基金圈大佬自购4000万，说下我对此事的4个思考

理财鱼小提示：基金圈大佬自购4000万，说下我对此事的4个思考

今天一大清早，董承非自购4000万的消息刷屏了。事实上，这也是目前已经公开的公募基金经理和私募基金经理中自购金额最大的一次。

接下来，聊聊我对此事的4个挖掘和思考。

第一，重点考虑高股息板块。

在近期路演中，董承非透露了3个投资方向：重点考虑高股息板块，自下而上的选择一些中等市值公司，香港市场也是重点考虑的地方。

事实上，高股息板块目前的投资属性也很强。

既可以单独做为惨淡行情下的防守型投资，也可以在投资组合中和成长个股搭配，优化投资体验。

第二，看下董承非的投资组合构建思路。

“将风险控制放在首位，通过较长时间的持股分享企业的成长。还会以定增、大宗等套利策略增强组合收益，通过大类资产的选择和场外工具降低组合波动。”

投资是一件长期的事，而非一时。

这也再次提醒我们，投资不要赌单一个股、单一行业，而是构建投资组合。比如单一个股的仓位上限卡在10%-15%。同时，尽可能均衡，兼顾成长、价值。

还可以用账户余额买货币基金，参与打新股、打新可转债等增厚收益。

第三，当下的A股市场，究竟到了哪一步？

下面看下我对3大指数的长期底部测算：

以近30年为例，上证指数从1990年年末以来，长期支撑如图所示。

此外，根据这个指数走势支撑图，我们还可以大致测算出上证的低点，可能分布在2700-2800点。

这里额外解释一下：指数的低点之所以逐渐抬升，是因为中国经济快速崛起，指数涵盖的上市公司的数量和质量（业绩增长）也在逐年增加。

当然了，大家也别盯着上证所处的最低点的1000点、2000点。

前者是股权分置改革之前的极端最低点；后者则是2008年次贷危机后的最低点、2015年疯牛前的极端最低点。这种客观环境、客观条件，几乎不会重现。

再看下沪深300指数：

以近15年为例，沪深300指数的低点连线如图所示。当前所对应的指数低点，位于3600-3700点。

事实上，沪深300也要比上证更胜一筹，更乐观些。

原因也不复杂，因为它聚焦头部公司；成分股有强者恒强效应；外资、机构等也扎堆涌入沪深300。很多垃圾股还拖着不退市，拖累了上证指数。

最后看下中证500指数：

以近15年为例，中证500指数的极限低点连接如图所示。当前所对应的低点，位于5000-5100点。

事实上，大家也无需怀疑这些支撑是否靠谱，因为指数逐渐抬升是正常且合理现象。

底部支撑对应的年化收益率，也和GDP增长率相似。

第四，当局者迷。

事实上，宽基指数很难这么极端的、近乎直线的闪崩，这也直观的反映了当下的A股的投资机会。

有人说还会继续跌，想等史诗级机会。但我想说的是，历史无数次证明，很多时候，投资者正处于史诗级机会中而不自知。

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