专访普华永道倪清：中国市场ESG信息披露准则亟待完善

中新经纬11月7日电 (高铂宁 付玉梅)第四届中国国际进口博览会(下称进博会)11月4日在上海开幕。普华永道中国在进博会上发布新战略称，未来五年将新增投入80亿元人民币，推进前沿科技在各项业务中的应用，重点投资的五大领域中，就包括ESG(环境、社会与治理)可持续发展。

在“双碳”目标热度下，ESG备受关注。普华永道中国ESG可持续发展市场主管合伙人倪清接受中新经纬采访时表示，在中国市场，ESG投资迎来了良好的发展机遇，但是相关披露准则还亟待完善，数据披露质量也有待提升。

普华永道中国ESG可持续发展市场主管合伙人倪清 受访者供图

中国资本市场对ESG的认知发生转变

中国“双碳”目标发布后，倪清观察到，业界对ESG投资的热度在持续增长。

“有些头部的大型国际机构投资者已经将ESG评级作为一个过滤标准，比如低于特定ESG评级的投资标的就不能被纳入投资范围。所以，上市公司和未上市公司都需要增加其对ESG披露的关注度。”倪清说。

而在中国资本市场，参与主体对ESG的认知也发生了重大转变。倪清表示，“领先的头部企业更加关注气候变化对企业的影响，境内外机构投资者积极践行责任投资，积极发表股东主张，推动企业改变ESG状况。可以看到，市场各方正在积极采取更多举措，推进绿色发展。”

整体来看，倪清认为中国ESG投资发展呈现出以下三大趋势。

一是ESG投资的支持政策与制度不断完善。绿色金融利好政策和绿色投资指引相继出台，政策体系进一步完善，为ESG投资创造良好政策环境；A股和H股ESG披露制度趋严，央行推出金融机构环境气候风险压力测试要求。

二是中国ESG投资与国际互动不断加强，越来越多的中国机构投资者加入联合国负责任投资原则组织(UNPRI)，推动了本土ESG投资体系的建立以及TCFD(气候变化相关财务信息披露工作组)披露体系的建立。

三是中国ESG投资体系不断健全。中国的资产管理机构逐步开始建立自有ESG投资评价体系及其在投资前中后期的整合应用，建立ESG投研体系与数据库。

中国市场ESG信息披露准则亟待完善

中国人民大学中国普惠金融研究院的数据显示，截至2020年年末，中国广义ESG公募基金共计120只，占所有存续公募基金数量的1.5%，可见市场资金对ESG投资的参与度仍有待提升。

谈及ESG投资在中国落地可能存在的瓶颈，倪清向中新经纬分析称，仍有多项风险因素需要投资者关注，“中国公司的ESG底层数据质量有待提升。”

据报道，商道融绿《A股上市公司ESG信息披露统计研究报告》数据显示，截至2021年5月31日，共有1092家A股上市公司发布2020年ESG报告，发布报告的公司数量仅占全部A股上市公司数量的25.3%，其中有641家沪市上市公司(仅占沪市上市公司的33.8%)，451家深市上市公司(仅占深市上市公司的18.6%)。

倪清对中新经纬指出，目前，各方对ESG的定义和内涵尚未达成共识，中国ESG相关信息的披露制度仍不明确，企业披露信息的广度和质量有所欠缺，主动披露数据的企业也很少涉及负面角度，而信息披露质量将影响甚至误导投资人作出正确决策判断。

在倪清看来，未来解决上述问题的思路包括：重点聚焦对企业经营具有实质性影响的ESG问题，明确ESG估值的关键因子，进而厘清ESG关键因子对于企业价值影响的传导机制，从而量化ESG关键因子的价值影响。(中新经纬APP)

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