满坤科技偿债能力弱去年净利降 家族企业实控人曾行贿
理财鱼小提示：满坤科技偿债能力弱去年净利降 家族企业实控人曾行贿
中国经济网编者按：1月28日，吉安满坤科技股份有限公司（以下简称“满坤科技”）将首发上会，保荐机构为中泰证券股份有限公司，保荐代表人为陈春芳、马睿。满坤科技拟于深交所创业板上市，发行股票数量不超过3687.00万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%。公司拟募集资金9.96亿元，全部用于吉安高精密印制线路板生产基地建设项目。
截至招股说明书签署之日，洪氏家族为公司的控股股东、实际控制人。洪俊城、洪娜珊、洪耿奇、洪耿宇、洪丽旋、洪丽冰、洪记英直接持有公司股份分别为2000万股、2000万股、2500万股、2000万股、600万股、500万股、400万股，占公司总股本比例分别为18.08%、18.08%、22.60%、18.08%、5.42%、4.52%、3.62%，洪氏家族未间接持有公司股份。洪氏家族合计持有公司1.00亿股，占公司总股本的90.42%。
2021年9月10日，满坤科技回复了深交所下发的创业板上市申请文件的审核问询函。关于实际控制人协助调查事项，深交所注意到，洪记英曾于2019年根据江西省监察委员会办案人员要求，协助调查原江西省生态环境厅党组成员、副厅长曹永琳受贿案件。根据“（2019）赣10刑初26号”《判决书》所记载的内容：2013年5月，吉安满坤科技股份有限公司因不正常使用大气污染物处理设施和废水排放超标两次被省环境监察局下达处罚告知书，拟共计罚款26.5万元。应洪记英的请托，曹永琳决定将罚款降为10万元。为感谢曹永琳的关照，2013年5月，洪记英在省环保厅停车场送给曹永琳3万元。2017年9月，曹永琳已退回该笔款项。2020年7月21日，江西省抚州市中级人民法院对曹永琳案作出刑事判决。
2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，满坤科技的营业收入分别为7.08亿元、8.07亿元、9.62亿元、5.30亿元，其中主营业务收入分别为6.96亿元、7.80亿元、9.26亿元、5.01亿元。报告期内，公司主营业务收入全部系PCB销售收入。
报告期内，满坤科技归属于母公司所有者的净利润分别为7583.07万元、8029.92万元、1.19亿元、4573.24万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6981.50万元、7297.12万元、1.07亿元、3796.81万元。
2018年至2021年1-6月，满坤科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为6.36亿元、5.76亿元、7.46亿元、4.21亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为1.54亿元、1343.72万元、9632.73万元、7893.11万元。
满坤科技的主营业务收现比较低，净现比波动较大。报告期各期，满坤科技的主营业务收现比分别为0.91、0.74、0.81、0.84，净现比分别为2.03、0.17、0.81、1.73。
2021年1-9月，满坤科技实现营业收入8.59亿元，同比增长28.84%；实现净利润7493.67万元，同比减少14.00%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润6264.05万元，同比减少21.51%；经营活动产生的现金流量净额为6795.35万元，同比减少19.11%。
2021年度，公司实现营业收入11.89亿元，同比增长23.57%；归属于母公司所有者的净利润为1.04亿元，同比下滑12.93%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为8716.41万元，同比下滑18.27%。
据IPO日报报道，满坤科技依赖公司的前五大客户。报告期内，满坤科技向前五大客户产生的销售收入分别为53370.47万元、53053.81万元、64507.97万元、35095.8万元，分别占当期主营业务收入的76.7%、68.01%、69.65%、70.01%。也就是说，满坤科技每年至少有6成的收入来自其前五大客户。
需要指出的是，2020年和2021年1-6月，满坤科技向格力电器产生的销售收入分别为9238.24万元、8443.55万元，而格力电器也始终位列满坤科技的前三大客户名单中。
据爱集微报道，满坤科技短期偿债能力较弱。2018年-2020年，满坤科技的流动比率分别为0.88倍、1.11倍、1.19倍，虽然逐年有所提升，但始终低于2倍的健康值。而流动比率反映的是一家企业的资产变现能力和短期偿债能力，流动比率低于2倍，说明满坤科技存在着非常大的债务压力，面临偿还短期债务困难的局面。
除了流动比率过低，满坤科技的速动比率也偏弱，该指标是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力，正常值要＞1。实际上，满坤科技2018年-2020年的速动比率分别为0.72倍、0.88倍、1倍，虽然处于逐年提升状态，但始终达不到健康状态，即便2020年其速动比率达到1倍，但还是反映出满坤科技存在较为吃力的偿债压力。
满坤科技在2019年-2020年期间抵押了8处房产，这些债务将在2023年-2024年集中到期，未来几年将是满坤科技的集中还债期，还债压力加剧下，这对财务指标已经处于非健康状态的满坤科技来说，无疑将面临更大的困境。
拟深交所创业板上市
满坤科技自成立以来一直专注于印制电路板（Printed Circuit Board，简称PCB）的研发、生产和销售。公司主要产品为单/双面、多层高精密印制电路板，产品以刚性板为主，广泛应用于通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域。
截至招股说明书签署之日，洪氏家族为公司的控股股东、实际控制人。其中，洪俊城、洪娜珊系夫妻关系，洪俊城为公司董事长、总经理，洪娜珊为公司董事；洪耿奇、洪耿宇系洪氏夫妇之子，洪耿奇任公司董事、副总经理，洪耿宇任公司重大项目办建设项目副总经理；洪丽旋、洪丽冰系洪氏夫妇之女，洪丽旋任公司董事、董事会秘书，洪丽冰任公司总经办主任；洪记英系洪俊城之妹，任公司副总经理。自2017年12月29日洪氏家族签署《一致行动协议》以来，洪氏家族在公司的重大决策过程中均保持了一致行动。
截至招股说明书签署之日，洪俊城、洪娜珊、洪耿奇、洪耿宇、洪丽旋、洪丽冰、洪记英直接持有公司股份分别为2000万股、2000万股、2500万股、2000万股、600万股、500万股、400万股，占公司总股本比例分别为18.08%、18.08%、22.60%、18.08%、5.42%、4.52%、3.62%，洪氏家族未间接持有公司股份。洪氏家族合计持有公司1.00亿股，占公司总股本的90.42%。
满坤科技拟于深交所创业板上市，发行股票数量不超过3687.00万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%。公司拟募集资金9.96亿元，全部用于吉安高精密印制线路板生产基地建设项目。
实控人行贿被问询
2021年9月10日，满坤科技回复了深交所下发的创业板上市申请文件的审核问询函。问询函中，深交所就实际控制权、实际控制人协助调查事项、收入、行政处罚等方面提出了25个问题。
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