随着可持续投资的增加 专家警告洗绿风险

三个月前，Wendy Lim 女士向一家在美国上市的交易所交易基金投资了 10,000 新元，该基金专注于参与清洁能源和保护的公司。

这位 34 岁的投资人表示，高回报的可能性以及较低的风险是她决定将钱投入其中的原因，她一直将投资作为退休计划的一部分。

此外，她表示，能源行业具有增长潜力，与易受破坏的技术领域相比，其波动性似乎较小。

但林女士也想知道她是否可以让她的钱为更大的利益服务。

“我一直在关注气候变化(问题)。既然打算投资，不如投资一个好的事业。

“我确实相信可持续能源是我们的未来，就像技术一样。地球资源有限，所有国家和行业都需要做出改变只是时间问题。”

林女士是一群新兴的散户投资者之一，他们希望通过投资于专注于环境、社会和治理 (ESG) 方面的公司来增加现金。

环境方面评估公司如何使用其资源并限制其对环境的影响。社会阵线考虑劳工实践——工作条件、就业和工资平等——以及对其供应商、客户和社区的政策。治理评估领导多样性、商业道德和声誉问题，甚至贿赂风险。

瑞士银行瑞银 (UBS) 最近的一项民意调查显示，新加坡约 90% 的受访者希望进行符合其价值观的投资，无论是出于社会原因还是可持续原因。近 70% 的受访者还表示，与大流行之前相比，他们现在对可持续投资更感兴趣。

本地贷方大华银行的另一项消费者研究发现，90% 的新加坡人热衷于了解更多有关可持续投资的信息。在接受调查的人中，13% 的人已经进行了此类投资。

星展银行表示，其两个以可持续发展为主题的基金的投资稳步增加，截至 9 月底的基金购买量是 1 月份的近三倍。投资者的年龄大多在 35 至 55 岁之间。

鉴于需求强劲，星展银行财务规划、投资和保险解决方案主管 Evy Wee 告诉 CNA，该银行计划明年为客户推出更多以可持续发展为主题的投资产品。

允许客户从五个主题投资组合中进行选择的机器人顾问 Syfe 表示，“ESG 和清洁能源”一直是最受欢迎的选择，占迄今为止创建的主题投资组合的 40%。

什么是推动需求?

可以肯定的是，可持续投资并不是全新的。

ESG 一词由联合国于 2004 年正式创造。 在此之前，以对社会负责的目标进行投资的想法早在 1960 年代就已出现，受到美国民权运动和发展烟草生产等“罪恶”行业。

但专家表示，随着人们对气候变化和可持续性问题的认识不断提高，这一趋势在过去两年中在全球范围内加速发展。

长期大流行的影响已导致人们的心态和价值观发生转变，这是促使人们凭良心进行更多投资的另一个原因。

St James's Place Wealth Management 亚洲投资组合管理主管 Elson Goh 表示，投资者，尤其是年轻投资者，担心气候变化等问题。

他说：“COVID-19 是一种席卷世界的大流行病，它可能(让人们)意识到还有其他领域可能会对我们的生活产生巨大影响。”

ESG 投资也取得了进展，因为更多人意识到它“与董事会问责制等关键业务问题直接相关”。Syfe 的合伙人兼分销副总裁 Sebastian Sieber 表示，这些反过来会影响公司的声誉和股票估值。

关于 ESG 投资的一些误解包括它如何需要对回报做出妥协。但业内人士表示，数据表明并非如此。

星展银行指出其可持续发展主题基金的一年表现，一直“健康”在 30% 左右。

它还引用了摩根士丹利可持续投资研究所 2018 年的一项研究，该研究发现可持续基金产生的回报与可比的传统基金一致，同时降低了下行风险。此外，“强有力的统计证据”表明，此类基金在极端波动时期更加稳定，Wee 女士说。

在 Syfe，其“ESG 和清洁能源”组合的五年表现目前为 23.4%。Sieber 先生表示，这超过了同期标准普尔 500 指数的年化表现，截至 10 月底，该指数为 18.9%。

他补充说：“(我们的)投资组合使投资者能够利用与 ESG 因素在公司之间日益重要的重要性以及应对气候变化的重要性和紧迫性相关的巨大增长潜力。”

Goh 先生表示，随着时间的推移，拥有高度评价的 ESG 实践的公司将比同行做得更好，因为它们将有“更好的方法”来处理从董事会多元化到抵御天气模式变化的影响等问题。

“这会在公司内部带来更好的决策结果，这也意味着它们总体上是质量更好的公司，”他告诉 CNA。

“绿化”的风险

但随着更多人寻求可持续投资，专家警告称，所谓的“漂绿”风险可能会越来越大——即对产品、服务或技术的环境价值做出虚假或误导性声明的行为。

英国气候变化智库 InfluenceMap 研究了 723 只股票基金，专门使用低碳等 ESG 和气候相关关键词进行营销，总净资产超过 3300 亿美元。

它说，这些基金中有一半以上没有达到《巴黎协定》规定的全球可持续发展目标。

巴黎条约于 2015 年通过，呼吁各国减少排放，以将全球变暖限制在远低于工业化前水平 2 摄氏度以下——最好是 1.5 摄氏度——以遏制气候变化的最严重后果。

根据 InfluenceMap 的数据，超过 70% 的具有更广泛 ESG 目标的基金也与《巴黎协定》的全球气候目标不一致。

据英国《金融时报》报道，它补充说，鉴于用于描述绿色基金的术语范围广泛且营销缺乏透明度，投资者可能无法确定基金是否真的如他们所声称的那样。

CNA 采访的专家还提到缺乏标准化的 ESG 法规和基准来衡量基金业绩。

普华永道新加坡亚太资产和财富管理市场研究中心负责人阿明·乔克西 (Armin Choksey) 表示，这可能会让 ESG 基金“洗白”变得容易。

他补充说，此类基金往往具有令人困惑和重叠的术语，以及“社会意识”等通用名称。

新加坡国立大学商学院的 Sumit Agarwal 教授指出，由于缺乏标准化的衡量标准来计算公司的绿色或可持续性得分，所带来的风险。

“如果(公司)在他们的资产负债表或季度报表中声称他们正在投资绿色技术或他们正在为可持续发展做出一些努力，那么他们可能会被称为‘绿色’，但我们实际上并没有关注公共数据、私人数据并了解它们有多绿色，”他说。

“我们只需要相信他们的话。”

采取行动

Choksey 先生表示，为基金制定标准化法规和标签指南将有助于确保散户投资者更好地了解 ESG 投资和相关风险。

该地区已经在采取措施。在香港，证券及期货事务监察委员会维护所有授权 ESG 基金的中央数据库，并允许通过其网站访问该数据库。

今年早些时候，台湾金融监督管理委员会制定了第一套针对声称带有 ESG 标签的在岸基金的正式标准和披露要求。

在国内，新加坡交易所将开始要求公司在其 2022 财政年度的可持续发展报告中以“不遵守就解释”为基础提供气候报告。

从 2023 财年起，金融、农业、食品和森林产品以及能源行业的发行人将强制要求进行气候报告。从 2024 年起，材料和建筑行业以及交通运输行业的发行人将必须遵守。

新加坡金融管理局表示，将在明年初公布以 ESG 投资为目标的新加坡零售基金的新披露标准。

目标是帮助投资者更好地了解 ESG 基金用于选择投资的标准，并能够获得有关投资过程的更多信息。

其他努力也在进行中，例如新加坡国立大学建立一个新的可持续和绿色金融研究所，以推动绿色金融教育和研究。

Agarwal 教授表示，除了为监管机构制定政策建议外，它还将为亚洲企业建立一个“透明”的可持续发展和绿色记分卡，使用现代统计和先进的机器学习工具。 .

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