玉米：短期现货价主导玉米震荡走势
1）短期：华北现货价回升，主要因前期天气影响物流购销环节，深加工企业门前到车数量持续低位，原料库存不断消耗，企业提价收购。同时，资金使用期限延长后，剩余持货贸易商在前期部分贸易商亏损出货后挺价心态较强，对当前手中玉米保持惜售心态。然而，淀粉及酒精的终端需求仍然较差，深加工企业下游走货情况仍然不佳，部分企业选择停机限产来应对当前贸易商的挺价心态。同时，当前全部能量谷物库存较高，饲料企业仍然选择性价比最高的谷物，对玉米的需求难有提振。短期来看，玉米期价仍然处于2450-2650区间内震荡运行。
2）长期：玉米渠道库存较前期有所下降，当前库存水平低于去年同期，长期来看下游用粮企业或将在新作上市后进入补库阶段。同时，新粮上市后，根据预估的年度平衡，新一年度期末库存较今年仍有一定下调空间，且有传言部分玉米仍将转储，对新作价格有所支撑。长期可谨慎逢低做多远月玉米合约。
操作建议：逢低买入玉米01合约。
风险提示：产区天气情况；政策调控情况。
本周主要数据/消息
据外电7月31日消息，巴西通常每年进口100-130万吨玉米，来源为邻国巴拉圭通过卡车过境。但今年受天气影响，巴拉圭的玉米收成同样不佳，巴西南部企业将从阿根廷进口玉米。根据SECEX报告称，巴西今年已进口110万吨玉米，今年年底前或将增加到350-400万吨。
据外电8月2日消息，欧盟将把对美国生物柴油征收关税时间延长五年，此前欧盟认为，取消这些关税可能导致在人为造成低价的同时进口激增。报告称，美国生产商已经在低于美国本土价格向第三国销售，这意味着它们正在被倾销，反倾销税从每吨0至198欧元，与补贴有关的关税从每吨211.2至237欧元。
据外电8月2日消息，农业咨询机构AgRural表示，恶劣天气导致巴西中南部地区的二茬玉米单产下挫至10年最低，预计单产为每公顷66.6包（约4000kg）。在干旱和霜冻摧毁了多数作物之后，巴西农户目前预计将收获5160万吨二茬玉米，较上一年度的7050万吨减少了近1900万吨。
8月6日，中储粮进口美国玉米计划拍卖219818吨，成交量约为26447吨，成交率为12％。进口乌克兰玉米计划拍卖49760吨，成交量约为12962吨，成交率约为26％。
内外玉米产情分化严重
产情较好，华北地区新粮即将上市
数据来源：Reuters，天风期货研究所
新季玉米单产较前一年度大概率增加
截至8月5日，东北及华北各地雨量充足，产情较好，玉米生长条件相对有利。目前北方地区的春玉米基本处于吐丝、乳熟期，华北地区的夏玉米处于吐丝期，南方地区玉米已接近成熟。
华北地区的玉米即将于9月份上市，以当前天气情况来看，玉米生长环境良好，单产情况大概率较前一年度增加。
数据来源：中央气象台，天风期货研究所
美农持续下调美玉米优良率水平
截至第31周，美国玉米优良率为62％，较上周下调2％，较去年同期偏低10％，较过往六年均值偏低5％。
美国农业部持续下调玉米优良率，生长受到干旱天气较为严重影响的地区为明尼苏达州、南、北达科他州，优良率主要集中于18％-36％，远低于全国平均水平。
根据COLA对未来一周的天气预测，主产区气温仍然偏高于正常水平，湿度远低于正常值，对玉米的生长造成不利影响，预计美玉米优良率仍有下调空间。
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