鹰击喙拔羽重生，交行成大行“破局”的典型样本

3月25日，交通银行交出了一份“三新高”答卷。

营收增速9.42%创7年新高；净利润增速11.89%创8年新高；分红金额263.63亿元创历史新高。

拆解这份“三新高”答卷的背后，是交行对跨周期、逆周期政策下业务契机的精准把握，服务构建新发展格局，不断为客户、股东创造长期价值。

而与交行业绩释放进入“快车道”错位的是其估值处于“洼地”，不过这块银行业的“价值洼地”或许在不久后将不复存在。

业绩释放进入“快车道”

交行这块价值洼地获资金“抢筹”

营收增速创7年新高；净利润增速创8年新高；分红金额创历史新高。这是交行2021年的“三新高”答卷。

2021年，交行实现营业收入2693.90亿元，同比增长9.42%；归母净利润875.81亿元，同比增长11.89%。

分季度看，交行营收四个季度同比增速分别为5.14%、6.10%、12.74%、14.17%，率先从2021年疫情冲击中复苏，并走出营收加速通道。

除了营收净利润跑出“加速度”外，交行的经营质量也更上一层楼，实现是“四降一升”。

一降是不良贷款余额967.96亿元比上年末减少9.02亿元；二降是不良贷款率1.48%，比上年末下降了0.19个百分点；三降是逾期贷款率1.33%，较上年末下降了0.21个百分点；四降是逾期90天以上的贷款余额占不良贷款余额的比例下降到66.12%。一升是拨备覆盖率166.50%，较上年末上升了22.63个百分点。

亮眼的经营数据引来资金的青睐，尤其是北上资金，自2017年以来逐年加大对交行的配置，并在2022年一季度创出了新高。从年初截至3月25日，沪股通持股增加0.3%。

得益于资金的加配，年初截至3月25日，交行股价涨幅达6.51%，位列国有大行和股份行之首，对比沪深300年内跌幅15.50%，更是完胜。

即便年内涨幅位列整个银行业前列，但对比其经营的“成长性”，交行估值仍然处于国有大行的低位。

再加上其7.23%的股息率（数据截止3月25日），交行很难不成为险资、社保、公募等主流资金“猎物”。

巴菲特说过：“市场短期是一台投票机，但长期是一台称重机”。随着交行业绩释放进入“加速期”，交行这块银行业的“价值洼地”正获得资金的青睐。

未雨绸缪，在跨周期、

逆周期政策下打造属于交行的诺亚方舟

银行是典型的周期性行业，与经济、政策关系紧密。如何在逆境中立于不败之地，考验的是各家银行的经营韧性。

在金融脱媒、利率市场化的大背景下，传统的存贷款业务已步入迟暮，再叠加疫情反复侵扰实体经济，整个银行业面临的经营挑战可谓空前。

而在面临各种不利因素的情况下，交行并没有选择“躺平”，而是以“不变”应“万变”越挫越勇，持续为客户、股东创造价值。

行长刘珺在年报致辞中一语中的：“面对百年变局和世纪疫情，交行全面贯彻新发展理念，主动融入新发展格局，基于对跨周期、逆周期政策下业务契机的精准把握，实现业务规模稳健增长，量价并进驱动集团盈利能力大幅提升。”

交行究竟是如何融入新发展格局，在跨周期、逆周期政策下打造属于自己的诺亚方舟呢？

从交行的战略规划中，我们发现其“穿越”周期的“秘密”。

2021年，交通银行制定出台了全行“十四五”规划，提出打造普惠金融、贸易金融、科技金融、财富金融等四大业务特色；提升客户经营、科技引领、风险管理、协同作战、资源配置等五大专业能力。

从各项经营数据来看，交行的“十四五”规划在2021年大放光彩。

首先是发挥“上海主场”的示范引领作用，以点带面服务长三角高质量一体化发展。报告期末，长三角、京津冀、大湾区三大区域贷款余额较上年末增长15.30%，增幅较集团贷款平均增幅高3.13个百分点，信贷增量占比超过60%。长三角区域利润总额457.81亿元，对集团利润贡献占比48.72%，同比上升4.01个百分点。

其次是四大业务特色表现可圈可点。普惠金融方面，报告期末，个人贷款余额在集团占比34.83%，较上年末提升0.96个百分点。普惠型小微企业贷款增幅49.23%；不良贷款率下降1.02个百分点。贸易金融方面，报告期内，贸易融资发生额同比增长31.16%，余额在对公贷款中占比提升1.37个百分点，国际结算量同比增长45.24%，跨境贸易融资量同比增长44.52%。

科技金融方面，报告期末，战略性新兴产业贷款余额增幅90.90%；科技金融授信客户数增长19.53%。财富金融方面，报告期末，零售AUM时点余额4.26万亿，增幅9.26%。报告期内实现财富管理手续费及佣金收入173.10亿元，同比增长24.32%。

最后五大专业能力。在客户经营能力方面，交行通过以客户为中心，完善公司、零售、同业客户的精细化分层分类管理，全面提升客户体验。在科技引领能力方面，交行打造出惠民就医、普惠e贷等“交银e办事”系列产品和数字人民币等创新标杆，推出手机银行6.0、企业级营销中台和客户服务平台等项目。

在风险管理能力方面，交行通过构建“全覆盖、全流程、专业化、责任制”的风险管理体系与机制，持续加强风险管控。在协同作战能力方面，交行通过发挥综合经营和国际化布局优势，强化集团一体化的协同作战能力。在资源配置能力方面，交行持续优化组织、人员、渠道、财务、考核体系等，确保战略有效落地实施。

得益于“十四五”规划的保驾护航，交行在逆境中更显经营韧性。

为下一个百年奠基

数字化新交行成“破局点”

无论是从国际环境来看，还是从国内环境来看，2022年面临的变量都将是多元的。

行长刘珺说：“这可能是我从业近30年以来觉得形势最复杂的一年。”

面对突发变量多元的经营环境，刘珺给出的解决方案是主动融入新发展格局，修炼内功。第一，加大精准服务实体经济的力度；第二，聚焦战略性重点领域，发挥上海主场的优势；第三，加快数字化转型，建设一个数字化的新交行；第四，发挥集团多牌照，协同作战的优势；第五，全面管控风险。

而“上海主场”建设和数字化新交行建设是“十四五”规划中两大突破口。

“上海主场”建设的核心定位是“创新策源地”，目的是要在全行发挥制度创新、示范引领作用。

作为唯一总部在沪的国有大型银行，主要子公司总部也都在上海，具有决策执行流程短、协同效率高、抢抓政策机遇等优势。

共2页: 上一页下一页

>相关《鹰击喙拔羽重生，交行成大行“破局”的典型样本》内容：

作为细胞产业第一梯队的南华生物，在湖南省国资深化混合所有制改革的背景下，发展正步入上升期。首先是人员方面，代表国资的董事长杨云和具有深厚产业背景的总经理游昌乔结成“杨游配”；其次是资金方面，大股东财信金控包揽2.76亿定增，二股东上海和平大...【继续阅读】

理财鱼小提示：拳打恶神脚踢不可名状《拉莱耶的重生》上线免费试玩 拳打恶神脚踢不可名状《拉莱耶的重生》上线免费试玩 游戏开发商DarktreeGame近日公开了以克苏鲁神话为题材的动作冒险游戏《拉莱耶的重生》（Remnants of Raposlyeh），游戏预计2022年内在Steam...【继续阅读】

理财鱼小提示：亏损、倒闭、重生，LiveHouse逃离生死线 亏损、倒闭、重生，LiveHouse逃离生死线 年轻人正在涌向的LiveHouse，将这里作为精神乌托邦，他们并不知道，自己的消费并没能撑起这一行业。 近些年，LiveHouse成为年轻人喜爱的一种现场音乐场所，但作为舶...【继续阅读】