【SMM专题】多地限电 金属产业链后续影响调研速递
近日，多地发布高温预警，用电负荷攀升，进入7月后，全国陆续出现高温天气，江苏、浙江、广东、河南陆续出现用电高峰。SMM此前发布的《【SMM专题】多地限电 金属市场影响调研速递》一文中，对有色金属市场影响进行了分析，进入8月后，最新限电情况及对金属产业链的后续影响如何？SMM持续进行了追踪调研，汇总分析如下：
限电限产对钢铁行业影响：
近期，随着全国气温不断攀升，全国用电负荷和日发电量持续攀升，7月上旬均已经突破去年夏季峰值，局部地区高峰时段供需出现偏紧。在电荒;情况下，我国多个地区发布有序用电、错峰用电通知，广西、广东、四川、云南等地均有不同程度限电行为，钢厂生产受限，减产减量行为较多！以下是SMM对限电重点区域的分地区调研。
云南：云南省已开始要求一些当地金属生产商在三个月内第二次降低电力消耗。
四川：四川按月划分丰水期、枯水期，对电力供应紧张的枯水期进一步执行丰枯电价。
广东：自5月开始,广东广州、佛山、东莞、惠州等十几个城市启动了有序用电，大部分制造企业被要求错峰用电，限时生产，每日限电2-3小时。目前广东部分地区企业接到错峰轮休通知，要求特定时间停止一切生产用电。
广西：广西电网发布电力供应预警通报，要求个供电局做好有序用电,提前通知客户合理安排生产,有序用电时段，严禁超标用电。
贵州：贵州电网或将出现电力供应紧张甚至短缺局面，多家钢企多数皆收到通知实行间断性限电，每日电炉停产2-5小时，要求有序用电，工业错锋用电等,具体措施，解除时间待定。
江西：江西省 7 月-12月试行电力分时段交易"基准上限价格+浮动机制"，江西电炉限电2-3小时。
综合来看，限电主要影响的是电炉，与粗钢压减并不违和，这一举措会减少废钢的使用量，短期来看利空废钢。从产量数据上看，螺纹钢产量进一步下滑，目前淡季没有体现出供应缺口；中长期看，金九银十;螺纹钢需求转暖，供需强弱关系发生转变，将推动螺纹钢价格上涨。
广西限电对广东电解铜市场的影响
继内蒙地区传出限电、限产消息后，近日广西因受全社会用电需求强劲攀升，水电枯水、火电煤贵、风电光伏受高温影响出力不足等因素影响，该地区出现电力电量双缺，供需将由紧平衡状态转为供应不足状态。为此，广西电网也下发了错避峰降负荷300万千万的有序用电通知，并号召空调不低于26℃、照明和电梯减半使用、热水器及电磁炉错开使用。据我们SMM统计广西电解铜冶炼产能高达107万吨，全部企业均收到限电通知，部分企业为此提前了检修时间；粗略估计受限电影响，8月广西电解铜产量将下降2.4万吨以上。
疫情限电影响扩大 下游龙头企业开工微降
本周铝加工龙头企业开工率较上周小幅下降0.7个百分点，主因疫情扩散防疫管控及错峰限电导致的限产。相对而言，传统淡季的影响对龙头企业相对有限，更多体现于中小加工企业的订单下滑上。目前河南新增的错峰限电对当地板带箔企业有明显的影响，影响时间尚未可知，预计可能超两周。疫情方面影响主要体现于运输上，中高风险地区车辆进出，特别是跨省以后会有较多限制，短途区域运输目前在提高运费的情况下尚能维系。目前淡季效应对龙头企业开工影响相对有限。需持续关注疫情及限电影响，若影响持续扩大，可能带来下游开工持续下降。
四川限电对金属硅生产影响一览
今年多省份电力供应紧张，7月以来金属硅主产区云南以及少量硅厂分布的广西等省份出现限电情况，本周第三大产区四川限电情况加重。由于电站水量少、电力供应紧张，四川部分硅厂受到了限电困扰，其中以雅安石棉较为严重。四川个别硅厂反馈往年在丰水期从未出现过限电的情况。假设限电影响范围不变，持续时间为1个月，那么我们预计8月四川金属硅产量减少0.4万吨左右，预计四川8月份金属硅产量为5.7万吨，环比减少6.5%左右。
云南丰水期限电新疆事故再发 7月工业硅产量增幅仍低于预期
SMM调研7月中国工业硅产量为27.2万吨，同比增加64.4%，环比增长18.1%，延续增长趋势。1-7月工业硅累计产量152.0万吨，同比增加42.1%。 环比数据增加主因西南丰水期来临硅厂季节性增开，但增幅仍低于此前预期。一方面虽然云南已至丰水期但7月限电频发，保山、怒江陆续限电，硅厂减产或降负荷运行。另一方面，新疆1家工厂自7月中旬突发事故致停产，产量环比减少近1万吨。 云南限电持续时间将视后期降雨量而定，但可以预见的是即便供电紧张有所缓解也很难满足更多的硅炉增开，而仅能维持已开硅炉正常运行。而新疆产能恢复时间暂不确定，需等待相关部门通知。 短期工业硅两大主产区开工不确定性较大，乐观预计8月工业硅产量将在29万吨附近。
中卫地区硅铁限产政策落地 镁价有望维持高位坚挺
在宁夏中卫地区高能耗限产的政策影响下，近日当地主流硅铁厂开始停产或减产，部分停工工厂表示预计此轮停工时间约为30天，部分工厂选择避峰生产，预计当月产量减少30%。然而反映到镁价波动方面，此轮硅铁限产并没有进一步促进镁价上涨，今日镁价报价较昨日整体持平，府谷地区90普货主流报价在21000元-21100元/吨。
扩容的交割交仓库存续增 本周铅锭需关注疫情与限电
本周，再生铅产出预计稳中有增，但河南地区通知限电，同时江苏、河南等地区疫情再度升级，目前对途经重点疫情地区的货物车辆进行消杀，时效预计7-15天，对于后续铅锭交仓或正常的交易形成干扰，预计铅锭社会库存或增速放缓。
限电、检修结束 四地再生铅开工率如期上行
本周再生铅冶炼厂开工率环比上周有所上升，主因安徽地区大道检修恢复部分生产，贡献部分增量，且河南地区金利本周限电结束，生产基本恢复，对总体产量增加贡献较大增量。除样本企业外，因原材料供给紧张，内蒙通辽泰鼎、河南鑫铖动力本周生产下滑并进入停产状态，带来部分减量。进入下周，安徽大道生产预计可恢复至完全正常，贵州火麒麟预计下周复产，总体四地开工率或维持上升趋势。
云南限电黄磷价格涨幅明显 铁锂价格后续仍将上行
至月末时，云南地区多数黄磷厂家再次接到限电通知，开工率下滑，行业库存偏低，叠加四川，湖北部分磷酸厂家停产，月末时多数磷酸铁厂家价格再度上行，主流报价上行至1.6万元/吨左右，下游多数磷酸铁锂厂也有意提涨，在当前原料端价格齐涨，下游需求未减，铁锂厂利润仍薄且供需仍偏紧的情况下，预计月初时随着下游电池企业的补库，磷酸铁锂后市价格仍将上行。
限电形势严峻 广西钛白粉企业集中减产
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