我为什么还在坚定持有长牛基金？

2021年的投资经历 ， 可以简单总结成一句话 ： 少数人的狂欢 ， 多数人的陪跑 。

（ 1 ） 回顾2021年

在经历了长达两年的大蓝筹行情后 ， 2021年终于迎来了中小盘股的反转 ， 而前两年市场主要配置的消费 、 医疗等行业都进入了调整 。

今年收益率排前的基金 ， 几乎都是清一色的配置了新能源或周期股 ， 且盘子都较小 。 所以今年的基民整体上都很难 ， 看似火热的新能源和周期板块 ， 踏准的人却不多 ， 大部分基民今年都是在陪跑 。

今年 ， 虽然优秀的长牛基金业绩表现平平 ， 但经过这段时间的反弹 ， 收益率基本都已翻红 ， 总算没有白白陪跑一年 。

（ 2 ） 我为什么还坚定持有长牛基金

长牛基金有个最大的好处 ， 就是普通基民都能拿得住 。

比如谢治宇的兴全合润 ， 今年的最大回撤率只有15.48% ， 且截止当前 ， 今年收益率为正的6.56% ， 跑赢业绩比较基准沪深300大约9个点 ， 超额收益还是比较明显 。

我一直强调 ， 对于普通基民 ， 最大回撤率是优选基金必不可少的条件 。 如果一只基金业绩再好 ， 但波动率非常高 ， 经常上蹿下跳 ， 我相信这种基金没几个人能拿得住 。

如果一只基金你拿不住 ， 那再好的业绩又与你有何关系 。

买主动基金我更喜欢买风格平衡的基金经理 ， 因为他不需要在极难的风格轮动中做抉择 ， 短期看 ， 或许并不出彩 ， 但长期累计看 ， 却更容易获得超额的复利收益 。

就比如兴全趋势 、 兴全模式 、 富国天惠等都是这种风格 ， 熊市里少跌点 ， 牛市里并不落后太多 ， 最后却可以取得惊人的长期复利收益 。

上图选取了几只非常出名的基金业绩走势图 。

作为平衡风格的兴全合润业绩走势曲线最为平滑 ， 而重仓白酒的易方达优质精选混合 （ 原易方达中小盘 ） ， 虽然去年业绩表现更优秀 ， 但放大到3年看 ， 平衡型的兴全合润的收益率已经高于易方达优质精选混合了 。

而另一只 ， 诺安成长混合的风格更集中 ， 持仓都集中在半导体芯片行业 ， 虽然名为混合基金 ， 实则是只芯片主题基金 。 最近三年的业绩表现虽然是这三只中最高的 ， 但波动却是起起伏伏 ， 最大回撤率达到34.06% ， 试问 ， 有多少基民 ， 特别是新基民能承受这么大的波动 ， 而坚定持有的 ？

我们持有基金 ， 不仅仅是追求长期收益 ， 更要追求收益率曲线的平滑 。 平滑向上的基金 ， 基民更容易拿住 ， 也就更容易赚到长期的钱 ， 这就是稳稳的幸福 。

买基金还有一点 ， 就是一定要搞清楚 ， 基金经理和基民是一个双赢的关系 ， 你选择了基金经理 ， 你就要相信基金经理 。

如果你不信任基金经理 ， 经常短期申购赎回 ， 那肯定会影响基金经理的操作 ， 也就会影响基金业绩 ， 业绩不好 ， 你就更可能赎回 ， 这就是个双输的结局 。

如果你信任基金经理 ， 你就会长期持有 ， 不惧短期的小波动 ， 基金经理也能更好的管理基金 ， 选择到更具长期投资价值的个股 ， 基金业绩也就会表现更好 ， 这就是个双赢的结局 。

所以 ， 我们在买基金前 ， 一定要三思而后行 。 买主动基金就是买基金经理 ， 这是跟基金经理建立的长期关系 ， 请一定要做到如同选老婆一样谨慎 ， 选中就不要后悔 。

（ 3 ） 今年最惨的是 “ 概帮 ”

今年走势最惨的行业不是地产 ， 也不是保险 ， 而是常年霸占雪球热榜的中概互联 。

今年至今 ， 跟踪中概互联相关的几个指数 ， 跌幅都已接近腰斩 ， 也由此而得名2021年度投资热词 ： “ 概世英雄 ” 。

中概股今年由于各种各样的原因 ， 着实惨烈 。 但风雨过后 ， 总能见到彩虹 。 互联网只会离我们越来越近 ， 人民的需求在 ， 互联网行业就在 ， 相信未来 ， 明后年中概互联会慢慢好起来的 。

（ 4 ） 展望2022 ， 信心要比坚持更重要

今年的我 ， 虽然持有的是长牛基金和中概互联 ， 但得益于仓位分配得比较好 ， 总的收益率仍然是正的 。 虽然没有过去两年那么出彩 ， 也没有今年持有新能源的那么红火 ， 但坚守自己的能力圈 ， 心底会无比踏实 。

投资就是这样 ， 追求的是一个踏实的心态 。 如果你的投资 ， 让你不踏实了 ， 那你的投资一定或多或少的有点问题 。

投资是为了改善生活 ， 而生活不是为了投资 ， 切勿本末倒置 。

持续了2年的疫情 ， 马上就要进入第三个年头了 ， 但我们始终相信 ， 疫情终会结束 。 这两年被疫情打乱的经济秩序 ， 明年大概率也会重回正轨 。

站在2021年的年尾看2022年 ， 或许我们可以更谨慎乐观些 。

相信国运 ， 相信未来 。 长风破浪会有时 ， 直挂云帆济沧海 。

2022年雪球财富志，收录了百位知名基金经理的投资哲学。 如果你身边有对投资感兴趣，但无从下手的投资新手。

那这份雪球日历，或许是送给他们最好的礼物。

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