国信证券：维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价为700-750港元

，国信证券发布研究报告称，维持腾讯(00700)“买入”评级，予2022年PE35-38x，对应目标价为700-750港

，国信证券发布研究报告称，维持腾讯(00700)“买入”评级，予2022年PE35-38x，对应目标价为700-750港元，下调幅度为13%和12%。

事件：21Q2腾讯实现营收1382.6亿元人民币，同比增长20%，基本符合一致预期;Non-IFRS下归母净利润340.4亿元，同比增长13%，高于一致预期4%。根据公司电话会议，本年度的所得税率预计不会产生太大变动。

国信证券主要观点如下：

网络游戏：高基数下依旧稳健，海外亮眼

网络游戏业务收入为430亿元，同比增长12%。基本符合一致预期。其中手游收入(含社交分账)为408亿元，同比增长13%，该行估算流水同比增长约3%。端游收入同比增长1%至110亿元，超出一致预期1%。海外游戏收入同比增长29%至108亿元，剔除货币汇率影响后实际增速为37%;占网络游戏收入比例达25%。

金融科技及企业服务：收入超预期，毛利率同比提升

金融科技及企业服务收入为419亿元，同比增长40%，超出一致预期3%。毛利率为32%，同比提升3.1pct，环比降低0.2pct。该行测算，金融科技业务毛利率约为42%，同比提升6pct，环比持平。

网络广告：社交及其他广告超预期

2021Q2，腾讯广告收入为228亿元，同比增长23%，略超预期。其中，社交及其他广告收入为195亿，同比增长28%，超出市场预期1%。媒体广告收入为33亿，同比持平，基本符合市场预期。

投资建议：下半年广告业务可能面临压力，小幅下调盈利预期，预计2021-23年NonIFRS下归母净利润分别为1344/1594/1931亿元，下调幅度分别为0.45%/1.51%/2.15%。

风险提示：政策风险;新产品上线推迟的风险;系统性风险等。

>相关《国信证券：维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价为700-750港元》内容：

由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日在线上举办。 在此次高峰论坛的分论坛“2021中国投资价值趋势论坛”上，中银证券研究总监兼首席经济学家徐高发表了题为《重回政策市》的主题演讲。 徐高坦言，2022年整个经济...【继续阅读】

理财鱼小提示：目标收入1500亿元 “中国信创谷”5年规划在津重磅发布 央广网天津12月26日消息（记者周思杨）12月24日，PKS安全先进绿色计算2021生态大会在天津隆重开幕，大会以“聚势聚能，共擎共飞”为主题，旨在展示安全、先进、绿色“PKS”自主计算体系的发展...【继续阅读】

理财鱼小提示：国元证券董事长俞仕新近30年从未跳过槽 已58岁一年前才刚当上 运营商财经 苏佳 / 文 国元证券现任董事长俞仕新今年已经临近退休年龄了，上任董事长职务才刚近 2 年，他有什么经历呢？运营商财经试图揭秘。 俞仕新生于 1962 年 11 月，今年已经 59...【继续阅读】