、隆基股份、泸州老窖、药明康德、招商银行、山西汾酒、立讯精密、洋河股份。
基金四季度减持市值最多的是锂电池宁德时代，达到600亿元；其次是贵州茅台和药明康德，减持市值分别为555.58亿元和487.88亿元。
同花顺数据显示，2021年四季度，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持有宁德时代373.21万股，较三季度减持36.10万股；中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金A持有宁德时代199.84万股，较三季度减持146.95万股。
140亿-165亿元净利润撑起万亿市值
万亿宁德时代的背后，是140亿-165亿元净利润。
预告显示，2021年宁德时代预计实现归母净利润140亿元-165亿元，同比增长150.75%-195.52%；预计实现扣非净利润120亿元-140亿元，同比增长181.38%-228.28%。
宁德时代表示，2021年业绩与上年同期相比上升的主要原因是2021年新能源汽车及储能市场渗透率提升，带动电池销售增长；公司市场开拓取得进展，新建产能释放，产销量相应提升；公司加强费用管控，费用占收入的比例降低。
在动力电池领域，宁德时代是当之无愧的王者。
近日，SNEResearch发布2021年全球动力电池装机量排行榜，宁德时代2021年装机量达96.7GWh，较2020年同比增长167.13%，其市场份额达32.6%，稳居世界第一。
而宁德时代的主要对手LG新能源、松下的市场份额均出现不同程度的下滑。
其中，LG新能源2021年的市场份额由23.40%下降至20.30%，松下2021年的市场份额则由18.40%下降至12.20%，宁德时代与LG新能源、松下的差距被拉开。
但上述企业对动力电池市场仍然虎视眈眈。据了解，1月底LG新能源在韩国证券交易所挂牌上市，LG新能源CEO权英寿曾表示“将在全球市场份额超过宁德时代，成为全球第一”。
宁德时代“一家独大”的格局还能持续多久？可以确定的是，部分车企已经开始寻求宁德时代意外的电池供应商。
2021年12月，有消息称小鹏汽车决定削减宁德时代的供货份额，引入新的电池供应商中航锂电。小鹏汽车回应称“车辆生产的零部件供应链需要不断完善，才能更好地保供保产，更加准确地预测交付周期”。
另有报道称，蔚来汽车2021年初宣布的容量为150kWh的半固态电池，是由北京卫蓝新能源提供。目前这一消息未获双方官方回应。
短期消息面上，近日网传“宁德时代正在美国向专业机构求助，咨询其被美国制裁的可能性”，宁德时代对此回应“是不实信息”。
但这并未消除市场的消极情绪，2月8日，宁德时代股价跌6.66%，如今其股价仍在继续下滑，截至2月11日收盘，宁德时代报489.99元/股，跌5.43%。
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