定增完成 这家不良率曾近20%的“网红银行”还有多少上市路障待清扫

曾因不良贷款率达19.54%、豪言五年内上市而"出圈"的"网红银行"贵阳农商行，近段时间成功定增募集资金24.92亿元，主要监管指标全部达标。解决了上市之路的"燃眉之急"后，该行顺利通关IPO还有多远也受到市场关注。

主要监管指标全部达标

继今年3月，证监会同意贵阳农商行定增募集申请后，近日，该行在其官微上宣布已成功增资的消息，并表示，主要监管指标全部达标。

贵阳农商行日前宣布获得《贵州银保监局关于贵阳农村商业银行变更注册资本的批复》，同意该行将注册资本由人民币23.90亿元变更至38.22亿元。这标志着该行定向募股工作成功完成。据悉，此次定向募股由贵阳市交通投资发展集团有限公司等14家法人企业入股，合计认购14.32亿股，成功募集资金24.92亿元，将全部用于补充该行核心一级资本。

因为信贷业务增长较快，资本补充渠道单一，近些年，贵阳农商行资本充足水平一直未能达到监管要求的标准。据中国货币网披露的数据，截至今年一季度末，贵阳农商行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率三项指标分别为5.88%、5.88%、8.01%，均较2020年年末进一步下滑。而《商业银行资本管理办法（试行）》规定的指标为，核心一级资本充足率不得低于7.5%，一级资本充足率不得低于8.5%，资本充足率不得低于10.5%。

根据贵阳农商行方面介绍，此次定向募股工作成功完成后，该行资本充足率提升至10.88%，达到并超过了监管不低于10.5%的监管要求。至此，该行主要监管指标全部达标，资本实力进一步提升。

股权确权问题待解

解决了主要监管指标不达标的"燃眉之急"，股权问题成为贵阳农商行接下来冲击上市需要突破的问题。

和众多农商行一样，由于经历了特殊的历史背景，贵阳农商行自然人股东问题突出。据证监会今年3月披露的关于贵阳农商行的定增审核意见，贵阳农商行无控股股东和实际控制人，截至2020年11月30日，该行股东人数为12990人。

股权分散也增添了该行股权确权的难度。2013年12月26日，证监会颁布《非上市公司监管指引第4号——股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》，该指引明确要求股东人数超过200人的公司应当对股份进行确权，通过公证、律师见证等方式明确股份的权属。申请公开发行并在证券交易所上市的，经过确权的股份数量应当达到股份总数的90%以上（含90%）。

值得一提的是，北京商报记者注意到，近年来，贵阳农商行不少自然人股东已在频频转让自身持股。例如，在手机淘宝的阿里拍卖平台上，仅惠州恒道资产管理有限公司作为受委托机构，就已在该平台发布了约90笔贵阳农商行自然人股权拍卖信息，拍卖的股权数量介于1万-99万股之间。上述资管公司人士对北京商报记者表示，贵阳农商行相关自然人股权拍卖并非司法拍卖，没有股权纠纷，而是个人委托资管公司转出股权。之前该公司也曾有不少自然人股权委托拍卖，后续可能因为自身比较看好，就不再转卖了。

对于自然人拍卖转让公司股权，金乐函数分析师廖鹤凯认为，股权拍卖完成总体上有利于扫清股权问题，但这个过程本身也有诸多不确定性。银行业资深分析人士王剑辉也指出，正常的股权转让，对股权确权可能有一定的有利影响，因为转让过程中，本身也是一个确权的过程，如果一些中小股东的股权转让，能进入到一些符合规范的股东手里，使得银行股权集中度有所提升，这对于银行的长期发展有一定帮助。通常情况下，上市前股东确权是与上市辅导工作一并进行的，如果上市之前不能完成确权，公司治理结构就可能存在隐患。

上市还有多远

贵阳农商行成立于2011年12月23日，是贵州省第一家股份制农村商业银行。该行曾因经营情况恶化"一鸣惊人"，截至2017年末，该行不良贷款率升至19.54%，拨备覆盖率仅为34.03%，资本充足率则从2016年末的11.77%，骤降至0.91%。

时隔仅一年，贵阳农商行便在2018年报中披露上市计划称：完成五年内公开上市的目标，走好小型农商行到上市银行再到中型上市银行的发展路径。

经过几年调整，目前该行资产质量指标改善显著，截至2018年末、2019年末和2020年9月末，公司不良贷款率分别为9.88%、3.21%和2.78%。截至2018年末、2019年末和2020年9月末，公司拨备覆盖率分别为77.04%、101.43%和152.14%。

业绩方面，2018年、2019年和2020年，贵阳农商行分别实现营业收入24.91亿元、28.28亿元和31.41亿元；净利润分别为2.96亿元、3.11亿元和3.41亿元。

谈及该行在上市之路上还需清扫哪些障碍，王剑辉表示，通常银行业绩在行业平均水平之上，才有利于上市的批准。同时，公司治理结构、合规体系建设、风险处置规范、股东是否满足监管标准，也需要逐一对照都能达标才能顺利通关。另外，如果农商行的拨备覆盖率能提升至180%左右，最好还有持续稳定的分红记录，对于上市会更有帮助。

对于上市进展、业务规划等问题，北京商报记者联系到贵阳农商行，该行表示，一切请以监管部门公布的信息为准。

北京商报记者孟凡霞马嫡

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