独家｜律所写招股书，花了3750万！富创精密：不存在其他不合理费用

中新经纬10月14日电 (董文博 吴晓薇)在10月份的首个交易日(10日)，富创精密正式在科创板上市。让其备受关注的，是该公司不足300页的招股说明书是由律所撰写的，开创了A股先河，高达3750万元的律师费也刷新了A股纪录。

一般来说，招股书由保荐机构主笔，IPO企业律师费用大多数在百万元的级别。富创精密IPO律师费用如此高昂，3750万元的定价又是如何评估制定的呢？日前，“V观财报”向富创精密董秘办发去了采访函。

律师阵容豪华

据招股书披露，富创精密是国内半导体设备精密零部件企业，“是全球为数不多能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商，掌握了可满足严苛标准的精密机械制造、表面处理特种工艺、焊接、组装、检测等多种制造工艺”。

此次科创板IPO，富创精密发行5226.3334万股，占发行后总股本的比例为25%；发行价格69.99元/股，发行市盈率195.49倍。保荐机构为中信证券，律所为北京市中伦律师事务所(下称中伦律所)，审计机构为立信会计师事务所，评估机构为北京国融兴华资产评估有限公司。

富创精密合计募资36.58亿元，发行费用合计2.63亿元，费用率为7.19%。其中，保荐及承销费2.07亿元，审计及验资费1278.30万元，律师费3750万元，信息披露费462.26万元，发行手续费及其他费用114.23万元。

Wind数据显示，目前A股全部上市公司中，首发律师费用达到千万级别的共有93家，能和富创精密IPO比肩的是中国外运，首发发行费用1.15亿元，其中法律费用3500万元，律所同样是中伦律所。

此外，科创板此前IPO项目中律师费最高的公司是天合光能，2200万元；科创板所有上市公司的平均律师费约为527万元。

贵也有贵的理由。

招股书显示，3750万元的律师费，包括发行人律师费用、招股说明书撰写及验证笔录编制律师费用；招股书撰写及验证笔录编制律师为唐周俊、顾平宽、慕景丽、苏付磊、刘允豪。

来源：富创精密招股书

查询中伦律所官网，其创立于1993年，是中国规模最大的综合性律师事务所之一。唐周俊、顾平宽、慕景丽均为律所权益合伙人，其中，唐周俊在2021年11月还被聘任为北交所第一届上市委员会委员、第一届并购重组委员会委员。

富创精密在回复“V观财报”采访函时表示，“本次IPO发行费用中，律师费用的构成包括发行人律师费用、招股说明书撰写及验证笔录编制律师费用，不存在其他不合理费用。”

影响发行成本？

在扣除2.63亿元的发行费用后，富创精密此次IPO募资净额为33.95亿元。而根据最初的发行计划，富创精密拟募资16亿元，用于集成电路装备零部件全工艺智能制造生产基地和补充流动资金。

来源：富创精密招股书(申报稿)

换句话说，富创精密超额募资了20亿元左右。另据Wind数据统计，2.63亿元的发行费用，在今年上市的300多家A股公司，排名前十。

在中伦律所试水后，A股IPO公司若改由律师撰写招股书，是否会对发行成本产生影响？

资深投行人士王骥跃此前对“V观财报”介绍，招股书是法律文件，在境外招股书大多由律师写，相对来说文字措辞的法律风险较小，投行则主要负责销售。国内主要因证监会、交易所审核的反馈沟通是以投行为主，审核抓手也是抓投行，且律师的强项在法律问题，在业务和财务部分的实力并不够，而国内监管的审核又对这两项特别重视。

而对于成本，王骥跃认为，“该问题还不在考虑范围内，律师写成本可能低，但投行承销费并不一定会因少写了招股书就下降”。

另一位专注资本市场的律师则表示，律师更加严谨，由律师来写招股书是未来趋势，目前一些头部券商已经开始效仿港股在投行团队里聘请了律师，“当然还是羊毛出在羊身上，最后由发行人买单。”(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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