半年报解读天山铝业上半年净利19.82亿超预期 供给受限电解铝景气度持续

财联社（杭州，记者 罗祎辰）讯，在限电背景下，电解铝今年以来价格持续上扬，带动天山铝业(002532.SZ)上半年净利大增。而前十大股东中机构占比提升也成为另一关注点。对于电解铝后市行情，财联社记者从行业分析师处获悉，高景气度有望持续，若Q4电力供应紧张加剧，不排除价格进一步走高。

期铝价格走势，来源：百川盈孚

8月9日晚间，天山铝业发布2021年半年报，实现营收146.51亿元，同比增长23.83%；实现归属净利润19.82亿元，同比增幅超200%。对于业绩增长，天山铝业表示主要系铝价表现强势，产销两旺，南疆碳素30万吨项目投产亦有贡献。

据悉，上半年铝价表现强势，铝锭现货上半年市场均价为17400元，和去年同比上涨32%。与此相对应，公司自产铝锭毛利率同比增长11.04%，达到35.96%。

此前国信证券预测，天山铝业2021年归母净利润38.04亿元，同比增长98.9%，自产铝锭毛利率增至33%。但随着这轮铝周期启动，公司上半年业绩表现已大超预期。

8月9日，百川盈孚分析师金慧玉向财联社记者表示，当前电解铝价格主要受供应端影响，在电力供应偏紧的背景下，部分电解铝产能无法开工，使得市场整体供应相对受限。

“供应端的支撑较强，需求端也比较稳定，预计电解铝会在维持在19000元/吨-20000元/吨上下高位，实际上这个价格已经是抑制大宗涨价后的结果。”金慧玉称，若Q4电力供应紧张加剧，不排除电解铝价格会进一步走高。

此外，天山铝业Q2股东层面也颇有亮点。

前十大流通股东中机构数量从Q1的3家增加到10家，合计持股数量从Q1的7039.38万股提升至Q2的3.37亿股。除有香港中央结算有限公司进行了增持，剩余9家机构均为新进股东，其中，大宗贸易商厦门象屿（600057.SH）手握2183.21万股位列第五，“高毅晓峰鸿远集合资金信托计划”持有2000万股为第八大股东。

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