供应增长或无法跟上需求 高盛料油价可能升破每桶100美元

高盛集团认为，不能排除2023年油价升至每桶100美元的可能性，因为供应增加的速度预计会太慢，无法跟上创纪录的需求。

高盛能源研究主管Damien Courvalin表示，虽然该行的基础预测是布伦特油价明年和2023年将保持在85美元左右，但如果钻井成本上升速度加快，或者意外的供应短缺迫使价格飙升至足以破坏需求的水平，那么布伦特油价有可能会突破三位数。

这种上行风险凸显了为何在今年油价上涨超过40%的情况下，高盛依然看涨。该行认为，对omicron相关限制措施的不必要担忧导致近期的抛售有些过头，一旦资产管理公司明年重新配置资金，预计投资者就会逢低买入。

“面对强劲的需求，供应不足，”Courvalin周五在记者电话会上表示。“油价必须更高，才能克服项目融资所需资金成本的上升。”

近期油价下跌10美元，相当于市场认为三个月内每天需求会减少500万桶。Courvalin表示，这种反应可能过度了，因为到目前为止，政府对omicron的应对措施似乎主要是增加检测，而不是实施新的封锁。

他说，从长期来看，产出增长面临多方面挑战，例如上游成本上升以及投资者选择支持聚焦ESG的板块导致资金成本上升等。由于能源转型及其对燃料使用的影响存在不确定性，对长周期石油项目的投资也有所下降。

他表示，对汽油、柴油和塑料等方方面面的需求目前处于创纪录水平，消费量预计将在2022年和2023年创出新高。由于疫情相关的旅行限制措施，航油的使用将继续表现落后，但随着边境重新开放，一些被压抑的旅行需求可能会出现。

需求得益于政府强劲的资本支出，一方面是为了支持经济从疫情中复苏，另一方面是为抗击气候变化所需的能源转型提供资金。收入不平等现象受到更多关注也会对大宗商品构成支持，因为较贫穷的人花在商品和能源上的收入往往比例更高。

他说，如果供应跟不上来，而且市场需要破坏需求以实现平衡，那么油价最高可能会升至每桶110美元。

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