南方原油(QDII-FOF)A净值下跌6.08％ 请保持关注

金融界基金07月21日讯 南方原油(QDII-FOF)A基金07月19日上涨0.00%，现价0.833元，成交645.49万元。当前本基金场外净值为0.7799元，环比上个交易日下跌6.08%，场内价格溢价率为4.50%。

本基金为上市可交易型QDII基金、基金中的基金(FOF)基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值下跌4.27%，近3个月本基金净值上涨4.00%，近6月本基金净值上涨24.80%，近1年本基金净值上涨40.42%，成立以来本基金累计净值为0.7799元。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

基金经理为黄亮，自2016年06月15日管理该基金，任职期内收益-22.01%。

张其思，自2021年03月26日管理该基金，任职期内收益7.78%。

报告期内基金投资策略和运作分析

当前海外主要经济体均处在从疫情冲击中复苏的阶段，而复苏的节奏很大程度上取决于疫苗的推广。美国由于疫苗研发和推广的速度最快，经济活动的开放节奏要领先于海外其他市场，因而原油需求端近期较大的复苏点在于美国。

2021年一季度美国经济主旋律是从疫情的冲击中复苏，并且复苏的速度有加快的趋势。美国当前疫苗第一针接种率已超过40%，远快于拜登上任初期提出的“上任首100天一亿剂”的目标，并且疫苗对于储运条件的要求放宽也有助于疫苗的进一步加速铺开，因此预计美国经济的开放可能会更快到来。

另一方面，美国极度宽松的财政政策仍在持续。疫情以来美国政府已经向满足条件的居民累计发放每人3400美元的现金，并同时提供高额失业补助和税务减免等直接面对普通民众的刺激。居民储蓄率一度达到30%以上，居民收入在疫情爆发以来不降反增。相比2008年之后的财政刺激，特朗普政府开始采用直接向个人发钱的政策对普通大众的帮助更大，更有利于扩大收入增加的人群规模，提高消费者的基数。

相比之下，欧洲由于疫苗研发制造速度落后于美国，当前仍受新冠疫情的困扰，经济恢复的速度可能仍将较为缓慢。海外新兴市场由于科研水平、政府管理能力等制约条件，经济恢复节奏可能存在更大的迟滞。

总体而言，预计全球原油需求端的恢复处于一个持续时间较长的分阶段缓慢复苏周期。

供给端上，美国页岩油企业的资本开支未见大幅上升，美国的需求短期内难以迅速上行。OPEC+在过去一年中大幅减产后，仍然持较为谨慎的态度，有序地缓慢地增产，预计对于原油的供给不致产生过大的冲击。

展望后市，全球经济的基调是经济复苏，原油需求趋势整体处于上升态势。同时，OPEC+对于增长仍相对谨慎，预计仍将继续呵护油价。

一季度油价整体在快速上行后有所调整。1、2月份市场复苏预期增强，风险偏好高涨，油价快速上行；此后在3月出现了回归理性的调整。整个季度中，美元计价的WTI原油价格和BRENT原油价格在年初至3月5日大幅上行，由去年底的48.52美元/桶、51.80美元/桶迅速上涨至3月5日的66.09美元/桶、69.36美元/桶，此后至3月31日回落至59.16美元/桶、63.54美元/桶。一季度WTI原油价格和BRENT原油价格整体涨幅为21.93%、22.66%。

本基金投资团队对于国际原油市场形成了“长期看宏观、中期跟数据、短期抓事件”的研究框架，未来将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，在保护投资者利益的前提下力求实现对原油价格的跟踪。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金A份额净值为0.7174元，报告期内，份额净值增长率为23.22%，同期业绩基准增长率为23.12%；本基金C份额净值为0.7149元，报告期内，份额净值增长率为23.09%，同期业绩基准增长率为23.12%。（点击查看更多基金异动）

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