什么是投资信托
投资信托在今天仍然与 150 多年前首次创建时一样重要。
投资信托为投资者提供了通过一次投资持有一系列投资的机会。他们将投资者的资金集中在一起，将其分散到信托内的不同投资中，为投资者提供了一种简单且具有成本效益的方式来分散投资，以抵御某些投资风险。
投资信托的设置有一些关键特征，使它们对某些投资者具有独特性并具有潜在的吸引力。
在这个由两部分组成的系列中，我们将仔细研究投资信托、它的起源以及投资者在考虑它们时应该注意的事项。
投资信托有时会投资于一些专业领域，例如较小的公司和未上市(私人)公司。他们还可以使用增加风险的衍生品和杠杆。投资者只有在有时间和知识来选择它们的情况下才应该投资它们，并且一如既往，它们应该作为多元化投资组合的一部分。
这篇文章不是个人建议。如果您不确定一项投资或行动方案是否适合您，请寻求财务建议。
他们是如何开始的
在我们今天所知的投资信托成立之前，海外投资主要是为社会最富有的成员保留的。在 19 世纪，投资者在投资他们辛苦赚来的钱时并没有被完全宠坏。与我们今天的平台超市选择不同，土地、公司和政府债券的投资是唯一可用的选择。
这就是为什么在 1868 年推出的外国和殖民地投资信托基金(现为 F&C 投资信托基金)在塑造当今的投资格局方面发挥了如此关键的作用。它的先驱菲利普罗斯希望让来自更广泛背景的投资者更容易、更负担得起投资我们海岸以外的地区。
随后推出了一波投资信托基金，为铁路建设和橡胶种植园等项目提供资金。五个最古老的信托今天仍在交易，它们是：
投资信托 开始日期F&C 投资信托 1868年
但尼丁收入增长投资信托 1873
苏格兰美国投资公司 1873
摩根大通美国投资信托 1881年
商业投资信托 1884年
自 Rose 改变游戏规则的发明以来，该行业已经取得了长足的进步。投资信托不断发展并适应市场趋势和投资者的需求。今天，他们提供从股票到债券以及林业、大宗商品和对冲基金等专业领域的广泛资产类别的投资。
投资信托与其他投资有何不同?
以下是投资者应注意的一些关键事项：
上市公司
与顾名思义不同的是，投资信托实际上并不是合法的“信托”。它们是公开交易的公司，就像公司股票一样，在公认的证券交易所交易。这意味着当您购买投资信托时，您将拥有基础投资组合的一部分——例如股票、债券或财产。
通过投资于投资信托，您将成为该信托的股东并获得所有权所带来的权利。每年，投资信托都会举办年度股东大会 (AGM)，为股东提供机会就特定主题进行投票，例如批准公司董事会。
封闭式与开放式
投资信托和基金非常相似。它们都将大量投资者聚集在一起，提供了一种很好的方式来投资一系列投资，而无需进行大笔一次性投资。
但是，有一些重要的区别。
最大的是它们的结构。开放式投资公司 (OEIC) 和单位信托基金等基金为“开放式”，而投资信托为“封闭式”
“开放式”意味着可以创建或取消单位以匹配投资者的需求，而“封闭式”意味着有固定数量的股份，这意味着与基金不同，投资信托的价格受供求关系的影响。
供需
鉴于可用股票数量有限，投资者须遵守供求规律。因此，查看两个非常重要的数字至关重要。
但是，与 NAV 不同的是，它并不总是跟踪信托基础资产的价值。根据投资者对信托的看法，买家可能多于卖家，从而推高股价。同样，卖家可能多于买家，这会推低股价。
溢价/折扣 (%)
资产净值和股价之间的差额被称为“溢价”或“折扣”。
如果股价高于资产净值，则该信托的交易价格为“溢价”。这可能取决于多种因素。例如，信托可能投资于当前流行的资产或领域，或者信托可能由熟练的经理经营。
更常见的情况是股价低于资产净值，这意味着信托的交易价格低于资产净值。这可能是由于信托投资地点的前景黯淡，或者是更具体的原因，例如信托经理表现不佳。
下表显示了两者之间的关系：
资产净值 (NAV) 100p 100p 100p 100p 100p分享价格 120p 110p 100p 90p 80p
溢价/折扣 (%) 20% 10% 0% -10% -20%
基金的“开放式”性质意味着它们不会以折价或溢价交易。当更多的投资者想要买入单位而不是卖出单位时，基金经理可以发行更多单位以满足需求。如果卖家多于买家，他们将取消单位。这意味着基金单位的价值始终反映其基础资产的价值。
传动装置呢?
杠杆意味着借贷进行投资，是将投资信托与其他集体基金区分开来的特征。
投资信托可以非常灵活地借钱，通常以有吸引力的条件借钱。但是，有一些限制，经理和董事会会定期审查这些限制。
这种杠杆有其好处，例如允许管理人员购买令人兴奋的机会，而无需出售投资组合中的另一项投资来筹集资金。与此同时，如果经理人对市场前景有积极的看法，他们可能会利用它来投资更多他们已经拥有的资产。
杠杆比率表示为信托债务与权益的比率。例如，如果信托的借款(债务)为 100,000 英镑，权益为 500,000 英镑，则其杠杆率为 20%。
任何因负债减少借贷成本而获得的回报都可能对股东有利。虽然它具有增加利润的能力，但如果性能不佳，它也会放大损失。
>相关《什么是投资信托》内容：
1、 美国人不吃淡水鱼？嫌刺多？假的，美国主播亲口告诉你原因是什么！
理财鱼小提示：美国人不吃淡水鱼？嫌刺多？假的，美国主播亲口告诉你原因是什么！ 在国内媒体很多宣传下，广大钓友都觉得美国人不吃淡水鱼，原因就是觉得淡水鱼的刺比较多，真实情况是这样的么？很可惜不是，近日有个美国的博主就站出来把美国人不吃淡水鱼的原因...【继续阅读】
2、 安信信托自然人投资者兑付方案出炉
安信信托兑付方案迎来新进展。12月24日，安信信托在其官方微信号发布《关于上海维安投资管理有限公司受让安信信托自然人投资者信托受益权的通知》（下称《通知》），称上海维安投资管理有限公司（下称“维安公司”）将依照打破刚兑的政策导向，兼顾公平，...【继续阅读】
3、 中摩国际期货交易所:国际期货交易所有哪些?为什么广东没有期货交易所?{这问详细回答，是论述题来的}
国际期货交易所有很多-- 芝加哥商业交易所(CME) 芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商品交易所国际货币市场(IMM) 纽约商业交易所(NYMEX) 纽约期货交易所(NYBOT) 纽约金属交易所(COMEX) 伦敦金属交易所(LME) 伦敦国际石油交易所(IPE) 东京工业品交易所(TOCOM)...【继续阅读】