券商聚焦国泰君安上调中远海控(01919)目标价11.5%至22.3港元 料高运价短期内将持续

　　凤凰网港股|国泰君安发研报指，在亚欧航线合同运价被执行后,【中远海控(601919)、股吧】(601919,股吧)利润表现出明显弹性,该行认为后续合同运价的执行将进一步加强公司盈利能力。在高即期运价的背景下,公司2021年第二季度应实现高于第一季度的单箱收入同比增长,这将推动公司2021年业绩的上升。同时,该行预期更大的合约客户比例以及更长的合约期限,这将有望提升公司的中期盈利能力。

　　研报续指，运输链拥堵问题仍未见缓解之势,且由于4月货量恢复而更为严峻,推升SCFI至历史高点。往后看,疫情后经济体恢复带动下补库存需求预期强劲,海运量预计将于2021年第三季度的传统旺季保持高位。运输链预计在2021年保持较紧状态,但该行预计货运量在2021年第四季度淡季的回落有望成为解决拥堵问题的契机。

　　考虑到高运价短期持续以及行业竞争放缓预期,该行重申其“收集”投资评级,并提高目标价至22.30港元（之前为20港元）。该行的目标价相当于4.4倍/14.0倍/13.6倍2021-2023年市盈率。

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