锐叔论市 试看今日市场能否“否极泰来”？
《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
周四早盘三大指数集体低开。开盘之后，指数呈现分化格局，沪指继续震荡走低，跌超1%后才有所企稳，深成指和创业板指则相对较坚挺。午后，指数维持弱势震荡。尾盘阶段，指数再度走软。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以跌1.23%、跌1.03%、跌0.92%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）39家，跌停股也达39家，显示市场情绪低迷；个股涨跌比1033：3403，平均涨幅-1.82%，亏钱效应明显，两市成交额11077亿，较前一交易日增量2.87%。北上资金净流入逾71亿。
昨天大盘又是一根中阴杀跌，沪指盘中还创出国庆节后新低。从跌停股数量和个股平均涨跌幅来看，市场表现比前天还惨，已经出现一些恐慌现象，这种情况反映昨天的下跌带有更多的情绪成分。
昨天在早评中提到，最近的跌势一大原因来自于微观资金面上的压力，主要一是是公募基金为代表的机构资金，在接近年底时变得保守甚至消极，二是近日新股上市首日频频破发，导致部分打新资金的撤离。但当前宏观流动性和货币政策的边际宽松预期并没有改变，不至于发生大的系统性风险。那市场如此悲观，还在担心什么？
大概还有一个担心，那就是11月03日的美联储11月议息会议决议声明可能会宣布Tapper（缩减购债）。对此，锐叔是这样看的。由于此前市场已经预期了美联储11月宣布Tapper是大概率的是事件，也就是说在走势上已经不符体现了这一预期，当预期真正落地的时候，可能冲击反而没有那么大，俗话说“不怕贼偷就怕”就是这个理儿。而且按理说冲击更大的应该是美股，因为我国的货币政策并不会跟随美国，反而在“逆周期调节”需求增大的背景下，未来货币政策边际宽松的预期更强。而现在的情况是，美股那边这几天三大指数全部都创了历史新高，我们这边是不是过于担忧了点啊。
昨天沪指盘中破了之前双底的低点，虽然后面给收了回去，但形成新“破位”也是大大增强了，一旦形成，大盘将再下台阶。不过，按照衡量有效破位的“三三法则（3%或持续三个交易日）”，大盘还有一线生机，但需要这两天能够迅速企稳了。对此，锐叔还是偏乐观的。从昨天的北上资金来看，已经再次转入大幅流入。另外，此前大盘三连阴后基本上都能收红，也希望今天能够红盘报收吧！
板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，仅日用化工、食品饮料等极少数行业逆势飘红，煤炭、石油、有色等跌幅居前。题材方面，网红经济、风能等相对活跃。
食品饮料板块昨天较为抗跌，其中板块指数涨近1%，涨停股4只。驱动上，主要是近期部分消费品企业相继传出提价的消息。有机构预期，后续随着原料、包材、运费等成本上涨，价格将继续向下游传导，全行业预计在今年四季度到明年初板块迎来提价潮。通常情况下，提价消息对后期股价有催化作用，比如以17年一轮提价为例，海天味业、中炬高新、涪陵榨菜17年初提价，随后年内各季度受益提价效应，收入增长提速，毛利率同比改善，股价在之后15个月内出现70%~150%的涨幅。不过，目前提价还不是普遍现象，另外今年三、四季度食品饮料板块的成本端压力依然较大，当前至22年初处于过渡期。操作上暂不急于下手，可以先关注，后续需要密切跟踪需求、成本拐点何时到来。
昨天网红经济和日用化工的表现也较为活跃，前者贡献5只涨停股及涨幅超过10%个股，后者板块指数涨近5%。驱动上，它们都与即将到来的“双11”有关，对此，锐叔曾在10月21日的早评中就曾提示过大家关注。“双11”相关题材中，网红经济更多属于记忆性题材炒作，因为大部分利润都被网红分走了，平台留下的其实很少，所以相关上市公司的业绩近年来并没有因为网红经济的高速发展而增长多少，预计后面持续性有限。而日用化工则有更多基本面的支撑。从双十一预售情况来看，美妆行业景气度持续领先。根据淘宝直播数据，带货主播李佳琦10月20日晚直播间累计交易额高达115亿元，其中美容护肤类与彩妆/香水/美妆类目为占比最高的两个类目，销售额分别为72.2亿元、10.4亿元。薇娅直播间累计交易额达85.3亿元，其中美容护肤同样为销售排行第一，销售额34.3亿元。根据ECdataway数据威的统计，10月20与21日，美容护理行业是天猫预售转化额最高的品类，规模占比达52.4%。面部护肤也成为京东平台的预售订单额TOP10品类，京东美妆开启预售4小时内，整体预售单量和订单金额相较于去年预售首日同期分别增长5.5倍和7.2倍。此次双十一预售还有一个特点，那就是头部国货品牌表现亮眼，国货多品牌预售转化额超2020年双十一全周期，奠定四季度业绩向好基础。近年随着国力强盛和国内化妆品行业研发实力与产品力增强，新一代消费人群对国货认可度和喜爱度明显提升。而化妆品品牌由原来以营销与渠道驱动逐渐转向研发创新驱动，未来看好线上渠道占优、具备研发创新能力的化妆品品牌商。
消息面上，10月28日，据工信微报消息，日前，工业和信息化部办公厅印发《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，决定启动新能源汽车换电模式应用试点工作。据悉，纳入此次试点范围的城市共有11个，其中综合应用类城市8个（北京、南京、武汉、三亚、重庆、长春、合肥、济南），重卡特色类3个（宜宾、唐山、包头）。当前制约电动车普及的重要因素在于：补能速度、补能便利性和购置成本。车电分离具备高效补能和降成本两大优势：1）高效补能体现在，乘用车换电仅需3-5分钟左右，而传统充电桩模式需要1小时以上；2）电动车初始购车成本中，动力电池占比40%左右，“车电一体”的充电模式使整车成本被大幅抬高，车电分离模式下，电动车最高购置价可下降一半，电动车购置实现平价。复盘和展望行业的发展：2006-2013年，行业处于萌芽阶段，海外公司如better place、tesla等公司都曾推出换电技术，我国也曾在一线城市试点换电站，发布标准箱式换电技术；2014-2019年，行业进入沉淀阶段，海外先行者better place破产，tesla因商业模式问题失败退出，国家电网城市试点失败，政策从充换电并行转向 鼓励发展充电；2020年后，产业拐点到来，重新开启高速发展。从未来的市场空间来看，机构预计到2025年换电乘用车销量超280万辆，换电商用车销量50万辆，配套换电站需求约28000座，对应765亿市场规模，配套电池需求约55GWh，对应388亿市场规模，并对应电力收入2168亿，产业链合计规模约3321亿。综合来看，换电相关产业链有望成为新能源当中又一大片蓝海，值得我们关注。
操作策略：
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