吹票太夸张！中信建投给比亚迪1.5万亿估值目标，上行空间77%！

8月12日，中信建投研报指出，给予比亚迪目标市值1.5万亿。

根据中信建投研报，中信建投给予比亚迪1.5万亿的市值目标主要是因为一方面从行业空间来看，二线及以下城市新能源车增长潜力最大。经过测算，到2025年二线及以下城市为8倍增长空间，一线城市为5.5倍。而比亚迪7月DM-i车型销量在二线及以下城市销量远超插混竞品，对标燃油车。

研报还指出，比亚迪目前DM-i车型带动公司份额大幅提升。7月公司在区域战役市场市占率从2月(DM-i交付前)1.34%提升到4.88%，五个月公司市占率提升3倍以上。此外，DM-i车型开启自主直面合资竞争的格局，同级别销量排名靠前。因此当前DM-i车型需求旺盛，销量预期持续向上，参考历史给5.5倍PS，对应9900亿元的估值，给予比亚迪目标市值1.5万亿。

值得注意的是，截至昨日收盘，比亚迪总市值为8440亿，相较于1.5万亿的总市值，意味着比亚迪市值还有超77%的上涨空间。而目前，比亚迪总市值已经来到8800亿，动态市盈率，静态市盈率分别达到923倍和207倍。

事实上，作为新能源汽车行业龙头企业比亚迪，自然受到券商的重点关注。据choice数据显示，今年以来，比亚迪共获得66份券商研报关注，其中36家券商给予比亚迪买入评级。

如中信证券表示，按分部估值，参照可比公司，分别给予公司造车/动力电池/控股比亚迪电子/电动供应链000/3300/1000/500亿估值，加总得公司合理价值9700亿，对应目标价341元，维持比亚迪(A+H股)“买入”评级，继续重点推荐。

广发证券预计，比亚迪整车销量高增、电池扩产外供提速、半导体拆分上市有望提高估值，给2021年150倍PE，对应A股合理价值319.22元人民币/股，按当前AH溢价比例，对应H股合理价值为284.56港元/股。

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