TCL科技，短暂反弹后重回下跌趋势，它的底在哪里？

理财鱼小提示：TCL科技，短暂反弹后重回下跌趋势，它的底在哪里？

TCL科技的行情走势在最近一段交易日内呈现出一个小的圆弧顶，从日K线图上看，几条重要的均线拐点皆向下。在短暂反弹后，它重新回到下跌的趋势中。

并且，若是从成交量角度出发，就会发现TCL科技在下跌时的成交量是缩量的。在股市里有一句谚语叫“缩量上涨还将上涨，缩量下跌还得下跌”。

在下跌时，个股的成交量出现萎缩，显示大部分的散户投资者被动地进行了锁仓操作，捂住了筹码。而筹码没有经过充分交换，个股的股价易跌难涨。

大部分散户会捂股不放手，主要就是看中TCL科技靓丽的业绩数据。据上市公司发布的2021年度业绩预告中显示，营业收入区间为1616亿元至1650亿元，同比增长111%至115%；归属于上市公司股东的净利润区间为100亿元至103亿元，同比增长128%至135%。

这样的一份业绩数据，放在其它个股身上，股价不要说下跌，即使是横盘震荡也是不“允许”的。可为何TCL科技却走出了下跌趋势？

其实，我们将TCL科技发布的季报数据拆分成单季度数据就能发现一丝端倪。最近三个季度，TCL科技的营收分别为321.74亿元、421.99亿元、466.69亿元，同比增长133.32%、170.00%、140.39%；归母净利润分别为24.04亿元、43.80亿元、23.18亿元，同比增长488.97%、447.56%、183.69%。

从第三季度开始，TCL科技的营收与归母净利润的增速就出现了下滑，且归母净利润的下滑有加速迹象。市场预期它未来的业绩表现会继续不理想，在“炒股炒的是预期”的影响下，TCL科技的股价出现这样的走势也是“理所当然”的事。

然后，市场的逻辑在2021年度业绩预告中得到了验证。取归母净利润的预告区间中值101.50亿元，那么归母净利润在第四季度的预估中值为10.48亿元，与第三季度的真实业绩23.18亿元相比，出现了大幅度的下滑。

只不过，那些具有更高投研能力的机构投资者早已察觉到业绩的变化，从TCL科技的主力持仓数据中可以知晓一二。

现在是2021年报数据的更新期，我们可以从单季度业绩增速开始出现大幅下滑的第三季度开始看起。2021三季报的机构家数为57家，相比2021一季报的128家机构家数，也出现了大幅的缩减。

因为基金在公布中报或年报时需要强制披露全部持仓，而一、三季报只需披露前十持仓即可。为了数据的可比性，只能将三季报的机构家数与一季报的机构家数相比。

从主力持仓数据中可以看出，机构投资者利用TCL科技看似不错的增长业绩当“掩护”，顺利离场。

所以，在业绩增速下滑与市场交易层面的影响下，TCL科技虽有短暂的反弹，但最后还是重回下跌趋势中。

那么，TCL科技的底会是在哪里？其实，我们通常说的抄底，并不是真正意义上的抄底。因为底部的形成是靠上涨后才能确认的，抄底事实上是在有向上拐头迹象出现时进行的右侧交易。

而TCL科技作为一只优秀的传统周期股，虽然现在是在估值回归的途中，但是它总会再次“扬帆起航”。根据历史的周期股运行经验，它们大概会在下跌至前高三分之一的位置时形成一个底部区域，那时若有向上的拐点迹象出现时，大概率就会是它下一次行情的底！

风险提示：文中观点仅供参考交流，投资有风险，入市需谨慎！

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