买的更安全，卖的更高的面值高价折扣法（仓位管理）

　　买入过程中的仓位管理

　　买入策略用三条安全线设置3个买入价位，分别是到期价值，回售价，面值，别分对应的三条安全线就是建仓线，加仓线，跟重仓线

　　这三条安全线咱们有提到过，可以根据转债的具体情况灵活变动

　　比如某可转债的债性很强，转债价格常年都是在90以下，那设置的安全线可以往下挪，比如88，85，83这样

　　如果某个可转债股性很强，公司质地好，又是小规模转债容易炒起来，转债的价格常年都比较高，三条安全线就可以往上挪，可以110，105，103这样

　　建仓线也就是最高买入价最好是不要超过110

　　建仓线，加仓线，跟重仓线这三个点位分别买多少呢？

　　根据仓位控制和建仓节奏的不同，可以分为两种风格，安全待机法和安全持仓法，适合不同的仓位控制策略和资金性质

　　安全待机法就是大部分时间持有，只有出现明显的市场机会是才重仓进场，需要较大的耐心，往往收益也大，而安全边际也比较高

　　安全待机法就会把建仓线的比例设置的比较低，重仓线的比例比较高，比例明显向低价漂移，比如说235

　　235的意思就是说转债的价格到了建仓线的时候买入资金的20%，等价格跌倒加仓线的时候再买入30%，剩下的50%等到重仓线的时候买入

　　这个方法优点就是一旦买到重仓价位，超额收益就会比较高，一般不轻易出手，一出手就吃3年的感觉

　　缺点就是等待的时间长，而且有可能错过一些小鱼小虾，如果重仓线设置的太低，相应的风险可能就是错过重仓的机会

　　安全持仓法就是倾向于先建好仓位，然后等待价格上升到130，建仓比例一般会平均设置三条线的比例或者倾向前面，比如352，343

　　安全持仓法就比较佛系，先建好仓，站住脚再说，建仓容易，同时也导致了持仓价格整体偏高一点

　　安全持仓法适合没有太多时间研究和跟谈的人，尽快在安全线内买到接近山脚的价格，集中精力去工作或享受人生，属于不放过机会，也不在乎收益率

　　安全待机法适合有时间等待研究和盯盘的投资人，他们更侧重于等待更好的价格，等待市场的恐慌，以自己的耐心实现自己的贪婪

　　两者各有优劣，没有绝对的好坏，适合自己最重要

　　二

　　卖出过程中的仓位管理

　　卖出策略是用的复式高价折扣法，也就是转债的价格超过130以后，在最近的高价基础上，跌了多少就卖出

　　卖出策略呢，要分批卖出，如果达到130，第一次回撤达到标准之后，全部卖出的话，就有可能错失后面的更高的价格

　　第一次达到标准之后，可以设置卖出1/3

　　第二次达到卖出标准，则卖出剩下仓位2/3的1/3，也就是卖出2/9，仓位还剩下4/9，以此类推

　　最后还可以设置一个底仓，等到公司公布强赎之后再卖出

　　每次卖出1/3、1/5还是其他的数值，这个比例呢，是可以灵活变动的

　　如果对转债的前景乐观，那可以卖出少一点，设置成1/5

　　如果严重看空后市，不看好该转债后期的表现，就卖出多一点，设为1/2或者清仓都可以

　　如果公司公布强赎了，则全部清仓

　　三

　　单只转债的仓位管理

　　一般而言，都不会单买一个转债，多个转债持仓的话，也需要对单个转债进行比例控制，如果有10万，可以建仓5只，10只，或者20只都可以

　　需要结合自己的投资策略，如果是摊大饼的投资策略，总的转债数量就可以多一点，10只，20只都可以

　　如果你是精选转债，会对单个可转债深度研究，总的数量就建议少一点，5只就足够了，最好不超过10只

　　毕竟人的精力有限，不可能深入研究数量太多的转债，买入之前要做分析，后期还需要跟踪

　　也要设定一个单只持仓上限，比如说，最高单只转债持仓比例不超过整体仓位的10%，30%或50%的

　　假设单只转债最高不超过20%，那么依据三条安全线线操作，先满足的先买入，一直到单只达到整体仓位最高20%为止就不再建仓

　　这样就算持有多个转债，也可以按照三条安全线合理建仓

　　对不同的可转债，也可以设定不同的上限要求，一般不均分的情况，都是已经有对转债深入研究过

　　有比较大胜率的时候，可以提高单个转债的上限比例，比如正常均分是10%，很有把握的就可以提高到20%或者30%，这种策略就比较适合非常有经验的投资者

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