ATFX港股：银行股提前多日走强，“聪明资金”或早已知悉全面降准

ATFX摘要：12月6日，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率，幅度为0.5个百分点，其中不包含已经执行5％存款准备金率的金融机构。调整后，大型金融机构的存款准备金率为11.5％，中小型金融机构存款准备金率为9.5％，基本与2007年数据持平。

银行股提前走强——工商银行

▲ATFX供图

因为盘子大，股性不活跃，银行股在大部分时间里不被关注。然而，自上周三（12月1日）开始，工商银行股价不断走强。12月6日之前，消息面没有出现利多消息，只有在6日当天下午5:00左右，人民银行公布了全面降准的消息。这不由得让人怀疑，市场上真的存在“聪明资金”，它们处在“消息链”的上游，能够获得更为及时（甚至超前）的重磅消息。

交易圈有句名言：“利多出尽是利空”。预计在全面降准的消息公布后，将触发较为严重的“获利了结”动作，银行股上涨走势也将逐渐消失。不过，由于银行股大都利润率较高，且净利润绝对值较大，所以即便降准利多影响消失，跌幅也不会过大。并且，由于银行股分红率较高，长期持有能够获得稳定且不低的分股息收益，所以仍是追求稳定收益者的不二选择。

中国十年期国债收益率

▲ATFX供图

国债收益率的走势对货币政策的调整最为敏感。在降准的消息公布后，中国十年期国债收益率自高点2.918％下跌至2.831％，跌幅0.087个百分点。从上图可以看出，债券收益率正运行于8月5日低点2.818％附近，按照目前的货币政策环境，跌破该关键位置是大概率事件。

中国的货币政策整体稳定，但存在宽松的倾向。这对股票市场来说是长期利好，恒生指数和沪深300能够获得一定支撑。需要提醒的是，这种“宽松式利多”并不是特别健康，它的本质是货币超发，股价上涨的驱动因素是负债端的扩张。一旦货币政策收紧，由货币宽松而引导的多头走势必将原形毕露。相反，由经济周期上行引导的股价上涨更为健康，那些营收和净利润不断增长，同时资产负债率维持在较低水平的股票，才是股指稳定的中流砥柱。

工商银行ROE

▲ATFX供图

与全面降准这样的利多消息相比，银行业的净资产收益率曲线正在显著下降。银行的盈利能力降低，很难对股票价格形成有效提振。所以，从长期来看，银行股持续走强的概率不高。

总结：ATFX分析师团队认为：大部分参与者并不处于消息链条的上游，只能通过技术面和基本面的分析来判断未来涨跌。上市公司ROE和国债收益率是恒生指数涨跌的重要参照指标，所有已公布和未公布的信息，都会在收益率曲线上反映出来，需要密切关注。

ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。

>相关《ATFX港股：银行股提前多日走强，“聪明资金”或早已知悉全面降准》内容：

理财鱼小提示：存折又开始火了？大批年轻人“扎堆”去银行办理，到底发生了啥？ 中国老百姓爱存钱是出了名的，资料显示，我国居民存款高达100万亿，人均存款达到了7万元。不过，真正把钱存在银行里面的，主要还是中老年人，因为中老年人收入稳定，各种生活压力也...【继续阅读】

股票分红一般分为现金股利和股票股利两类。 现金股利现金分红的其实就是上市公司把赚到的利润按照一定的比例以现金的形式打给每一位股东。投资人在不卖出手上股票的的情况下就能增加现金资产。得到的现金可以继续用来买股票，也可以消费或者进行其他投资。...【继续阅读】

理财鱼小提示：2021年存款太疯狂：有大妈100万放银行变1块钱，有企业资金莫名被抵押 2021年，银行存款频上热搜。 上热搜的原因，是放在银行的存款突然“消失”。 先有100万存款在银行放了5年只剩1元，讨要了7年才给；再是两家企业几十亿存款被莫名质押，钱拿不回...【继续阅读】