宁德时代重挫8%，创近年最大跌幅，见顶了吗？
理财鱼小提示：宁德时代重挫8%，创近年最大跌幅，见顶了吗？
文 | 金卫
涨起来有多猛，跌起来就有多狠。
7月27日，一路高歌猛进的锂电池板块全线大跌，锂电池板块27只个股跌停，其中龙头宁德时代大跌8.3%，创近年来最大跌幅。受宁德时代等权重午后大幅跳水影响，创业板指跌超4%。
截止收盘，宁德时代报收于495元，七月以来股价首次下500元，总市值为1.15万亿。宁德时代大跌，市场有种种声音，它见顶了吗?
宁德时代的逻辑支撑今年7月，锂电池炒作疯狂，市场有句话说："有锂走遍天下。"
赣锋锂业、齐天锂业、西藏矿业等家里有矿的企业，股价纷纷创出历史新高，其中，动力电池一哥宁德时代的涨幅也不小，从6月底的500元左右，最高涨至570元，涨幅达到14%，市值最高时达到1.3万亿。
宁德时代高光的原因，离不开新能源汽车的飞速发展，背后有一套的逻辑支撑。
中国乘联会数据：6月新能源乘用车零售销量达到22.3万辆，同比增长169.9％，环比5月增长19.2％。前6月累计销量达到117万辆。
中国汽车工业协会副秘书长石建华表示，得益于国家的排放峰值和碳中和目标，预计2021年中国新能源汽车销量将超过200万辆。
根据国际能源署的数据，到2030年全球插电式汽车的年销量预计将在2300万至4300万辆之间。
新能源汽车的飞速发展，带动了动力电池的需求猛增，直接利好宁德时代。
据SNE Research数据，今年前5个月，全球电动汽车电池使用量同比增长约2.7倍至81.6GWh，宁德时代装机量为22.1GWh，同比增长301.8%，市场占有率27.1%，位列第一。
目前，宁德时代、LG、松下约占全球动力电池市场份额的四分之一，国内的比亚迪、LG化学，中航锂电在排名上也是榜上有名。从某种层面来看，中国"电池"公司正扮演着串联全球的角色。
世纪证券预计2021年中国新能源汽车销量有望达到240万辆，未来五年的年均复合增长率达到36%。在延长的补贴政策以及市场驱动的力量下，2021年将迎来市场化增长拐点，这也让动力电池企业拥有更广阔的想象空间。
在客户资源方面，宁德时代囊括了国内大多数新能源汽车。以蔚来、小鹏、理想三家造车新势力为例，根据高工产业研究院的一份数据，2020年，宁德时代的装机量分别占了蔚来供应的的100%、小鹏的83.1%、理想的70.07%。
今年前5月，宁德时代在国内市场配套特斯拉5.7万辆，装机3.1Gwh，占特斯拉国内份额47%，如果考虑到出口的国产特斯拉，宁德时代电池在国产特斯拉的占比超过55%。有评论称，特斯拉这样的新贵，也逃不开给宁德时代打工。
在研发方面，宁德时代2020年研发投入35.69亿元，同比增加19.29%，研发投入占营收比重7%。目前，宁德时代在全球共有包括福建宁德、青海西宁、江苏溧阳、四川宜宾、广东肇庆和德国埃尔福特六大生产基地。截至2020年底，宁德时代已有产能69.1Gwh，在建产能77.5Gwh。
今年以来，宁德时代继续加大产能扩张，先后投资超680亿元，在江苏、广东肇庆、四川宜宾和福建宁德浦霞等地新建或扩建生产基地，合计新增产能规划超600Gwh。
另外，宁德时代近年来大量投资了锂电池行业的上下游产业链，2020年8月，宁德时代宣布以证券投资方式对境内外产业链上下游进行投资，金额达到190亿。今年4月，宁德时代公告称，计划在未来一年内以证券投资方式，对境内外产业链上市公司进行投资，投资总额不超过190亿元。
宁德时代通过投资、入股等形式掌握着上游原材料、设备的话语权，随着产业链布局的不断完善，宁德时代电池产品成本和售价都出现了下降。
唯一一家制造业万亿公司从市场缺口来说，据SNE Research预测，到2023年，全球电动汽车对动力电池的需求达406GWh，而动力电池供应预计为335GWh，缺口约18%。而到2025年，这一缺口将扩大到约40%。
动力电池行业出现了供需结构严重失衡的现象，宁德时代董事长曾毓群在近期召开的股东大会上表示，客户最近的催货让他快受不了。
正是因为宁德时代在锂电池行业独占鳌头，加上供不应求，所以吸引来众多的投资者追捧，无论是一级市场还是二级市场，各路资金纷纷涌入宁德时代及相关产业链上。在他们眼里宁德时代就是未来的中石油，这也造成了宁德时代市值的不断高估。
目前，A股市场上有6家上市公司市值过万亿，分别是贵州茅台、工商银行、建设银行、宁德时代、招商银行、农业银行。这6家公司中，除了宁德时代之外，其余5家均是金融或白酒企业，都是传统行业。
而宁德时代是制造业的代表，相比于过去金融、传统能源、消费品的万亿市值公司来说，宁德时代崛起有标志性的意义，成为重塑全球产业链的中国力量。
从各大机构给予的估值看，宁德时代1.2万亿市值不算高，甚至有机构给出宁德时代未来3万亿市值的研判。
在尺度的宁德时代股东群，不少投资人对宁德时代的大跌有各种讨论，有股民表示只是技术性调整，有股民认为进入补跌阶段。最终如何，也许市场会给出答案。
市场一直以来是这样，任何涨幅过大的公司，都有获利资金兑现的需求，任何涨幅过高的股票都有回调的压力。但是，从来没有一个行业像新能源、锂电赛道这样吸引资金的关注，每天万亿的成交规模，只要这些资金还在，他们来来回回，总还是会找到这些景气度高的赛道和估值的洼地。
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