特斯拉年报：在华收入领跑其他市场，比特币收益计提1亿美元减值

理财鱼小提示：特斯拉年报：在华收入领跑其他市场，比特币收益计提1亿美元减值

北京时间2月7日晚间，特斯拉向美国证券交易委员会（SEC）递交10-K年报文件，进一步披露2021年公司的运营情况。以地区划分，去年特斯拉在中国市场的收入138.44亿美元，同比大增107.8%，继续维持三位数的增长速度。

去年年初特斯拉宣布购入比特币作为投资项目，年报文件显示过去一年，特斯拉因比特币的账面价值变化而计提了约1.01亿美元的减值损失，不过截至2021年年末，特斯拉持有的比特币公允市场价值为19.9亿美元。

特斯拉展望，今年供应链短缺仍将限制公司的生产能力，因此公司将不会在2022年推出电动皮卡车Cybertruck、电动货车Semi和跑车Roadster等新车型，专注于提高现有车型的产能爬升。由于柏林和得州工厂的建设，以及现有工厂的扩建，特斯拉预计2022年和未来两年财政年度的资本支出将达到创新高的50亿至70亿美元，高于此前的预计支出规模。

中国市场收入增速最高，上海超级工厂功不可没

文件显示，2021年特斯拉在中国市场收入达138.44亿美元，同比大增107.8%。特斯拉去年前三季度在中国市场收入为90.15亿美元，以此计算，去年第四季特斯拉在华收入为48.29亿美元。

目前中国是仅次于美国特斯拉的第二大市场，占公司营收比例达25.7%；美国依然是特斯拉的最主要市场，2021年公司来自美国市场的收入达239.73亿美元，占公司总营收比例44.55%。

特斯拉在中国营收大增，主要得益于上海超级工厂的提产和交付量上升。根据乘联会的统计数据显示，去年特斯拉在中国的交付量达到484130辆，占特斯拉全球93.6万交付量的51.7%。

值得注意的是，特斯拉在文件中还披露，公司在2019年至2021年三年期间， 分别获得上海政府4600万、1.23亿和600万美元的现金激励，用于特斯拉在上海超级工厂进行某些制造设备的投资。此外，特斯拉还表示，目前上海超级工厂享受15%的优惠税率，低于中国企业普遍要求的25%税率，该优惠税率将从2019年持续至2023年。

除了中国和美国，特斯拉在其他地区的收入也在快速提高。特斯拉没有在年报文件中单独披露欧洲市场的收入数据，但包括欧洲市场的“其他区域”销售收入达160亿美元，同比增长仅次于中国达65.5%。在早前公布年报时，特斯拉已指出公司在欧洲的市场份额已经追上中国市场，随着柏林工厂将在今年全面投产，特斯拉在欧洲的渗透率有望进一步提高。

预计未来三年资本支出达50亿至70亿美元

2021年是特斯拉向外界证明电动车厂商拥有可持续盈利能力的一年。在2021年里，特斯拉实现营收538.23亿美元，同比增长71%；归属股东净利润达55.19亿美元，同比增长665%。

特斯拉将去年全年收入大增归因于上海超级工厂和加州弗里蒙特工厂的产能提升。文件显示，特斯拉在去年Model 3和Model Y的交付量增加了43万辆，再加上实际退货率低于预期，公司释放了3.65亿美元的退货储备，这使得公司的汽车销售收入增加195.2亿美元，同比大增79%。

除了汽车销售收入，特斯拉的汽车租赁收入、服务和其他收入分别同比增长56%和65%，但收入规模分别只有5.9亿和15亿美元。通过交易碳积分而获得的监管信贷是特斯拉去年唯一一项同比下降的收入来源，特斯拉在文件表示，去年监管信贷收入同比下降7%，主要原因是监管政策以及某些地区的碳积分定价出现变化。

特斯拉预计未来几年公司的交付量平均增长速度能达到50%，而这一增长动力将来自德国柏林工厂和美国得州工厂的产能爬坡，以及特斯拉自研电池以扩大电池供应的能力。目前特斯拉的动力电池供应商包括松下、LG和宁德时代，但特斯拉认为符合其需求的电池供应商相当有限，公司有必要开创和大规模生产新型电池提高车辆性能和降低生产成本。

由于柏林工厂和得州工厂的建设，以及上海超级工厂和加州工厂的扩建，特斯拉在年报文件披露，公司在2021年的资本支出达31.6亿美元。不过到2022年和未来两年财政年度，特斯拉的资本支出将达50亿至70亿美元，高于此前公司的测算。在2020年10月，特斯拉递交的文件称，公司预计2020年的资本支出不高于30亿美元，并预测2021和2022年资本支出增加至45亿美元60亿美元。

特斯拉的资本支出主要用于新工厂的建设，埃隆·马斯克此前在电话会议透露公司正考虑新工厂选址，最快将于今年年底公布。在年报文件中，特斯拉表示上海超级工厂的汽车出口减轻了公司在美国市场以外的交付压力，因此公司预计将更多的工厂选址在更靠近当地市场的地方将受益匪浅。

特斯拉持有比特币公允价值近20亿美元

去年年初，特斯拉宣布购入15亿美元比特币作为投资项目，引发投资市场对比特币的热烈追捧，比特币去年最高曾涨至超过6万美元一枚，但如今价格已经大幅回落，近期报价为4.3万美元。

特斯拉在最新的年报文件中表示，因比特币的账面价值变化而计提了约1.01亿美元的减值损失，不过值得注意的是，特斯拉的比特币减值原因是会计规则所致。特斯拉在年报文件中重申，根据适用的会计规则，虚拟货币资产被视为使用寿命不确定的无形资产，因此公司在收购后的任何时间，如果此类资产的公允价值低于账面价值，公司将需要确认减值费用，而在出售之前，公司可能不会对任何市场价格上涨进行向上修正。对于现在或将来持有的任何虚拟货币资产，即使这些资产的整体市场价值增加，这些费用也可能对公司的盈利能力造成负面影响。

文件显示，截至2021年年末，特斯拉持有的比特币公允市场价值为19.9亿美元，这一数字比去年第三季度的18.3亿美元公允市场价值有所提高。

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