证监会再立规矩！督促投行归位尽责，强化“申报即担责”，机构罚与个人罚并重，建立执业评价机制
财联社（上海，记者 刘超凤）讯，7月9日，中国证监会发布第17号公告，即《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》（下称“该《指导意见》”），自公布之日起施行。
记者整理了以下核心要点：
第一方面：完善规则1、完善辅导验收、现场检查和现场督导制度。适时修改完善IPO现场检查规定、现场督导指引等，进一步明确检查督导标准，及时通报检查督导结果，提高透明度。2、完善投行业务执业标准，包括完善保荐机构尽职调查、工作底稿等执业规范，完善公司债券受托管理执业标准，细化受托管理人处置公司债券违约风险指引。3、进一步厘清证券公司、会计师事务所、律师事务所等各中介机构的责任边界，各中介机构对各自出具的专项文件负责。4、将细化需要证券公司复核的“重大事项”的标准及程序；研究明确证券公司对注册申请文件和信息披露资料进行“全面核查验证”的标准和程序。5、完善发行承销制度，规范报价、定价行为，重点防范“结构化发行”等违法违规行为。6、出于保护普通投资者利益的角度，进一步研究制定IPO特定行业信息披露规则，完善证券虚假陈述民事赔偿制度规则。第二方面：杜绝“带病闯关”7、交易所坚守板块定位，提高问询质量，严格执行常态化的审核质量检查机制；对证券公司投行业务违规行为及时采取自律监管措施，用好暂不接受文件等措施并实现两所互认。8、监管机构扩大现场检查和督导面，坚持“申报即担责”的原则，对收到现场检查或督导通知后撤回的项目，应依法组织核查，坚决杜绝“带病闯关”的行为。9、重点对项目撤否率高、公司债券违约率高、执业质量评价低、市场反映问题多的证券公司，每年至少组织一次专项检查。第三方面：压实人员责任10、压实证券公司主要负责人、高管的管理责任。落实对投行业务各环节责任人员穿透式监管和全链条问责。11、强化内控部门对业务部门的制衡。严禁将业务人员薪酬收入与其承做的项目收入直接挂钩。第四方面：建立执业质量评价机制12、推动建立证券公司执业质量评价机制，对外公开评价结果。13、根据执业质量评价结果对证券公司及项目实施分类审核、分类监管，“奖优限劣”，对于执业质量较好的证券公司给予政策倾斜，包括优先创新试点等。
证监会发布第17号令，督促保荐机构归位尽责
7月9日，中国证监会发布第17号公告，即《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》，自公布之日起施行。
证监会表示，自注册制试点以来，证券公司内控水平和投行业务执业质量总体有所提升，但也暴露了不少问题，一些证券公司尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织与能力，内部控制不完善，项目遴选不审慎，核查把关不严格，影响上市公司质量和行业形象。
为进一步强化对投行业务的监管，督促证券公司认真履职尽责，更好发挥中介机构“看门人”作用，证监会制定并发布了该《指导意见》，对相关工作做出全面部署和安排。
该《指导意见》明晰了促进保荐机构归位尽责的主要原则：
一是突出重点。强化监管执法，抓好压实中介机构责任、明确责任边界、推动建立投行执业质量评价体系等重点工作，抓住关键环节，分类分级分步落实。坚持实质重于形式，注重实效。二是依法监管。进一步明晰证监会及派出机构、交易场所、证券业协会等各方监管职责，持续推进监管规则体系建设，完善投行业务监管工作流程和工作标准，提升监管的规范性、公正性、透明性和有效性，强化对监管执法的监督。三是标本兼治。在严肃查处“带病申报”等突出问题的基础上，以激发证券公司内生动力为着力点，持续完善制度机制，充分发挥公司自治和市场化激励约束机制作用，促进证券公司主动归位尽责。
持续推进监管规则体系建设
证监会表示，强化投行执业标准体系建设，完善辅导验收、尽职调查、工作底稿、信息披露、现场检查和现场督导等投行业务监管规则或机制安排。
2021年第17号公告第5条规定，完善辅导验收、现场检查和现场督导制度。证监会将适时修改完善IPO现场检查规定、现场督导指引等，进一步明确检查督导标准，及时通报检查督导结果，提高透明度。并建立债券审核注册环节现场检查制度。
在第6条“完善投行业务执业标准”方面，证监会表示，“完善证券公司保荐承销、重大资产重组财务顾问尽职调查、工作底稿等执业规范，压实投行责任。完善公司债券受托管理执业标准，细化受托管理人处置公司债券违约风险指引。”
此外，进一步厘清证券公司、会计师事务所、律师事务所等各中介机构的责任边界，形成各司其职、各负其责、相互制约的机制。
第7条规定中，各中介机构对各自出具的专项文件负责，对与本专业相关的业务事项履行特别注意义务，对其他业务事项履行普通注意义务。
证券公司对注册申请文件和信息披露资料进行全面核查验证，对存在“重大异常”、“前后重大矛盾”、“重大差异”等特殊情形进行调查、复核，对未引用其他中介机构专业意见的内容依法承担责任。
证监会还表示，将细化需要证券公司复核的“重大事项”的标准及程序；研究明确证券公司对注册申请文件和信息披露资料进行“全面核查验证”的标准和程序。
第8条“完善发行承销制度”中，证监会重点加强对结构化发行等违法违规行为的防范和打击。证监会表示，加强对报价机构、证券公司的监督检查，规范报价、定价行为。完善股票发行定价、承销配售等相关规则。评估完善公司债券承销业务规范，重点防范“结构化发行”等违法违规行为。
出于保护普通投资者利益的角度，证监会推动完善信息披露规则、证券虚假陈述民事赔偿制度规则。证监会表示，“以投资者需求为中心，提高信息披露的针对性、有效性和可读性，优化招股说明书披露规则，研究制定IPO特定行业信息披露规则。”
交易所坚守板块定位，杜绝投行项目“带病闯关”
证监会表示，交易所应坚守板块定位，提高问询质量，严格执行常态化的审核质量检查机制；对证券公司投行业务违规行为及时采取自律监管措施，用好暂不接受文件等措施并实现两所互认。
同时，监管机构扩大现场检查和督导面，坚持“申报即担责”的原则，对收到现场检查或督导通知后撤回的项目，应依法组织核查，坚决杜绝“带病闯关”的行为。
据不完全统计，2021年上半年，主动撤回IPO申请的拟上市企业有104家，超过去年全年总数。IPO撤单企业主要来自创业板和科创板，二者占比超九成。
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