万亿“固收+”产品再迎新规，基金经理需有一年以上权益管理经验

9月1日，有媒体报道称，近日接到多位业内人士反馈，应基金业协会要求，除同业存单外的所有混合基金以及二级债基的基金经理，原则上应具备1年以上的含权产品投资管理经验或权益资产的研究经验。

其中，含权产品投资管理经验也包括可转债、权益类FOF经验，研究经验同等类比，并且产品的投资标的可以穿透。除此之外，如果是由两位基金经理共同管理的，则需至少有1个基金经理符合要求。

根据可配置资产种类及比例的不同，“固收+”基金通常分为一级债基、二级债基、偏债混合型基金以及部分灵活配置基金。由于一级债基在2012年就被取消了打新资格，因此混合基金以及二级债基成为了“固收+”基金的主力军。

可以看出，新规对“固收+”基金经理任职资质做出了更为严格的要求。

业内人士表示，新规并没有要求自查存量产品基金经理过往管理经验的通知，基金公司未来新布局的“固收+”基金，选任的基金经理要么同时具备股债管理经验，要么采取双基金经理制。

据基金二季报，全市场1132只“固收+”基金管理总规模接近1.8万亿元，上半年新成立“固收+”基金157只。

今年上半年，在“固收+”基金中，易方达、招商、广发位居“固收+”业务前三强。截至2022年6月30日，易方达基金以2753.5亿元的管理规模居首，招商基金次之，管理“固收+”基金规模1125.87亿元。广发基金管理规模接近千亿关口，达到999.95亿元。

研报指出，“固收+”基金今年以来规模不断下降，偏债类和低仓位灵活配置类基金规模分别降至2.45万亿元和0.22万亿元。今年上半年，受权益市场影响，除一级债基外，多数“固收+”基金的收益率仍为负。

受资本市场波动影响，今年上半年“固收+”基金不仅有产品跌破1元的净值，还有一些产品的亏损甚至可以比肩权益类产品，这背后的原因就是“固收+”基金中的权益类资产比重过高。

此前，监管窗口规定“固收+”权益投资比例不超过30%。8月16日，有多家基金公司收到监管窗口指导，未来将对“固收+”产品权益投资比例做进一步限制。新的监管窗口指导中，权益投资比例超过30%的产品将不能被定义为“固收+”，不得以“固收+”的名义进行宣传。新发基金中，二级债基与权益资产比例在10%-30%范围内的持有期偏债混合型基金，才能称之为“固收+”产品。

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