美国芯片巨头砸3200亿PK台积电、三星？芯片产能大爆发 行情或继续火热
全球芯片荒之下，老牌美国芯片巨头英特尔正在酝酿新的超级并购。
近日，有消息称，英特尔正在考虑以300亿美元（合约人民币1937亿元）的价格收购美国晶圆代工厂商Global Foundries（格罗方德半导体，简称格芯）。
更早之前，英特尔还宣布，拟在美国亚利桑那州投资约200亿美元新建两座晶圆厂。这也意味着，英特尔动用的资金约500亿美元，折合人民币超3200亿元。英特尔还表示向外部客户开放晶圆代工业务。这意味着，英特尔跨入代工服务，将直接与台积电、三星竞争。
值得注意的是，中国国内芯片产能正在快速增长，有望带来产业链更多投资机会。
英特尔加码芯片制造
全球芯片产业发展迭代过程中，形成了两种主流发展模式：
一种是以台积电为代表的Foundry模式，即只专注晶圆体代工环节。基于这种模式，包括高通、联发科以及海思在内的芯片设计厂商不断兴起，它们可以只负责芯片电路设计，生产、封装测试等环节都可以外包，反向促进了台积电的不断壮大。
另一种是以英特尔为代表的IDM模式，即芯片从设计到成品的整个过程都由制造商负责，这种模式可以保证产品从设计到制造环节的一体性。
但是英特尔新CEO上台之后，明显加大对芯片制造端的投入，并且希望在代工上和台积电等一决高下。
收购美国晶圆代工厂商格芯是其中最重要的一步。
据调研机构TrendForce数据显示，目前在全球半导体晶圆代工营收市场中，台积电、三星、联电包揽前三，格芯排名第四。在今年一季度，格芯营收达13亿美元，在半导体代工市场占据5%的份额，与中芯国际基本持平。
对于产能规划，格芯首席执行官Tom Caulfield曾表示，拟继续扩大在美国和德国所有制造工厂的生产能力，并在新加坡开始建设300mm晶圆厂扩建的一期工程，计划在2023年投产。该期工程完工后，格芯每年将增加45万片晶圆的生产能力，新加坡生产基地的生产能力将提升至大约每年150万片晶圆（300mm）。
Wedbush Securities的分析师Matt Bryson表示，英特尔是半导体行业少数几家既设计又制造芯片的公司之一。但是，市场对英特尔的担忧之一是他们并不真正知道如何充当代工厂，而格芯将为他们提供一系列更广泛、更成熟的产能。
事实上，英特尔这两年在先进制程上的尝试一直不是很成功。
在竞争最为激烈的芯片先进制程上，英特尔公司目前最新的芯片还是采用14nm或10nm工艺，而台积电和三星等芯片代工厂目前已采用5nm工艺。虽然市场普遍认为在10nm芯片上英特尔公司领先市场，但是整体性能想和5nm相比还是勉为其难。
英特尔公司最为重视的7nm芯片也遭遇了难产。2020年7月，英特尔公司宣布遭遇技术困难，将延期推出7nm芯片。
英特尔公司宣布7nm制程延期后，开始重新设计技术流程，精简工艺结构，以确保产品能在2023 年顺利推出。而届时台积电和三星的3nm芯片或许已经实现量产。
格芯在先进制程上已经停下脚步，专心优化成熟制程，收购如果完成，双方在制程上可以达到互补。
英特尔在芯片制造端的野心在新CEO上任之后就充分展露。
3月份，英特尔首席执行官帕特·基辛格在网络直播中宣布，计划斥资200亿美元在美国新建两座晶圆厂，进而大幅提高先进芯片制造能力。
同时，英特尔表示，将向外部客户开放晶圆代工业务。帕特·基辛格宣布，英特尔将成为代工产能的主要提供商，开启“IDM 2.0”模式。为了实现这一愿景，英特尔正在建立一个新的独立业务部门，由半导体行业资深人士Randhir Thakur博士领导，他们将直接向帕特·基辛格汇报。
对此，路透社评价称，这一战略将直接挑战世界上另外两家先进的芯片制造厂商——中国台湾的台积电和韩国的三星电子。但报道同时指出，即便英特尔即将与台积电、三星展开竞争，它也计划成为这两家公司的更大客户，让它们为英特尔生产名为“tiles”的芯片部件，以提高某些芯片的成本效益。
市值仅有台积电三成
从股价上看，截至7月16日，英特尔股价为54.97美元每股，年内涨幅约为11%。同期，台积电股价也上涨了11%左右。
业绩上看，台积电公司日前发布了2季度，当季3721.45亿元新台币(约合133.06亿美元) 同比增长19.8%，实现1343.59亿元新台币(约合48.04亿美元)的净利润，同比增长11.2%。但是净利润表现不及市场预期的1361亿新台币。
财报发布后，当地时间周四台积电美股震荡下滑，导致股价大跌5.67%，报117.34美元/股，市值蒸发355.8亿美元（约合人民币2297亿元），并较今年2月的历史最高点下跌17%，目前总市值6000亿美元左右。第二季度，台积电5纳米芯片出货量占晶圆总收入的18%，7纳米占31%。
此外，在先进工艺方面，台积电宣布4nm试产将按进度本季开始，终端应用包含智能手机与高速运算（HPC）。台积电的3nm仍旧沿用FinFET（鳍式场效应晶体管），2nm时代才会上马GAA（环绕栅极晶体管），不过量产时间也有所延误，也是导致股价下滑的因素之一。
但是英特尔的业绩也不容乐观。以4月23日公布的一季报来看，单季度英特尔营收197亿美元，超出市场预期的179亿美元，净利润34亿美元，与上年同期相比下滑41%。其中第二大收入源数据中心业务营收同比锐减20%，拖累业绩，毛利润也显着下滑5.4%，盘后股价一度大跌超5%。
事实上，经过该次大跌，英特尔年内股价再也没有翻身，一直处于震荡盘整状态，比4月的年中高点跌去了约20%。
虽然二者年内股价表现基本相同，但是市值差距已经显而易见。
截至7月16日，台积电市总市值为6002亿美元，PE 30.7倍，PB 8.43倍。与之相对，英特尔的总市值为2219.69亿美元，PE 11.9倍，PB 2.78倍。台积电的市值和估值几乎都是英特尔的三倍。在此背景下，英特尔眼红台积电的代工业务，原因也就显而易见。
全球芯片产业进入景气周期
英特尔在产能上的投入并不是无的放矢。从全球市场来看，芯片的需求仍然存在较大增长空间。帕特·基辛格就预计，半导体行业将迎来10个增长的“好年景”，因为世界正变得越来越数字化，所有数字化的东西都需要半导体。
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